Certainly! Below is the translated content in Persian, as requested: — بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) پیش‌بینی می‌شود که نرخ رسمی نقدی خود را در تاریخ ۹ آوریل به میزان ۲۵ واحد پایه به ۳.۵۰٪ کاهش دهد که بر اساس یک نظرسنجی از ۳۱ اقتصاددان است. این کاهش پنجمین کاهش متوالی خواهد بود که از آگوست ۲۰۲۴ به بعد به میزان کل ۱۷۵ واحد پایه کاهش خواهد یافت، به‌منظور حمایت از اقتصادی که از رکود خارج می‌شود. بیشتر اقتصاددانان، ۲۴ نفر از ۲۷ نفر، کاهش ۲۵ واحد پایه دیگری را در ماه مه پیش‌بینی می‌کنند، با پیش‌بینی میانه‌ای که نشان می‌دهد نرخ‌ها ممکن است تا سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ به ۳.۰۰٪ برسند. برخی تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که نرخ‌ها ممکن است تا پایان سال به‌طور بیشتری کاهش یابد. در جلسه فوریه‌اش، RBNZ کاهش‌های احتمالی در آوریل و مه را اعلام کرد، با پیش‌بینی این که تورم در محدوده هدف ۱٪ تا ۳٪ باقی بماند. بانک مرکزی ۳.۰۰٪ را به‌عنوان نرخ خنثی در نظر می‌گیرد که به‌معنای امکان کاهش‌های بیشتر به‌دلیل رویکرد انبساطی‌اش در مقایسه با سایر بانک‌های مرکزی است.

چشم‌انداز نرخ بهره نیوزلند

در محتوای موجود، تصویری واضح ارائه شده است: بانک مرکزی نیوزلند در حال حاضر در چرخه تسهیل قرار دارد و از اوایل سال ۲۰۲۴ نرخ‌ها را چندین بار کاهش داده است. اعداد خود گویای این واقعیت هستند. از آگوست، نرخ نقدی به میزان ۱۷۵ واحد پایه کاهش یافته و کاهش دیگری به‌طور وسیع در اوایل آوریل پیش‌بینی می‌شود که نرخ رسمی را به ۳.۵۰٪ می‌رساند. اقتصاددانان شرکت‌کننده در نظرسنجی به نظر می‌رسد که نسبت به آنچه در کوتاه‌مدت در حال وقوع است، تردیدی نداشته باشند. این پیش‌بینی در انزوا نیست. این پیش‌بینی با بیانیه‌های خود بانک مرکزی از فوریه پشتیبانی می‌شود که در آن، مقامات پایه‌گذاری برای کاهش‌های بیشتر را اعلام کردند و به پیش‌بینی تورم که در محدوده هدف باقی می‌ماند، اشاره کردند. به‌طور تکنیکی، این محدوده بین ۱٪ و ۳٪ است و پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که تورم به‌طور مداوم در این محدوده باقی خواهد ماند. برای کسانی که به دقت به لحن‌های سیاست توجه می‌کنند، تمایل بانک مرکزی به سمت تسهیل بیشتر از سخت‌گیری است که آن را در تضاد با بانک‌های مرکزی قرار می‌دهد که نرخ‌ها را ثابت نگه می‌دارند یا در تغییر وضعیت خود محتاط هستند. تیم ویلر، به همراه دیگران در این حوزه، عمدتاً انتظار دارد که حرکت بعدی ممکن است کاهش دیگری در ماه مه و احتمالاً در حدود ۲۵ واحد پایه باشد. برخی از آنها قبلاً انتظارات خود را بازنگری کرده‌اند و فکر می‌کنند که بانک ممکن است در سطح ۳.۰۰٪ که آن را سطح خنثی می‌داند، متوقف نشود. این احساس به‌دلیل شاخص‌های نرم‌تر در رشد همراه با پویایی‌های تورم که فضای بیشتری برای سیاست‌های تسهیلی فراهم می‌کند، تقویت شده است.

استراتژی‌های تجاری در چرخه تسهیل

اکنون، از جایی که نشسته‌ایم، تنها خواندن بیانیه‌ها مهم نیست – بلکه نحوه پاسخ‌دهی به‌طور عملی اهمیت دارد. در شرایط کنونی، ما تفکرات خود را در مورد فعالیت‌های هجینگ که بر مبنای رفتار قیمت‌های بی‌ثبات‌تر بوده، تنظیم کرده‌ایم. نرخ بهره پایین معمولاً باعث کاهش نوسانات ضمنی می‌شود، مگر اینکه عوامل کلان دیگری مداخله کنند. معامله‌گران عادت‌کرده به نوسانات شدید ممکن است نیاز به ارزیابی مجدد معیارهای ریسک بیشتری داشته باشند، به‌ویژه در زمان‌های کوتاه‌تری که قیمت‌گذاری به‌طور مستقیم انتظار نرخ‌ها را منعکس می‌کند. در حالی که مسیر پیش‌رو به‌طور فزاینده‌ای قابل پیش‌بینی به نظر می‌رسد، ابزارهای حساس به نرخ در حال بازنگری با دستی محکم‌تر هستند. ما تعدادی از این تغییرات را که قبلاً در بازارهای آتی قیمت‌گذاری شده‌اند، مشاهده کرده‌ایم. با این حال، نظارت بر نحوه قرارگیری شرکت‌کنندگان بازار قبل از ماه مه ممکن است بیشتر از خود نتیجه سیاست، قابل تفسیر باشد. تغییرات در علایق باز در مبادلات نرخ بهره با زمان کوتاه برخی سرنخ‌های اولیه را ارائه می‌دهند. حاشیه‌ها به سرعت در چنین چرخه‌هایی فشرده می‌شوند، به‌ویژه زمانی که زبان بانک مرکزی با حدس و گمان‌های بازار هماهنگ باشد. راهنمایی‌های قبلی بولارد برخی از نرخ‌های کوتاه‌مدت را به الگوی کاهشی یکنواخت سوق داده است. با در نظر گرفتن این نکته، استراتژی‌های ارزش نسبی در مورد تند شدن منحنی بازده، بیشتر مورد توجه قرار گرفته‌اند. به‌نظر می‌رسد برخی از تمایلات به‌دنبال بهره‌برداری از انتظاراتی هستند که از آنچه واقعاً توسط سیاست‌گذاران ارائه می‌شود، فراتر رفته است. این موضوع تعجب‌آور نیست – وقتی که چرخه کاهش به ریتم خود ادامه می‌دهد، فرضیات می‌توانند از اقدام جلوتر بیفتند. ما همچنان به دقت بر روی توسعه‌ها در هر دو انتشارات محصولات نقدی و پیشرفت منحنی آتی نظارت داریم، زیرا الگوهای حجم در آنجا معمولاً پیش‌پیش از چرخش‌های نهادی را نشان می‌دهند. اگر چاپ‌های اقتصادی شگفت‌انگیز باشد – چه در داده‌های نیروی کار و چه در داده‌های تجاری – تنظیمات منحنی در منطقه ۱-۳ سال اولین جایی خواهد بود که ما امواج را مشاهده خواهیم کرد. کسانی که از حاشیه نظاره می‌کنند باید توجه داشته باشند: نرخ‌های آتی که از سه‌ماهه سوم سال آینده شروع می‌شوند، شروع به منعکس کردن سناریوهایی فراتر از مسیر کاهش اجماعی کرده‌اند و این فضا را برای تنوع تاکتیکی فراهم می‌کنند. اکانت زنده VT Markets خود را بسازید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید