WTI نفت خام به پایین‌ترین سطح خود از مه 2023 رسیده است، در حالی که نفت برنت به ضعیف‌ترین حالت خود از نوامبر 2021 رسیده است. بازار نفت با چالش‌هایی روبرو است زیرا اوپک+ تولید را افزایش می‌دهد در حالی که نگرانی‌هایی درباره کاهش قیمت نفت و احتمال کاهش اقتصادی جهانی وجود دارد. این عدم قطعیت با نگرانی‌های تعرفه‌ای و احساس ریسک‌گریز در بازارهای وسیع‌تر تشدید شده است.

روند قیمت نفت کنونی

روندهای کنونی نشان می‌دهد که قیمت نفت ممکن است بیشتر کاهش یابد، در حالی که نفت WTI در حال آزمایش پایین‌ترین سطح خود در سال 2023 است. شکستن این حمایت می‌تواند باعث افت قیمت‌ها به حدود 60 دلار شود. اقدام‌های اوپک+ به نظر می‌رسد با وضعیت اقتصادی فعلی در تضاد باشد، زیرا آنها با وجود این چالش‌ها به بازار امیدوارند. آنچه از محتوای فعلی می‌توان جمع‌بندی کرد نسبتاً ساده است. کاهش قابل توجهی در قیمت‌های نفت خام مشاهده شده است، به طوری که نفت وست تگزاس اینترمدییت اکنون به سطحی رسیده که از ماه مه سال گذشته دیده نشده بود. برنت، معیار جهانی، نشان‌دهنده ضعف بیشتری است و به قیمت‌هایی رسیده که آخرین بار بیش از دو سال پیش ثبت شده بود. عرضه بالا است و تقاضا کمتر از آنچه پیش‌بینی شده بود، است، که در کنار هم باعث کاهش قیمت می‌شود. این در حالی است که اوپک+، گروه کشورهای صادرکننده نفت، تولید خود را افزایش می‌دهد. این اقدام به تنهایی ممکن است کمی گیج‌کننده به نظر برسد با توجه به اینکه قیمت‌ها از پیش تحت فشار هستند. این نشان می‌دهد که ممکن است آنها به بازگشت تقاضا امیدوار باشند یا شاید سهم بازار خود را مهمتر از ثبات قیمت در کوتاه‌مدت ببینند. به هر حال، عرضه اضافی به برقراری تعادل احساس کمک نمی‌کند. ما همچنین شاهد این هستیم که بازارهای گسترده‌تر به شدت به سمت احتیاط تمایل دارند. تعرفه‌ها، تنش‌های تجاری و شرایط اقتصادی به طور کلی نامشخص، دارایی‌های ریسکی را پایین می‌برد. کمیودیتی‌هایی مانند نفت معمولاً از این متأثر می‌شوند. بنابراین، وقتی پول از سهام و اعتبار خارج می‌شود، نفت به تنهایی نمی‌تواند ثابت بماند و مانند بقیه دارایی‌ها سنگین معامله می‌شود.

عواقب بازار

با توجه به اینکه WTI به پایین‌ترین نقاط سال گذشته نزدیک می‌شود، موقعیت‌های مشتقه مرتبط با آن منطقه باید به دقت ردیابی شوند. شکستن واضح در زیر می‌تواند درهای ورود به منطقه 60 دلار را باز کند، که در دوره‌های قبلی به عنوان یک پایه عمل کرده است. با این حال، بازارها معمولاً در خطوط مستقیم حرکت نمی‌کنند، بنابراین توقف‌های قرار داده شده در آن ناحیه ممکن است در برابر نویز آسیب‌پذیر باشند. ضعف برنت نیز با مجموعه‌ای از عواقب خود همراه است. تنها کاهش قیمت نیست، بلکه ما اکنون در حال کار در بیرون از دامنه‌ای هستیم که معامله‌گران سال‌ها با آن کار کرده‌اند. بسیاری از استراتژی‌ها بر اساس نُرم‌های فصلی یا میانگین‌های چندساله مدل‌سازی شده‌اند. وقتی این ورودی‌های بلندمدت غیرقابل اعتماد می‌شوند، موقعیت‌ها نازک می‌شوند. ممکن است حرکات قیمت بیشتری صرفاً به دلیل عدم اطمینان از هر دو سوی بازار مشاهده شود. از اینجا به بعد، کمتر به دنبال حرکات رفتن و بیشتر به درک علائم فنی مهم مربوط می‌شود. سطوح نقطه‌ای در حال حاضر اهمیت دارد، به ویژه جایی که دامنه‌های قبلی با موانع روانی تلاقی می‌کنند. واکنش به این نواحی به ما خواهد گفت آیا شاهد جابجایی کامل احساس هستیم یا فقط عدم تنش موقتی. به عنوان یک گروه، باید به دقت به علاقه باز در قراردادهای منقضی‌شونده در سه ماهه سوم نگاه کنیم. اگر شروع به تمرکز در نزدیکی نقاط فعلی در پایین‌دست کند، این می‌تواند در طی چرخش نوسانات را تشدید کند. این امر مهم است زیرا نقدینگی کم و قرارگیری بالا معمولاً حتی سورپرایزهای جزئی در جبهه کلان را بزرگ‌تر می‌کند. همچنین باید به تنش بین دیدگاه نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر و چشم‌انداز تقاضای آینده توجه کرد. اگر انتظارات رشد شروع به از دست دادن کنند، ممکن است برآوردهای تقاضای انرژی برای نیمه دوم سال نیاز به کاسته شدن داشته باشد. این به نوبه خود تمایل گزینه‌ها را به سمت پوت تغییر خواهد داد، در حالی که هجینگ در سمت نزولی گران‌تر اما همچنین فوری‌تر می‌شود. نوسان‌پذیری ممکن است هنوز به لحاظ outright افزایش نیافته باشد، اما در پس‌زمینه از طریق باند‌های معاملاتی وسیع‌تر و افزایش تفکیک بین قیمت‌های تسویه و دامنه‌های درون‌روز در حال پنهان شدن است. ما باید اندازه‌گیری موقعیت‌ها را به این ترتیب انجام دهیم و تحمل مارجین را دوباره مرور کنیم. بگذارید ساختار قراردادهای آتی هدایت کند جایی که چشم‌اندازها مبهم احساس می‌شوند. تغییرات جابجایی را زیر نظر داشته باشید—به ویژه هموار شدن معکوس—که حاکی از کمتر شدن فشردگی در عرضه‌های نزدیک است. اگر آن منحنی‌ها شروع به معاملات هموار یا وارد contango شوند، بازار به ما می‌گوید که ضرورت برای تأمین بشکه‌های فیزیکی در حال کاهش است. و وقتی این از بین برود، مورد کوتاه‌مدت برای افزایش نیز ناپدید می‌شود. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید