AUD/JPY در حدود 90.80 در ساعات اروپایی معامله می‌شود و از سودهای جلسه قبل عقب‌نشینی کرده است. دلار استرالیا در میان معاملات کم‌رمق تضعیف شده و بازارهای محلی به خاطر تعطیلات جمعه خوب بسته هستند. صورت‌جلسه بانک مرکزی استرالیا حاکی از عدم قطعیت در مورد زمان اقدام بعدی نرخ بهره بود. داده‌های شغلی در استرالیا نشان داد که بیکاری در سطح 4.1 درصد ثابت مانده است، اما افزایش شغلی کمتر از حد انتظار بود، که گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال کاهش نرخ بهره در ماه مه را برانگیخت.

روندهای تورمی ژاپن

شاخص قیمت مصرف کننده ملی ژاپن در ماه مارس نسبت به سال گذشته 3.6 درصد افزایش یافته است و برای سه سال متوالی بالای هدف 2 درصدی بانک ژاپن باقی مانده است، اگرچه اندکی کمتر از 3.7 درصد ماه فوریه است. CPI “هسته-هسته” به 2.9 درصد از 2.6 درصد جهش کرده است، در حالی که تورم هسته به 3.2 درصد رسیده که مطابق با پیش‌بینی‌ها است. این ارقام قبل از جلسه سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن در تاریخ 1 مه ارائه شده است، جایی که انتظار می‌رود نرخ‌ها در 0.5 درصد باقی بمانند، با احتمال تعدیلات نزولی در چشم‌انداز رشد به دلیل تنش‌های تجاری جهانی. نرخ‌های بهره بر جذابیت ارز تأثیر می‌گذارند و ممکن است بر قیمت‌های طلا و ثبات اقتصادی تأثیر بگذارند. نرخ بهره فدرال از مهم‌ترین نرخ‌های بهره در ایالات متحده است که توسط بازار از طریق ابزار CME FedWatch برای دیدگاه‌های مربوط به تصمیمات سیاست پولی رصد می‌شود. در حالی که AUD/JPY نزدیک به 90.80 قرار دارد، اما از سودهای جلسه قبل عقب‌نشینی کرده و بخشی از آن تحت تأثیر مشارکت کم‌رمق داخلی به‌دلیل تعطیلات جمعه خوب قرار دارد. با کاهش نقدینگی در مقایسه با حالت عادی، این عملکرد ضعیف ممکن است نشان‌دهنده یک روند قطعی نباشد، اما فشار دیگری بر AUD وارد کرده است. تن صدای ملایم از صورت‌جلسه بانک مرکزی استرالیا این را تشدید می‌کند و نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران هنوز در مورد زمان اقدام بعدی خود قائل به قطعیت نیستند. این عدم قطعیت به طور معمول به ابزارهای مشتقه مرتبط با بازده و انتظارات ارزی ارتباط برقرار می‌کند. داده‌های کار در استرالیا از لحاظ ظاهری پایدار به نظر می‌رسند—بیکاری در سطح 4.1 درصد ثابت مانده است. اما افزایش مشاغل کمتر از پیش‌بینی‌ها در زیر این رقم، مورد توجه بازارها قرار گرفته است. بر سر کاهش سیاست احتمالی به زودی در ماه مه صحبت‌ها وجود دارد، دیدگاهی که بر مبنای رشد دستمزد ضعیف و تقاضای نامنظم خانوارها شکل گرفته است. با توجه به تمایل به انقباض که احساسات را در اوایل سال جاری شکل داده است، این تغییر شدید است. در ژاپن، تمرکز بر روندهای تورمی است. ماه مارس افزایش 3.6 درصدی در CPI اصلی به همراه داشت که نشان‌دهنده یک ماه دیگر بالای هدف 2 درصدی بانک مرکزی ژاپن است. اما ثبات جو در اینجا است که توجه بیشتری را به خود جلب می‌کند. در حالی که این عدد در مقایسه با فوریه کمی کمتر بوده است، مقیاس‌های عمیق‌تر—مانند افزایش CPI “هسته-هسته” به 2.9 درصد—سیگنال‌دهنده قدرت بنیادین است. این معیار که نویز ناشی از کالاهای ناپایدار را حذف می‌کند، همچنان در حال افزایش است. با نزدیک شدن به جلسه سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن در 1 مه، همه چیز نشان می‌دهد که در جبهه نرخ بهره هیچ تعدیلی انجام نخواهد شد. با این حال، با توجه به حساسیت ژاپن به تغییرات تقاضای خارجی، تعدیلات در چشم‌انداز اقتصادی‌شان—به‌ویژه در مورد صادرات—مورد بررسی قرار می‌گیرد.

انتظارات نرخ بهره ایالات متحده

نرخ‌ها مهم هستند زیرا جریان سرمایه را تغییر می‌دهند. معامله‌گران که خطر نوسان یا دلتا را در AUD/JPY ساختاربندی می‌کنند، به احتمال زیاد شروع به تعدیل انتظارات خود در مورد تولید نقدی کرده‌اند، دست‌کم در سررسیدهای کوتاه. با ادامه فشار نرخ باثبات از سوی ژاپن و نزدیک شدن استرالیا به نشانه‌های بیشتر کاهشی، تفاوت‌های نرخ در آینده ممکن است کاهش یابد. این موضوع جذابیت تولید نقدی را فشرده می‌کند که در ماه‌های اخیر عامل کلیدی این جفت ارز بوده است. افزایش تورم در ژاپن، در صورتی که ادامه یابد، احتمالاً—هرچند دور از ذهن—نرمال‌سازی سیاست در آینده را افزایش می‌دهد، اگرچه زمان‌بندی آن بر اساس قیمت‌گذاری فعلی دور از ذهن به نظر می‌رسد. در سراسر اقیانوس آرام، انتظارات نرخ بهره ایالات متحده همچنان بر روی احساس کلی ریسک تأثیر می‌گذارد. آینده نرخ‌های فدرال همچنان از طریق ابزار CME FedWatch به‌دقت رصد می‌شود تا احتمال تغییرات سیاستی را بسنجند. معامله‌گران تمایل دارند از این انتظارات نه تنها برای پوزیشن‌گذاری‌ها بلکه همچنین برای دقیق‌تر کردن پوشش‌های مربوط به جفت‌های حساس به نرخ یا ساختارهای مصنوعی استفاده کنند. به جلو نگاه می‌کنیم، همچنان به تغییرات در نوسانات ضمنی در هر دو پایگاه AUD و JPY هوشیار باقی خواهیم ماند—به‌ویژه با قیمت‌گذاری گزینه‌ها در واکنش به تعطیلات. ساختارهای تولید نقدی باید تحت نظر فرضیات تصحیح شده مسیر نرخ بازنگری شوند، با تمرکز بیشتر بر روی موقعیت‌ها در اطراف ریسک رویداد. هرگونه گسترش یا صاف شدن در اسپردهای مبادله یا تغییرات در نقاط آتی نیاز به ردیابی نزدیک دارد، زیرا آن‌ها نشانه‌هایی از جایی که جریان‌های نهادی در حال بازتخصیص هستند، ارائه می‌دهند. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید