فرانسوا ویلروی دو گالهو، سیاست‌گذار در بانک مرکزی اروپا، بیان کرد که دستور کار اقتصادی و مالی که از سوی دونالد ترامپ پیشنهاد شده، نادرست است. او هشدار داد که اگر اتحادیه اروپا رویکرد ترامپ به نظارت مالی را اتخاذ کند، ممکن است به افزایش خطرات بحران‌های مالی به دلیل کاهش مقررات منجر شود.

نگرانی‌ها در مورد کاهش مقررات مالی

اظهارات ویلروی دو گالهو به‌عنوان یک نقد مستقیم به ایده‌های کاهش مقررات به‌منظور تکرار آنچه در ایالات متحده پیشنهاد شده، خدمت می‌کند. نگرانی او بر آنچه که به‌عنوان بازگشت به چارچوب‌های نظارتی سست می‌بیند، متمرکز است، نوعی که در گذشته سیستم‌های مالی را کمتر پایدار و نه بیشتر پویا کرده است. وقتی کنترل‌ها بدون حفاظ‌های مناسب کاهش می‌یابند، کل سیستم شکننده‌تر می‌شود و احتمال گسترش شکست‌ها در بازارها افزایش می‌یابد. کاهش مقررات معمولاً به سود کوتاه‌مدت برای گروه محدودی می‌انجامد، اما مؤسسات وسیع‌تری را در زمان تغییر شرایط آسیب‌پذیر می‌گذارد. به طور روشن، آنچه در این‌جا گفته می‌شود، این است که رویکردی آرام‌تر به مقررات ممکن است در ظاهر جذاب به نظر برسد، به‌ویژه برای کسانی که به‌دنبال سود سریع‌تر یا محدودیت‌های کمتر در تجارت هستند. اما بر اساس مشاهدات ما در چرخه‌ها، این مسیر معمولاً به افزایش نوسان، اصلاحات ناگهانی بیشتر و—نگران‌کننده‌تر—احتمال بالاتر شکست سیستماتیک منجر می‌شود. چارچوب کلی اروپا به‌طور عمدی با نظارت در نظر گرفته شده است و از وقایعی که اعتماد را بیش از یک‌بار تحت تأثیر قرار داده، آموخته است. برای کسانی که در بازارهای آینده، گزینه‌ها و محصولات ساختاری فعالیت می‌کنند، این نظر ویلروی بیشتر از یک تمایل سیاسی است. این یک هشدار در برابر درگیر شدن در موقعیت‌های پرریسک با فرض این‌که کاهش نظارت در پیش است، می‌باشد. هیچ‌چیز در این بیانیه نشان نمی‌دهد که چنین تغییراتی در اروپا نزدیکی است، اما احساسات می‌توانند به سرعت تغییر کنند و سفته‌بازی حتی بیشتر.

پیامدهای بازار و استراتژی‌های معاملاتی

ما متوجه شده‌ایم که هنگامی که سخنان نظارتی از آن سوی اقیانوس اطلس بر روحیه سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد، قیمت‌گذاری داخلی گاهی اوقات از اصول بنیادین خود خارج می‌شود. این بی‌نظمی فرصت‌های کوتاه‌مدت را فراهم می‌آورد، بله—اما تنها برای کسانی که با روشنی مستقر هستند و ناگهان از تنگنای شدید، چه در نرخ‌ها و چه در نظارت کلان مالی، غافلگیر نمی‌شوند. این همچنین ما را مجبور می‌کند که در این ماه به تغییرات حاشیه و قرار دادهای اقتصادی توجه بیشتری داشته باشیم. هفته‌های آینده ممکن است صداهای بلندتری را در حمایت از کاهش موانع مالی به ارمغان بیاورد. اگر این دیدگاه‌ها به تیتر اخبار تبدیل شوند، باید برای خوشه‌بندی نوسانات آماده باشیم، به ویژه در ابزارهای کوتاه‌مدت. بازارهای خاصی مانند مشتقات اعتباری و ساختارهای جدید دارایی ممکن است شاهد جریان‌های غیرمعمولی باشند اگر این ایده‌ها در سیاست‌های سیاسی جایگاه پیدا کنند. تمرکز ما باید بر روی گسترش‌های پایه و شاخص‌های ریسک-ارزش باقی بماند. وسوسه‌ها برای گسترش بیش از حد افزایش خواهد یافت اگر بازارها این نظرات را به‌عنوان نشانه‌ای از این‌که روزی سیاست‌های نرم‌تر ممکن است در بروکسل ظهور کند، تفسیر کنند. این در حال حاضر پیشنهاد نیست. با این حال، معاملات تحت تأثیر احساسات عادت دارند که جلو بیفتند، به ویژه زمانی که میزهای معاملاتی به دنبال بازدهی در شرایط سرمایه‌گذاری تنگ‌تر هستند. ثابت‌نگه‌داشتن در داده‌ها، رد کردن استفاده از تحریکات برای لایه‌گذاری معاملات صرفا بر اساس سر و صدای سیاسی از خارج، و تنظیم مجدد هج‌ها بیشتر از معمول توصیه می‌شود. اکنون حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و معاملات خود را آغاز کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید