ورود سرمایه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله طلا در چین هفته گذشته به بالاترین سطح روزانه جدیدی رسید زیرا تنش‌های تجاری در حال افزایش تقاضا را افزایش می‌دهد. داده‌های بلومبرگ نشان می‌دهد که نزدیک به 3 میلیارد یوان (410 میلیون دلار آمریکا) در چهار صندوق بزرگ طلا در چین در روز پنج‌شنبه سرمایه‌گذاری شده است.
در قراردادهای طلای کامکس، علاقه‌ی سفته‌بازانه به گفته کمیسیون معاملات آتی کالا، همچنان پایین باقی مانده است. موقعیت‌های خرید خالص پول‌های مدیریت شده در طلاهای کامکس برای سومین هفته کاهش یافته و تا 8 آوریل به 138,465 قرارداد رسیده است که بزرگ‌ترین کاهش هفتگی از 3 اکتبر 2023 محسوب می‌شود.
داده‌های بورس آتی شانگهای
داده‌های بورس آتی شانگهای کاهش در موجودی‌های فلزات پایه را نشان می‌دهد. موجودی‌های مس برای سومین هفته متوالی به میزان 42,795 تن کاهش یافته و به 182,941 تن رسیده است که بزرگ‌ترین کاهش از آوریل 2020 محسوب می‌شود و موجودی‌ها در پایین‌ترین سطح از ژانویه 2025 هستند.
گزارش‌ها حاکی از آن است که تولیدکنندگان و بازرگانان داخلی به دلیل کاهش‌های اخیر قیمت، حجم‌های بالایی از مس را خریداری کرده‌اند. موجودی‌های آلومینیوم نیز کاهش یافته و به میزان 9,447 تن به 205,627 تن در طول هفته گزارش شده است.
این تحولات نشان‌دهنده‌ی تفاوت قابل‌توجهی بین تقاضای فیزیکی در حال رشد و کاهش اشتهای سفته‌بازانه هستند. از یک سو، ما شاهد ورود سنگین به صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلای چین هستیم که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران محلی ممکن است به محافظت و جستجوی ایمنی در میان نگرانی‌های فزاینده‌ی حول تنش‌های تجاری روی آورده‌اند. تنها عدد روز پنج‌شنبه — حدود 3 میلیارد یوان — بزرگ‌ترین تزریق روزانه ثبت‌شده است که تغییر قاطع به سمت کاهش ریسک را در مواجهه با نویز کلان نشان می‌دهد.
به‌طور هم‌زمان، بازار آتی تصویر سردی را نشان می‌دهد. آخرین داده‌ها از CFTC نشان می‌دهد که پول‌های مدیریت شده همچنان از طلاهای کامکس فاصله می‌گیرند. با توجه به کاهش سریع موقعیت‌های خرید خالص در سه هفته، حدود 38,000 قرارداد تا 8 آوریل کاهش یافته است که تغییر قابل‌توجهی در اعتقاد را نشان می‌دهد. ما از اکتبر سال گذشته کاهش به این اندازه را مشاهده نکرده‌ایم. ماهیت این خروج نشان‌دهنده‌ی عدم اطمینان یا به سادگی کمبود هیجان در سطوح بالای قیمت است، که ممکن است با رفتارهای برداشت سود یا انتظار برای داده‌های کاهش تورم هم‌راستا باشد.
حرکت موجودی فلزات پایه
با کمال میل به مجموعه فلزات پایه می‌پردازیم، کاهش‌های موجودی‌ها چیز ملموسی برای ارزیابی فراهم می‌کند. داده‌های شانگهای نشان‌دهنده‌ی حرکت ماده است — موجودی مس برای سومین هفته متوالی به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. سطح موجودی که اکنون کمتر از 183,000 تن است، از اوایل 2025 ثبت نشده است و این در زمانی است که تولیدکنندگان و بازرگانان به‌طور فعال در حال تجدید موجودی هستند. قیمت‌های پایین به نظر می‌رسد خرید واکنشی را تحریک کرده است.
ما همچنین کاهش ملایم اما ثابتی در سطح آلومینیوم را مشاهده می‌کنیم. کاهش نزدیک به 9,500 تن موجودی‌های تجاری را تنها بالای 205,000 تن قرار می‌دهد. این روند کاهشی، اگرچه از لحاظ مقیاس کوچکتر است، نشان‌دهنده‌ی تنگی‌های ناشی از کاهش موجودی است که به‌ویژه برای افرادی که روندهای مصرف صنعتی را پیگیری می‌کنند، مهم است.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
