وزیر مالی ژاپن، کاتو، درباره اثرات منفی نوسانات بیش از حد ارزهای خارجی (FX) صحبت کرد. او تأکید کرد که نرخ‌های ارز باید بر اساس بازار تعیین شوند و به بی‌ثباتی‌های اخیر در بازارهای مالی اشاره کرد.
کاتو توافقی را با بسن انجام داد تا ارتباط نزدیکی در مورد مسائل ارزی برقرار کند. او همچنین قصد دارد در نشست‌های بهاری صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی در واشنگتن شرکت کند.
نگرانی‌ها درباره نوسانات بیش از حد
کاتو ابراز نگرانی کرد که نوسانات بیش از حد می‌تواند به ثبات اقتصادی و مالی آسیب برساند. او با همکاری با بسن امیدوار است که همکاری‌هایی را برای مدیریت این تأثیرات بالقوه به طور مؤثر تقویت کند.
آنچه کاتو مطرح کرده یادآوری است که نوسانات نامنظم در قیمت‌گذاری ارز تنها یک کنجکاوی در نمودارها نیستند—آنها یک خطر واقعی و فوری برای ثبات کلی شرایط مالی و در نتیجه، عملکرد اقتصادی چندین بخش به شمار می‌روند. حرکت‌های بیش از حد در بازارهای ارزی، به‌ویژه زمانی که ناشی از سفته‌بازی بیش از حد یا جابجایی ناگهانی سرمایه باشند، پایه‌ای سالم برای استراتژی سرمایه‌گذاری یا برنامه‌ریزی تجاری فراهم نمی‌کنند. برای آنهایی که به ساختارهای نرخ پیش‌رو یا نوسانات وابسته هستند و به منطق قیمت‌گذاری پیش‌بینی‌کننده اتکا دارند، چنین نوساناتی می‌تواند موقعیت‌یابی مطمئن را فوق‌العاده دشوار کند.
این نظرات نشان می‌دهد که هماهنگی در سطح سیاست همچنان فعال است، نه منفعل. همکاری مورد اشاره بسن نشان می‌دهد که حداقل یک قصد برای حفظ هوشیاری در جایی که تحولات نرخ ارز ممکن است به نتایج کلان اثر بگذارد وجود دارد. آنها به خوبی آگاه‌اند که هر گونه ناهماهنگی در ارزش ارز—به‌ویژه وقتی که ناگهانی باشد—می‌تواند به مکانیزم‌های قیمت‌گذاری، انتظارات واکنش‌های پولی و حتی رفتار ابزارهای حساس به نرخ ضربه بزند. این موضوع به‌ویژه مرتبط است زیرا بازارها همچنان انتظارات متناوب بین رویکردهای کاهشی از سوی فدرال رزرو و تنش‌های داخلی پولی ژاپن را قیمت‌گذاری می‌کنند.
واکنش‌های بازار به نشانه‌های سیاست
در جلسات آینده، نوساناتی که کمتر تحت تأثیر اصول و بیشتر ناشی از حدس و گمان در مورد مداخلات است، ممکن است بیش از حد بزرگ شود. اگر گفت‌وگوها در تالارهایی مانند صندوق بین‌المللی پول یا بانک جهانی توجه بازار را به سمت پاسخ‌های هماهنگ جلب کند، کسانی که در گزینه‌های با تاریخ انقض کوتاه—به‌ویژه ساختارهای استرادل نزدیک به اوج‌های نوسانات—قرار دارند باید بیشتر به خطرات گاما توجه کنند. هر گونه اشاره به اقدام، حتی نمادین، ممکن است ناگهان روندهای موجود را مختل کند.
در سمت نرخ‌ها، حتی اظهارات جزئی در مورد هماهنگی مالی یا آسیب‌پذیری اقتصادی جهانی می‌تواند منجر به دوباره‌تراز کردن انتظارات مسیر نرخ بهره شود. زمانی که این اتفاق بیفتد، نوسانات ارز در انزوای خود باقی نمی‌ماند—به نرخ‌های آتی، انحرافات گزینه‌ای و تقاضای وثیقه می‌پیوندد. باید انتظار بیشتری برای دوباره‌تراز کردن در این نواحی داشته باشیم، به‌ویژه در جاهایی که نوسانات ضمنی در دوره‌های آرام اخیر بیش از حد فروخته شده‌اند.
تمام اینها به معنای آن است که احتمال ارزیابی مجدد ارزش نسبی بین منحنی‌های نوسان وجود دارد. جریانات مربوط به سرمایه‌گذاری‌های کلان که موقعیت‌یابی خود را برای هدایت سیاستی—واقعی یا ادراکی—تنظیم می‌کنند می‌توانند سریعاً اسپردها را گسترش دهند. با توجه به اینکه بسیاری از بازیگران نهادی همچنان به مدل‌های رگرسیونی با حرکات وزنی گذشته وابسته‌اند، انحراف ناگهانی، به‌ویژه در یک اشاره به مداخله، می‌تواند نیازهای پوشش‌ریزی کوتاه‌مدت را کج کند.
اکانت زنده خود را در VT Markets ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
