اخبار فارکس در تاریخ 8 آوریل 2025 نشان داد که خوش‌بینی نسبت به تعرفه‌ها در حال کاهش است. USD/CNH به 7.40 رسید در حالی که یوان به دلیل عدم اطمینان مداوم در مذاکرات تجاری به پایین‌ترین حد تاریخ خود رسید.
حس‌های بازار تغییر کرد و سهام‌های ایالات متحده با قدرت باز شدند و به دنبال آن ارزهای کالایی نیز حرکت کردند. با این حال، شک و تردید ایجاد شد، به‌ویژه زمانی که ترامپ نیاز چین برای آغاز مذاکرات را بیان کرد.
واکنش‌های بازار به مذاکرات تجاری
S&P 500 شاهد کاهش 6 درصدی از بالاترین رکوردهای روزانه خود بود، در حالی که Nasdaq نزدیک به 7 درصد افت کرد. در همین حال، بازدهی‌های 10 ساله ایالات متحده 14 واحد پایه افزایش یافت و به 4.29 درصد رسید.
با انتظار معامله‌گران برای تحولات بعد از نیمه‌شب، نگرانی‌ها نسبت به افزایش بازدهی‌های بلندمدت آمریکا افزایش یافت و به گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال رکود اقتصادی دامن زد.
این مقاله روزی را توصیف می‌کند که با تغییرات ناگهانی در احساسات و حرکت قیمت در کلاس‌های دارایی مختلف مشخص شده است، که همگی تحت‌تأثیر تردید در جهت‌گیری سیاست تجاری قرار دارند. تضعیف یوان به پایین‌ترین حد تاریخی خود در برابر دلار آمریکا در 7.40 نشان‌دهنده نگرانی‌های عمیق در بازارهای ارز جهانی است. آن سطح به ما می‌گوید که شرکت‌کنندگان در حال حاضر در حال قیمت‌گذاری بر روی رابطه اقتصادی تلخ میان واشنگتن و پکن هستند. امیدهای هفته گذشته مربوط به تعرفه‌ها در حال محو شدن است و به نظر می‌رسد بازیگران بازار کمتر نسبت به از سرگیری گفت‌وگوی سازنده در آینده نزدیک مطمئن هستند.
زمانی که زنگ صبح ایالات متحده به صدا درآمد، معامله‌گران سهام اندیکاسیون‌ها را بالاتر بردند، به‌نظر می‌رسید که تحت تأثیر وضعیت معکوس یا حتی پیش‌بینی نرم‌تری در مذاکرات قرار داشته‌اند. این دیدگاه به زودی کنار گذاشته شد. اظهاراتی که خواستار اقدام چین به عنوان اولین قدم شدند، تصویر متفاوتی را به تصویر کشیدند و اعتماد را به سرعت خاموش کردند. S&P 500 و Nasdaq هر دو چندین درصد از اوج‌های اولیه خود را از دست دادند — پاسخی که نشان می‌دهد وضعیت‌ها تا چه حد مضطرب شده‌اند.
تأثیر بر بازده‌ها و نوسانات
به طور قابل توجهی، بازدهی‌های 10 ساله ایالات متحده با 14 واحد پایه به 4.29 درصد افزایش یافت. این افزایش بازدهی در اوراق خزانه‌داری بلندمدت به ارزیابی‌ها یا احساسات آینده‌نگر کمک نمی‌کند. این موضوع نشان‌دهنده قیمت‌گذاری مجدد ریسک به عنوان فرضیات رشد بلندمدت است. همراه با کاهش در سهام، این حرکت نشان‌دهنده شروع قیمت‌گذاری شرایط رکود و تورم است — نه تنها ناامیدی از مذاکرات. این دیگر تنها محدود به چین نیست. ما پاسخ‌های تند و تیزی را دیده‌ایم زمانی که هم سهام و هم بازدهی به این نحو حرکت می‌کنند، زیرا این موضوع نشان‌دهنده کاهش اعتماد در تصویر کلان اقتصادی است.
در چنین نوساناتی، ما تصمیم به تمرکز بر حساسیت نرخ بهره به عنوان نیروی محرکه اصلی گرفته‌ایم. مشتقات مربوط به نوسان سهام نیز شتاب بیشتری پیدا کرده‌اند. این موضوع با توجه به زمان‌های فشرده‌ای که اکنون معامله‌گران در حال کار بر روی آن هستند، تعجب‌آور نیست. فرصت‌های واضحی در اختیار گزینه‌های شاخص با سررسید کوتاه وجود دارد، به ویژه در جایی که انحراف به سمت حفاظت در برابر افت قیمت شروع به افزایش کرده است.
فعالیت در دلار آمریکا در برابر ارزهای با بازده بالا همچنان قابل پیگیری است. با اینکه دلارهای کانادا و استرالیا در ابتدا به دلیل قدرت سهام پیشرفت کردند، اما پس از بازگشت نگرانی‌ها، به عقب برگشتند. این بازگشت با کاهش تقاضا برای در معرض رشد قرار گرفتن هم‌راستا است در زمانی که نتایج تجاری نامشخص باقی می‌مانند. نوسانات در ارزهای مرتبط با کالا به طور کلی حول حرکات بزرگ سهام جمع می‌شود، هرچند که علت‌مندی اغلب به دو سو می‌رود.
در مورد بازده‌ها، ما فرض نمی‌کنیم که حرکت در این سطوح متوقف شود. به طور تاریخی، شکست به این اندازه — پس از یک دوره فشرده — دعوت به گسترش بیشتر می‌کند. شرکت‌کنندگان متمرکز بر شکل منحنی باید از هرگونه افزایش شیب اضافی آگاه باشند. آن وضعیت هنوز هم حساس باقی می‌ماند اگر انتظارات تورم کمتر تثبیت شده شود. موقعیت‌گیری در آینده‌های نرخ نشان‌دهنده برخی نگرانی‌ها در پیش‌زمینه داده‌های کلان در اواخر این هفته است؛ قرار گرفتن در معرض مدت‌زمان طولانی به طور مداوم کاهش می‌یابد.
ما در جلسات آینده به نزدیک ماندن به بازارهای مطلع از نرخ تمایل داریم، به ویژه جایی که نقدینگی ممکن است در طی جلسات پایان روز کاهش یابد. معکوس‌های با حجم بالا مانند روز دوشنبه به ندرت به صورت ایزوله اتفاق می‌افتند و ساعت آخر معامله به طرز خاصی نوسانی بوده است. ما افزایش تقاضای برای گاما شبانه را مشاهده کرده‌ایم، به ویژه مرتبط با درآمدها و عناوین کلان. آن‌هایی که به دنبال قرار گرفتن در معرض کوتاه‌مدت هستند باید نوسانات انحراف و دینامیک‌های سقوط IV را تحت نظر داشته باشند، به ویژه جایی که تماس‌های شلوغ شروع به تخلیه کرده‌اند.
آنچه به عنوان یک پیشرفت سنجیده در میان سهام آغاز شد، اکنون به سناریویی تبدیل شده است که در آن تعداد کمی مستعد حفظ ریسک در طول شب هستند. تمایلی برای حمل موقعیت‌ها در طول دوره‌های حساس به اخبار وجود دارد. این معمولاً در الگوهای علاقه باز تأثیر می‌گذارد و آن‌ها را به سمت ساختارهای توزیع‌گونه و نامنظم می‌برد. ما انتظار داریم که معامله‌گران بزرگ موقعیت‌های خود را به این ترتیب تنظیم کنند — تصمیم‌گیری‌ها سریع‌تر، حفظ موقعیت‌ها برای زمان کمتری، در حالی که به سیگنال‌های متقاطع دارایی‌ها به ویژه آن‌هایی که از درآمد ثابت می‌آیند، به‌طور واکنشی‌تر پاسخ می‌دهند.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
