راند آفریقای جنوبی به پایین‌ترین حد خود در برابر دلار آمریکا رسیده است، با جفت USD/ZAR که به نزدیک 20.00 می‌رسد در میانه تعرفه‌های ایالات متحده و نگرانی‌های رشد جهانی. به‌رغم نزدیک شدن به بالاترین قیمت‌های تاریخی طلا، این کشور با چالش‌های اقتصادی مواجه است که با حداقل حرکت روبرو است. در سال 2024، رشد انتظار می‌رود که تنها 0.6% باشد، و بانک مرکزی آفریقای جنوبی پیش‌بینی رشد در سال 2025 را از 1.8% به 1.7% کاهش داده است. پیش‌بینی می‌شود که تورم به 4.5% در سال جاری افزایش یابد، از 3.6% در سال 2024.

تثبیت نرخ بهره

بانک مرکزی هدفش تثبیت نرخ‌های بهره در 7.25% است، هرچند که وضعیت ممکن است با پیشرفت‌های جدید تحول یابد. تأثیر تعرفه 31% که توسط ایالات متحده وضع شده است، چشم‌انداز اقتصادی را پیچیده‌تر کرده است. آنچه که در اینجا می‌خوانیم به فشارهای فشرده‌تر بر اقتصاد آفریقای جنوبی اشاره دارد، با این که ارز به ضعف تاریخی رسیده است در حالی که احساسات جهانی رو به کاهش است. اشاره به نزدیک شدن USD/ZAR به 20.00 به‌وضوح نشان‌دهنده این است که بازار چگونه چشم‌انداز کلان آفریقای جنوبی را قیمت‌گذاری می‌کند—کمتر درباره اشتهای داخلی و بیشتر تحت تأثیر نیروهای گسترده‌تر مانند تعرفه‌های آمریکا و تقاضای بین‌المللی کندتر. رفتار بازار طلا تقریباً طنزآمیز به نظر می‌رسد. معمولاً، اوج‌های تاریخی در طلا ممکن است آرامش‌بخش برای اقتصادهای وابسته به کالا باشند، اما این اثر در اینجا ضعیف به نظر می‌رسد. اقتصاد داخلی به سادگی پاسخ نمی‌دهد. این انتظار 0.6% رشد ناچیز، همراه با ارقام تجدیدنظر شده برای 2025، تصویر تسکین‌پذیری بیشتری به نمایش می‌گذارد تا جهش. بانک مرکزی سعی داشت تا به‌عنوان یک نهاد پایدار نشان دهد، اما سیگنال‌های دقیق‌تر نشان می‌دهند که این بیشتر به‌خاطر گزینه‌های باز نگه‌داشتن است با توجه به اینکه اوضاع چقدر حساس شده است. قیمت‌های مصرف‌کننده که دوباره به 4.5% افزایش یافته‌اند، دیدگاه را تأیید می‌کند که تقاضا محرک کلیدی نیست—این بیشتر در هزینه‌ها دفن شده است. افزایش جزئی از 3.6% به‌تنهایی دراماتیک نیست، اما در برابر پس‌زمینه‌ای از گسترش کند و عدم قطعیت سیاسی، به معنای فضای کمتر برای maneuver است.

واکنش بازار و نوسانات

با نرخ‌های پایه حفظ شده در 7.25%، تمرکز به وضوح بر این است که به کشتی‌سازی زنگ نزنند. با این حال، سیاست شروع به احساس واکنشی به جای راهنما کرده است. ترکیب با آخرین اقدام تجاری ایالات متحده—تعرفه 31% بر روی صادرات—وضعیت را مستعد نوسانات شدیدتر به جای حرکات تدریجی کرده است. آنچه که احتمالاً با آن درگیر هستیم، محیطی است که شوک‌های منفی می‌توانند واکنش‌های تندتری نسبت به معمول ایجاد کنند. در این نوع محیط، ما انتظار روندهای هموار نداریم. حرکات قیمتی ممکن است نسبت به سرعت تغییرات داده‌های گسترده، بزرگ‌تر به نظر برسد. این درباره موقعیت‌دهی مبتنی بر رویداد است. وقتی سیالیت تنگ می‌شود و اعتماد متوقف می‌شود، نوسانات وزن بیشتری نسبت به جهت می‌گیرد. با توجه به اینکه ما شاهد ساخت حقایق خطر در پی شوک‌های خارجی بوده‌ایم، اکنون دلایل بیشتری برای انتظار حرکات در اطراف ارتباطات سیاستگذاری، هم محلی و هم خارجی، وجود دارد که جریان‌های هجینگ را هدایت کند. این جایی است که فرصت وجود دارد. نه در پی سطوح، بلکه در پیش‌بینی قیمت‌گذاری شوک‌ها قبل از تثبیت آنها. توجه باید به زمان‌بندی معطوف شود. نه زمان‌بندی مبتنی بر تقویم—بلکه زمان‌بندی در اطراف تجدید نظر در پیش‌بینی، تغییرات راهنمایی نرخ و جریان‌های تجاری. اینها مقاطع زمانی هستند که حرکات نه فقط حرکات ناشی از واکنش زودگذر بلکه به‌قدر کافی چسبنده هستند که موقعیت‌های نوسانی تاکتیکی را با بازده نامتقارن پشتیبانی کنند. اگر موقعیت‌دهی بر اساس افشاگری‌های هفته گذشته به طور پیشگیرانه انجام شده بود، شما به سختی می‌توانید اشتیاق زیادی برای معکوس کردن آن پیدا کنید. بگذارید بازار نفس بکشد. بگذارید منحنی‌های پیشرو به چشم‌اندازهای جدید تورم تنظیم شوند. و بگذارید داده‌های ایالات متحده وارد شوند قبل از اضافه کردن قرارگیری جدید. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید