نقاط کلیدی:

یوان خارج از ساحل (USDCNH) روز سه‌شنبه در یک محدوده تنگ معامله شد و به بالاترین سطح جلسه ۷.۳۱۴۴۱ رسید و در نهایت در ۷.۳۰۹۳۵ بسته شد. یوان داخلی (USDCNY) نیز نزدیک به پایین‌ترین سطح‌های اخیر باقی ماند که نشان‌دهنده فشار مستمر در کاهش ارزش آن در میان تشدید تنش‌های تجاری است.

آخرین اقدام ترامپ برای افزایش تعرفه‌ها بر واردات فولاد و آلومینیوم به ۲۵ درصد نگرانی‌هایی را در مورد تورم و اختلالات تجارت جهانی دامن زده است.

این پس از تعرفه‌های قبلی بر واردات چین، که منجر به تحمیل عوارض تلافی‌جویانه چین بر کالاهای انرژی و دیگر کالاهای آمریکایی شد، اتفاق افتاد. با وجود این تحولات، زیان‌های یوان محدود ماند، زیرا معامله‌گران در انتظار شفافیت از رویدادهای اقتصادی آینده هستند.

PBOC احساسات یوان را تثبیت می‌کند، اما قدرت دلار ادامه دارد

برای کاهش ضعف بیش از حد یوان، PBOC نرخ میانه خود را در ۷.۱۷۱۶ به ازای هر دلار تنظیم کرده است، که ۱,۳۵۱ پیپ بالاتر از انتظارات بازار بود. این نشان می‌دهد که مقامات چینی به‌طور فعال نرخ ارز را مدیریت می‌کنند تا از کاهش شدید آن جلوگیری شود.

از نیمه نوامبر، PBOC به‌طور مستمر نرخ تعیین‌ شده روزانه خود را در طرف قوی‌تری از برآوردهای بازار قرار داده است، که نشان‌دهنده نگرانی‌هایی درباره خروج سرمایه‌هاست. تحلیل‌گران می‌گویند در حالی که بانک مرکزی می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت یوان را مدیریت کند، اما خطرات کاهش ارزش در بلندمدت اگر تنش‌های تجاری ادامه پیدا کند، پابرجاست.

سیاست فدرال در کانون توجه

فراتر از نگرانی‌های تجاری، معامله‌گران به‌دقت در حال رصد شهادت رئیس فدرال، جروم پاول در برابر سنا هستند. اظهارات پاول درباره تورم، سیاست پولی و تأثیر تعرفه‌ها می‌تواند بر مسیر دلار تأثیر بگذارد.

بر اساس ابزار FedWatch CME، بازارها انتظار دارند فدرال در جلسه مارس نرخ‌ها را ثابت نگه دارد، با احتمال بیشتری برای کاهش ۲۵ واحد پایه تنها تا اواسط ۲۰۲۵.

اگر پاول علامت‌گذاری به یک موضع تندرو دهد، دلار می‌تواند بیشتر تقویت شود و USDCNH بالاتر برود. بالعکس، هر نشانه‌ای از کاهش نرخ‌ها می‌تواند قدرت دلار را کاسته و به یوان اجازه بهبودی جزئی دهد.

چشم‌انداز فنی

USDCNH بالای ۷.۳ باقی مانده است، با مقاومت در ۷.۳۱۴۴۱ و حمایت در ۷.۳۰۷۲۱، زیرا شاخص‌های فنی یک فاز ادغام را نشان می‌دهند. MACD و متوسط‌های متحرک هنوز علامت شکست روشنی نشان نمی‌دهند و جفت ارز در یک محدوده قیمتی قرار دارد.

تصویر: USDCNH در حال حرکت به صورت جانبی بوده و مسیری نسبتاً صاف با نوسانات جزئی را نشان می‌دهد، همان‌طور که در اپلیکیشن VT Markets مشاهده می‌شود.

حرکت بالای ۷.۳۱۵۰ می‌تواند قیمت‌ها را به سمت ۷.۳۲۵۰ هدایت کند، در حالی که کاهش زیر ۷.۳۰۷۰ ممکن است درهای کاهش بیشتر را به سمت ۷.۲۹۰۰ باز کند. معامله‌گران محتاط باقی می‌مانند و در انتظار کاتالیزورهای مهم بازار هستند.