در ماه فوریه، سفارشات کارخانه‌ای آلمان کمتر از انتظارات عمل کرد و تغییر 0% را در مقایسه با پیش‌بینی‌های 3.5% ثبت کرد. این عملکرد چالش‌هایی را که بخش تولید با آن مواجه است، منعکس می‌کند. داده‌ها نشان‌دهنده عدم قطعیت مداوم در شرایط بازار است که ممکن است بر رشد اقتصادی تأثیر بگذارد. سرمایه‌گذاران باید این اطلاعات را با احتیاط دقیقی ارزیابی کنند.

مشکلات تولیدی آلمان

ایستایی غیرمنتظره سفارشات کارخانه‌ای آلمان برای فوریه، که به 0% به جای افزایش پیش‌بینی‌شده 3.5% رسید، به بخش تولیدی اشاره دارد که هنوز در تلاش است تا حرکت بگیرد. بازارها امیدوار بودند که پس از یک دوره سرد و کند زمستانه، بازگشتی را شاهد باشند. این اعداد، یا به‌طور دقیق‌تر، کمبود جنبش، تقاضای ضعیف چه در داخل و چه در خارج از کشور را نشان می‌دهد و نشان می‌دهد که خوش‌بینی در سمت عرضه هنوز ممکن است زودرس باشد. وقتی بخش تولید—پیشانی اقتصاد آلمان—نشانه‌ای از گسترش پایدار خروجی نشان نمی‌دهد، زنگ‌های خطر در بازارهای وسیع‌تر به صدا درمی‌آید، به ویژه در بازارهایی که روی مسیرهای رشد اروپایی تمرکز دارند. شنبلی در بانک مرکزی اروپا به‌تازگی تأکید کرد که تورم در مسیر کاهشی قرار دارد، اما همچنین هشدار داد که «میزان کافی» داده هنوز جمع‌آوری نشده است تا تغییر سیاست تسهیل را توجیه کند. اگر صنعت همچنان کم‌تحرک باقی بماند، بانک مرکزی ممکن است با تصمیمات سخت‌تری در آینده مواجه شود و ریسک‌های تورمی را در مقابل ریسک‌های خروجی وزن کند. از طرف ما، این ایستایی نشان می‌دهد که باید موقعیت‌ها در قراردادهای مرتبط با سهام صنعتی اروپایی یا نرخ‌های بهره به یورو با احتیاط بیشتری تنظیم شود. قدرت قیمت‌گذاری در بخش خصوصی به نظر محدود می‌رسد و شاخص‌های پیشرو از داده‌های PMI نیز قانع‌کننده نبوده است. هر انتشار کلان اکنون به بخشی از یک پازل نسبتاً شکننده تبدیل می‌شود.

تأثیر بر بازارهای اروپایی

بازار در حال حاضر همچنان دو کاهش نرخ بانک مرکزی اروپا را در سال 2024 پیش‌بینی می‌کند. کسانی که در ابزارهای حساس به نرخ موقعیت‌گیری کرده‌اند نمی‌توانند این فرضیات را به صورت قطعی در نظر بگیرند—نه با شکست رشد در سفارش‌های صنعتی. این نشانه‌ای است برای نظارت نه تنها بر داده‌های ماه آینده بلکه همچنین بر حجم‌های صادراتی و تغییرات موجودی، به‌ویژه در بخش کالاهای سرمایه‌ای. همچنین، اینجا دلالت‌هایی برای موقعیت‌گیری ارزی وجود دارد. آلمان در زمان‌های عادی محرک مازاد تجاری منطقه یورو است. اما وقتی تولید داخلی ایست می‌کند و سفارش‌های جدید کاهش می‌یابد، این سؤال پیش می‌آید که یورو تا چه اندازه می‌تواند در برابر احساسات منفی در مورد چشم‌اندازهای این بلوک مقاوم بماند. ارزها انتظارات را منعکس می‌کنند—به وضوح، این گزارش یک شگفتی منفی بود. حمایت مالی در اروپا نسبت به سایر مناطق کمتر تهاجمی بوده است. اگر محرک‌ها ضعیف باقی بمانند و اگر اعتماد مصرف‌کننده همزمان با تولید کاهش یابد، کسانی که در معرض فشارهای مالی قرار دارند ممکن است نیاز به تجدیدنظر در زمان‌بندی‌های خود یا پوشش با دقت بیشتری داشته باشند. نوسانات می‌تواند در کوتاه‌مدت به سمت پایین متمایل شود، به‌ویژه اگر خوانش‌های تورمی آینده فشار را دوباره تصریح کند. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید