معاون رئیس بانک مرکزی ژاپن، اوچیدا، اشاره کرد که این بانک ممکن است نرخ بهره را بسته به افزایش تورم نهفته و بهبودهای اقتصادی افزایش دهد. بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در هر جلسه شرایط اقتصادی و تحولات قیمت را ارزیابی خواهد کرد و از هرگونه نتیجه‌گیری پیش‌فرض پرهیز خواهد کرد. اوچیدا نگرانی‌هایی را درباره تعرفه‌هایی که توسط رئیس‌جمهور پیشین ترامپ وضع شده است، ابراز کرد که می‌تواند بر اقتصاد ژاپن و اقتصاد جهانی تأثیر منفی بگذارد. او اشاره کرد که تعرفه‌ها ممکن است قیمت‌ها را با جلوگیری از رشد اقتصادی کاهش دهند، اما همچنین ممکن است به دلیل اختلالات زنجیره تأمین جهانی قیمت‌ها را افزایش دهند. علاوه بر این، حرکات بازار و نوسانات ارزهای خارجی می‌تواند بر قیمت‌ها تأثیر بگذارد.

تغییرات سیاست پولی

با توجه به اظهارات اوچیدا، روشن است که سیاست پولی در ژاپن وارد مرحله‌ای شده است که بیشتر تحت تأثیر داده‌های اقتصادی فوری قرار دارد تا تعهدات بلندمدت. پیام اصلی این بود که در حالی که افزایش نرخ‌ها از قبل وعده داده نمی‌شود، اما به شدت در دستور کار قرار دارد. فشارهای تورمی باید ادامه داشته باشند، نه فقط ارقام سرخط که به طور موقت بالا می‌روند، بلکه شاخص‌های زیرساختی که نشان‌دهندهٔ روند واقعی در مصرف و حقوق است. در اینجا لازم است تأکید شود که هرگونه تصمیم‌گیری از توکیو صرفاً تحت تأثیر نگرانی‌های داخلی نخواهد بود. ناظران بازار به مسائل تأمین جهانی عادت کرده‌اند، اما آنچه که اکنون به چشم می‌خورد احتمال آن است که تعرفه‌ها—به ویژه تعرفه‌هایی که در گفتگوهای سیاسی ایالات متحده دوباره بررسی می‌شوند—ممکن است فشارهای پایین و بالا را به طور غیرقابل پیش‌بینی ایجاد کنند. از یک سو، این اقدامات می‌توانند فعالیت تجاری را کاهش دهند و تقاضا را کم کنند و بر تورم فشار آورند. از سوی دیگر، آنها ممکن است زمان تحویل را طولانی‌تر کرده و دسترسی به محصولات را محدود کنند و در نتیجه قیمت‌ها را افزایش دهند. اصلاحات در بازار ارز نیز نباید نادیده گرفته شود. ین تحت فشارهای وسیع قرار داشته و تغییرات در اینجا ارتباط مستقیم با محیط قیمت‌گذاری دارند. یک ارز ضعیف تورم را وارد می‌کند. اظهارات اوچیدا در این زمینه به صورت جدی مورد بررسی قرار می‌گیرد: بانک سطح ارزها را به عنوان بخشی از قضاوت کلی خود دربارهٔ روند قیمت‌ها هم اکنون و در ماه‌های آینده در نظر خواهد گرفت.

تأثیر بر بازارهای مشتقات

برای کسانی که در بازارهای مشتقات، به ویژه کسانی که نرخ‌ها را دنبال می‌کنند، کمبود جهت‌گیری ثابت از سوی سیاستگذاران به معنای عدم اطمینان نیست بلکه یک سناریو را ترسیم می‌کند که نیاز به کالیبراسیون مداوم دارد. موقعیت‌ها باید بر اساس داده‌های ورودی قرار بگیرند و نه بر اساس هرگونه مسیر سیاست فرضی. ابزارهای حساس به بازده ممکن است اگر ارقام ماهانه دربارهٔ دستمزدها، هزینه‌ها یا تورم اصلی از انتظارات انحراف پیدا کنند، نوسانات بیشتری را نشان دهند. توجه دقیق همچنین در مورد تحولات در سیاست تجاری در خارج از کشور ضروری است. اگر ایالات متحده دوباره به سمت افزایش حمایت‌گرایی حرکت کند—چنانکه اشاره به رهبری پیشین دارد—مدل‌ها باید نتایج تورمی متنوع‌تر را در نظر بگیرند. ورودی‌های هزینه‌ای از طرف تأمین ممکن است در چندین بخش بالاتر برود و مدل‌های قیمت‌گذاری باید این تغییرات را در نظر بگیرند. این دیگر یک محیط اقتصادی صرفاً داخلی نیست. این محیط نیاز به آگاهی دقیق دارد. ما باید فراتر از اعداد سرخط نگاه کنیم و ساختار زیرین آنها را بررسی کنیم—به‌ویژه در نظرسنجی‌های قیمت‌گذاری و ورودی‌های تولید. استراتژی‌های مشتقات، به‌خصوص در دارایی‌های با denominated yen، به فضایی برای تنظیم سریع نیاز خواهند داشت. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون معامله را آغاز کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید