“`html
رئیس بانک فدرال رزرو ریچموند، بارکین، اظهار داشت که وضعیت فعلی به طور معتدل محدود کننده است و این امکان وجود دارد که در صورت تغییر شرایط، تنظیماتی انجام شود. او اشاره کرد که سطوح عدم قطعیت ممکن است هزینه‌های مصرف‌کننده و کسب‌وکار را کاهش دهد.
بارکین به وضوح سیاست دولت فدرال را مهم دانست و گفت که تغییرات سریع باعث ایجاد احساس بی‌ثباتی می‌شود. اگرچه در مورد جهت تغییرات سیاست واضح است، اما تأثیرات اقتصادی آن‌ها همچنان نامشخص است.
تأثیر تعرفه‌ها بر تورم
بارکین در مورد تعرفه‌ها اشاره کرد که تورم بالا می‌تواند بر قیمت‌ها تأثیر بگذارد، اما نامشخص است که نرخ‌ها در کجا مستقر خواهند شد یا نهادهای تحت تأثیر چگونه واکنش نشان خواهند داد. بارکین تصور یک محیط مناسب برای افزایش استخدام را دشوار می‌داند.
اظهارات بارکین نشان می‌دهد که سیاستگذاران در حال حاضر از درجه‌ای که نرخ‌های بهره بر فعالیت اقتصادی محدود می‌کند، راضی هستند. به عبارت دیگر، این وضعیت به اندازه‌ای تنگ است که از تورم جلوگیری کند بدون اینکه انقباض‌های شدیدی ایجاد کند—دست‌کم در حال حاضر. در صورت لزوم، امکان تنظیم وجود دارد، اما تمایل به هیچ کدام از طرفین قوی نیست. او اشاره می‌کند که ما در حال حاضر در یک وضعیت پایدار هستیم.
او به این نکته اشاره می‌کند که اقدام فدرال، هم از نظر دامنه و هم از نظر سرعت، بی‌ثباتی ایجاد کرده است. در حالی که جهت سیاست—مانند استراتژی‌های صنعتی یا حمایت‌گرایانه—نسبتاً واضح است، نتایج بر روی زمین هنوز در حال ظهور است. این تأخیر بین سیاست و نتیجه نه تنها ناراحت کننده است بلکه تصمیمات سرمایه‌گذاری و اعتماد را نیز مبهم می‌کند.
در مورد تعرفه‌ها، اظهارات او قابلیت سیگنال‌های کاذب را زیر سوال می‌برد. اگرچه ممکن است تورم وارداتی به دلیل سیاست‌های تجاری احساس بالا داشته باشد، این فشارها به راحتی می‌توانند ضعف‌های زیرین را پنهان کنند. از منظر تجاری، این عدم تقارن‌ها را معرفی می‌کند. هزینه‌های ورودی ممکن است افزایش یابد، اما به طور فوری تقاضا یا استخدام داخلی را تحریک نمی‌کند، همان‌طور که تورم کتاب‌درسی گاهی اوقات پیشنهاد می‌کند.
تأثیرات در حال تحول بازار
آنچه باید از این موضوع برداشت کنیم این است که استخدام ممکن است به شیوه‌ای که در دوره‌های گسترش پیشین عمل می‌کرد، پاسخ ندهد. بارکین نگرانی خاصی درباره عدم تمایل به استخدام دارد. این نگرانی نشان‌دهنده احتیاط عمومی‌تر در میان شرکت‌هاست—نه تنها در استخدام بلکه در هزینه‌های سرمایه‌گذاری و وام‌گیری.
برای کسانی که بر موقعیت‌های مشتقه متمرکز هستند، این حس احتیاط باید انتظارات نوسانات کوتاه‌مدت را شکل دهد. عدم وضوح در مورد تأثیرات تعرفه‌ها، زمانی که با نیت‌های استخدامی کم جنبش ترکیب شود، احتمال بروز شگفتی‌های شدید صعودی را کاهش می‌دهد. مقاومت در منحنی‌های بازده ممکن است در صورت ثابت ماندن انتظارات نرخ‌ها در این پلتفرم فعلی سخت‌تر شود.
یک رویکرد می‌تواند شامل حفظ معاملات باشد که وارد این نوع محیط سیاست محدود می‌شوند—اجتناب از تمایل قوی به سمت یک سمت. استراتژی‌های اختیارات با حقایق نوسانات کم ممکن است جذابیت کمتری پیدا کنند مگر اینکه ما انتظار یک شوک کلان جدید را داشته باشیم. ارزش بیشتری ممکن است در ارزش نسبی وجود داشته باشد، به ویژه بین صنایعی که بیشتر یا کمتر در معرض عدم قطعیتی هستند که بارکین آن را توضیح می‌دهد.
تورم احتمالاً به دلیل ماندگاری بیشتر از سرعت باقی خواهد ماند. اگر این فرض برقرار باشد، این نظر را تقویت می‌کند که بانک‌های مرکزی به زودی برای تغییر رویکرد نخواهند کرد. تفسیرهای ما باید به سمت خوش‌بینی محتاطانه با ابزارهای کوتاه‌مدت و شکاکیت نسبت به معاملات بازگشت بلندمدت گرایش داشته باشد.
“`
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و حالا شروع به ترید کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
