استراتژی سیاست تجاری

دونالد ترامپ شرکت‌ها را به نقل مکان به ایالات متحده تشویق کرده و به عدم وجود تعرفه‌ها و دسترسی سریع به خدمات برق و انرژی اشاره کرده است. او ذکر کرد که بسیاری از شرکت‌ها، از جمله اپل، در تعداد زیاد در حال جابجایی هستند. تمرکز ترامپ بر وضعیت رو به افزایش تعرفه‌های چین است و انتظار دارد که در صورت تلافی چین، واکنشی متقابل در پی داشته باشد. سخنان قبلی او نشان‌دهنده‌ی تمایل به درگیرشدن در یک استراتژی تلافی‌جویانه در صورت لزوم بود. اظهارات ترامپ تاکید بر یک تغییر کلی به سمت جمهوری‌خواهی و تلاش برای بازتعریف ارزش داخلی به عنوان یک مزیت رقابتی، به‌ویژه در بخش‌های مرتبط با تولید و فناوری دارد. با ترویج ایالات متحده به عنوان یک پایگاه با موانع تجاری کمتر و دسترسی آسان‌تر به زیرساخت‌ها، او در حال مقایسه با حوزه‌هایی است که با خطرات ژئوپولیتیکی و عدم قطعیت‌های نظارتی بیشتری روبرو هستند. در مرکز این پیام یک چالش واضح به زنجیره‌های تأمین تحت‌فشار تعرفه‌ای قرار دارد، به‌ویژه آن‌هایی که به حمل و نقل‌های بلندمدت وابسته‌اند یا هزینه‌های ورودی آن‌ها به تغییرات سیاست حساس است. اشاره ترامپ به اپل بیشتر استراتژیک بود تا جشنواره‌ای—این موضوع نشان‌دهنده‌ی جابجایی عملیات تجارت جهانی در واکنش به یک محیط مناسب‌تر برای تعرفه‌هاست، نه تنها به دلیل میهن‌پرستی بلکه به دلیل کارایی هزینه تحت شرایط تجاری در حال تغییر. این به این معنی است که کسانی که در حال تنظیم exposure خود به محصولات مبتنی بر کالا هستند، یا شرکت‌های بشدت وابسته به تولید الکترونیک و قطعات مرزی، باید مدل‌سازی‌های خود را نه تنها بر اساس اعلام تعرفه‌ها بلکه همچنین بر اساس rhetoric و اقدامات تلافی‌جویانه تنظیم کنند. رژیم الگوی مشخصی را نشان داده است: تهدیدات که با اجرای جزئی دنبال می‌شود و سپس به یک تغییر سیاست در طرف مقابل دعوت می‌کند. تیم لیو در پکن معمولاً به طور انتخابی واکنش نشان می‌دهد—نه به طور کل—که می‌تواند تأثیر بازار را به تأخیر بیندازد و اختلالات کوتاه‌مدت ایجاد کند.

پیامدها و استراتژی‌های بازار

به عنوان تجار مشتقات، نمی‌توانیم از کشش جهت‌دار این جریان‌های سیاسی غافل شویم. ساختارهای نوسان به‌طور معمول به نفع بازی‌های تاکتیکی بلافاصله پس از اعلامیه‌های سیاسی متمایل می‌شوند و غالباً با تأخیر در اجرای بوروکراتیک معکوس یا تضعیف می‌شوند. ما افزایش حساسیت قیمت‌گذاری گزینه‌ها را در اطراف نام‌های لجستیک صنعتی و تأمین‌کنندگان فلزات پایه مشاهده کرده‌ایم—هر چیزی که به شدت به چین مرتبط باشد در حال ارزیابی مجدد در فواصل کوتاه‌مدت قیمت است. در حالی که استراتژی ترامپ به دنبال ساده‌سازی مسیر نظارتی در یک حوزه است، این کار را با افزایش فشار در سایر نقاط انجام می‌دهد. به‌جای شرط‌بندی بر روی یک برنده، بیشتر به در معرض قرار دادن تدریجی مربوط می‌شود. ما فشارهای هجِ دلتا را بر روی شاخص‌هایی که تولیدکنندگان فناوری سنگینی دارند، به ویژه آن‌هایی که همچنان خطوط تولید خود را در آسیای جنوب شرقی نگه می‌دارند در حالی که به تقاضای ایالات متحده خدمت می‌کنند، تحت نظر داریم. همچنین قابل توجه است که هنوز مکانیزم جدیدی شبیه به NAFTA پیشنهاد نشده است—تنها مشوق‌های کلامی وجود دارد. بنابراین هرچند مشوق‌ها وجود دارد، اما مکانیسم‌ها عقب‌تر هستند. این باعث عدم تقارن می‌شود و مناطق فرصت را ایجاد می‌کند که فاصله بین نیت و اجرا به ناکارآمدی‌های قیمتی منجر می‌شود. بنابراین، تنظیمات ما باید کمتر به تفسیر عناوین متکی باشد و بیشتر به بررسی‌های کانالی، تغییرات PPI و زمان‌های تحویل لجستیک مرزی توجه کند. هر زمان که از کاهش یا افزایش تعرفه صحبت می‌شود، حجم مشتقات معمولاً در عرض چند دقیقه در تمامی بورس‌های بزرگ افزایش می‌یابد. زیر نظر گرفتن واگرایی بین حجم‌ها و حقایق نوسانات می‌تواند راه‌نقشه‌ای آگاهانه برای ادامه فصل باقی‌مانده ارائه دهد. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید