بانک مرکزی چین (PBOC) نقطه میانه روزانه یوان، که به عنوان رنمینبی (RMB) نیز شناخته می‌شود، را با استفاده از سیستم نرخ ارز شناور مدیریت شده تعیین می‌کند. این سیستم اجازه می‌دهد یوان در یک دامنه معین، که به آن “باند” گفته می‌شود، به دور از نرخ مرجع مرکزی نوسان کند. باند فعلی در +/- 2 درصد تنظیم شده است. هر صبح، PBOC نقطه میانه‌ای را برای یوان نسبت به سبدی از ارزها، با تمرکز بر دلار آمریکا، تعیین می‌کند. تعیین نقطه میانه عوامل موثر مانند عرضه و تقاضای بازار، شاخص‌های اقتصادی و تغییرات بازار ارز بین‌المللی را در نظر می‌گیرد. این نقطه میانه به عنوان مرجع برای معاملات روز استفاده می‌شود. باند معاملاتی یوان اجازه می‌دهد حرکتی تا 2 درصد بالاتر یا پایین‌تر از نقطه میانه در هر روز معاملاتی انجام شود. PBOC می‌تواند این محدوده را در پاسخ به شرایط اقتصادی و نیازهای سیاستی تنظیم کند. اگر ارزش یوان به حدود باند نزدیک شود یا نوسان زیادی نشان دهد، PBOC ممکن است مداخله کند. آنها این کار را با خرید یا فروش یوان برای تثبیت ارزش آن انجام می‌دهند و هدف آنها ایجاد یک تنظیم کنترل شده و تدریجی است. در این مقاله، نحوه تأثیرگذاری بانک مرکزی چین بر بازار ارز توضیح داده شده است؛ هرچند نه از طریق تعیین نرخ ثابت، بلکه با هدایت آن در محدوده‌های مجاز روزانه. این کار از طریق نرخ معیار، که به عنوان نقطه میانه شناخته می‌شود، مدیریت می‌شود و هر صبح قبل از آغاز فعالیت‌های معاملاتی داخلی منتشر می‌شود. این نقطه میانه به عنوان لنگری در نظر گرفته می‌شود که تغییرات ارزش باید پیرامون آن صورت گیرد، هرچند در یک کریدور کنترل‌شده. زیرا مجاز به نوسان تا 2 درصد در هر طرف این نقطه میانه است، این روش انعطاف‌پذیری را فراهم می‌کند در حالی که دست بر روی قدرت بر حرکت نگه می‌دارد. این نقطه میانه به طور تصادفی انتخاب نشده است. بلکه از نرخ‌های پایانی ثبت‌شده در فعالیت‌های بین‌بانکی روز قبل، و همچنین عوامل خارجی مانند قدرت دلار، جریان‌های تجاری و نشانه‌های اقتصادی داخلی به دست می‌آید. سبد ارزها نیز نقش دارد، اما دلار آمریکا ساختار را به طور قابل انتظاری تسلط می‌کند. اکنون، زمانی که قیمت‌ها خیلی سریع نوسان می‌کنند یا خیلی به آن محدوده 2 درصد نزدیک می‌شوند، معمولاً مداخله اتفاق می‌افتد. این کار حدس و گمان نیست—بلکه اقدامی برای جلوگیری از اختلال است که می‌تواند در جای دیگر عدم اطمینان ایجاد کند. مداخله به شکل صدور نقدینگی کوتاه‌مدت یا مبادلات ذخایر خارجی انجام می‌شود. بنابراین، هرچند این یک سیستم شناور در اصطلاح است، در عمل بیشتر شبیه نظارت دقیق عمل می‌کند. این چیزی است که باید در ذهن داشته باشیم. این حرکات تصادفی نیستند—اینها سیاست‌های مدلسازی شده و به‌طور مکرر تنظیم‌شده هستند که در پاسخ به شرایط زمان واقعی طراحی شده‌اند. در کوتاه‌مدت، تغییرات ناگهانی در دلار یا تغییرات تند در جهت سایر ارزهای عمده احتمالاً در تفکر مقام مرکزی اهمیت دارد، به علت نوسان مداوم در بازارهای مالی وسیع‌تر. علاوه بر این، قرائت‌های تورم داخلی، فعالیت صادرات و اقدامات مالی که در پکن اجرا شده‌اند به حرکت نقطه میانه ادامه می‌دهند. باید انتظار داشته باشیم که مدیریت نقدینگی از طریق عملیات بازار باز در ارتباط با هر نوع عدم تعادل قابل مشاهده در داده‌های جریان سرمایه‌های مرزی افزایش یابد. این نتایج نشان‌دهنده شفافیت بیشتر در اصلاحات روزانه هستند اما همچنین هشدار می‌دهند که نوسانات مصنوعی یا افت‌های تند اجازه نخواهند داشت که تثبیت شوند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید