بازار فارکس در تاریخ 14 آوریل 2025 شاهد یک جلسه آرام بود و داده‌های تجارت عمده‌فروشی کانادا تنها انتشار اقتصادی قابل توجه بود. تمرکز همچنان بر تعرفه‌ها بود، پس از تنش‌های اخیر بین ایالات متحده و چین که تعرفه‌ها بر کالاهای چینی به 145% افزایش یافت و الکترونیک‌ها موقتاً مستثنا شدند، با این حال با تعرفه‌های خاص نیمه‌هادی‌ها در آینده مواجه شدند.
واکنش‌های بازار آرام بود، با باز شدن بالاتر سهام‌ها در میان نوسانات. کریس والر، رئیس شورای فدرال، تأکید کرد که تعرفه‌ها اختلالات اقتصادی را به همراه دارند و آمار تورم PCE دوازده‌ماهه ماه مارس را 2.3% و PCE اصلی را 2.7% دانست. اقتصاد در سه‌ماهه اول به‌طور ملایم رشد کرد و امیدها برای تعدیل تورم وجود دارد. پیش‌بینی‌های مربوط به تورم و بیکاری نشان‌دهنده چالش‌های احتمالی بر اساس سناریوهای آینده تعرفه‌ها بود.
خلاصه عملکرد بازار
سطوح پایانی نشان‌دهنده افزایش 0.79% در S&P 500، افزایش 0.64% در NASDAQ و افزایش 0.78% در داو جونز بود. سهام‌های فناوری بزرگ مانند آمازون و متا کاهش را تجربه کردند. بازدهی اوراق قرضه کاهش یافت و بازدهی 10 ساله به 4.35% رسید. دلار عملکرد مختلطی در برابر ارزهای عمده داشت که کاهش قابل توجه 0.80% در برابر پوند را به همراه داشت. در کالاها، طلا 0.78% کاهش یافت در حالی که نفت خام و نقره افزایش ناچیزی را ثبت کردند. قیمت بیت‌کوین به‌طور چشمگیری 1,045 دلار افزایش یافت و به 84,756 دلار رسید.
در حال حاضر، فعالیت‌های محدود در بازارها تصویر را به‌خوبی ترسیم می‌کند، با انتقال توجه به عوامل خارجی بیشتر از شاخص‌های اقتصادی سنتی. بازار ارز آرام باقی ماند و تحرکات کمی ناشی از ارقام داخلی مشاهده شد. به جای آن، معامله‌گران توجه خود را به تحولات جاری تعرفه‌ها معطوف کردند. افزایش شدید تعرفه‌های ایالات متحده بر چین—به‌ویژه افزایش تند به 145%—باعث ارزیابی مجدد در احساس ریسک شد. الکترونیک‌ها ابتدا معاف بودند اما اکنون به تبع تعرفه‌های جدید نیمه‌هادی مشمول خواهند شد، که نشان می‌دهد ممکن است شاهد برخی اختلال‌ها در صادرات و زنجیره‌های تأمین مرتبط با تکنولوژی باشیم.
والر لحن سنجیده‌ای را ارائه داد. اظهارات او درباره تورم—با نرخ 2.3% و هسته 2.7%—نشان می‌دهد که فدرال رزرو فشارهای قیمتی را همچنان بالاتر از هدف می‌بیند، اما این مسئله در حال حاضر به سرعتی نیست که نیاز به تغییر سیاست ایجاد کند. رشد اقتصاد در سه‌ماهه اول محدود به نظر می‌رسید، نه به‌طور کامل متوقف، بلکه فاقد حرکتی است که معمولاً هنگامی که انتظارات تورمی با اهداف هماهنگ می‌شود، مشاهده می‌شود. پیش‌بینی‌های مربوط به بیکاری و تورم می‌تواند برای جهت‌گیری آینده نرخ، به‌ویژه اگر تعرفه‌ها به هزینه‌های تولید فشار وارد کنند، تأثیراتی داشته باشد.
افزایش‌های ملایم در سهام‌ها، همان‌طور که در سه شاخص پیشرو نشان داده شده، بازتابی از احساس ریسک-برتر است که به‌طور کامل متعهد نیست. وقتی دقیق‌تر نگاه می‌کنیم، ضعف در نام‌های بزرگ سرمایه، از جمله کسانی که وابسته به اجزای نیمه‌هادی با حجم بالا هستند، به این معناست که احساسات همچنان تکه‌تکه باقی مانده است. نام‌های سنگین فناوری عقب‌نشینی کردند، که به حس تغییر توازن در معرض ریسک بیشتر دامن می‌زند تا اینکه به‌دنبال بازدهی بروند.
چشم‌انداز بازار اوراق قرضه و کالاها
بازارهای اوراق قرضه واکنش واضح‌تری نشان دادند. کاهش در بازده‌ها، به‌ویژه در اوراق 10 ساله که به 4.35% افت کرده، نشان‌دهنده تقاضای بالاتر برای امنیت در میان عدم اطمینان درباره ریسک طولانی‌مدت تورم است. عملکرد مختلط دلار—به‌ویژه یک کاهش قابل توجه در برابر پوند—اینگونه قابل تفسیر است که سرمایه‌گذاران به این نتیجه می‌رسند که تعدیل‌های سیاست ایالات متحده می‌تواند هزینه‌هایی به همراه داشته باشد که هنوز در انتظارات رشد منعکس نشده است.
در بین کالاها، انرژی به سمت افزایش رفت در حالی که طلا اخیر را پس داد. این واگرایی نشان‌دهنده پیش‌بینی اختلالی در جریان تجارت است نه ترس کامل. معامله‌گران در دارایی‌های فیزیکی به نظر می‌رسد که میان حساسیت‌های عرضه و شوک‌های سیستمیک کلی تفاوت قائل شده‌اند. ما شاهد برخی استقرار در فلزات گرانبها بودیم که نشان می‌دهد موقعیت‌گیری امن در حال حاضر شتاب نمی‌گیرد.
حرکت بزرگ در بیت‌کوین تأکید می‌کند که سرمایه همچنان به دارایی‌هایی که به‌عنوان مصون از مداخلات بانک مرکزی تصور می‌شوند، سرازیر می‌شود. افزایش بیش از 1,000 دلار در یک جلسه، نشان‌دهنده شتاب سفته‌بازی و نیز موقعیت‌گیری در برابر ترس‌های تورمی و ریسک ارزهای فیات است.
در جلسات آینده، می‌توانیم توجه خود را بر روی بخش‌های مرتبط با تعرفه، به‌ویژه مشتقات حساس به تجارت متمرکز کنیم. قیمت‌گذاری کوتاه‌مدت در قراردادهای آتی مرتبط با شرکت‌های نیمه‌هادی و آنهایی که به‌طور غیرمستقیم تحت تأثیر اصطکاک‌های گمرکی قرار دارند، نیاز به ارزیابی نزدیکی دارد. نوسانات اوراق قرضه نیز باید فرصت‌هایی را تأمین کند، به‌ویژه در محصولات با مدت زمان کوتاه‌تر، زیرا داده‌های تورمی و پیش‌بینی‌های اصلاح‌شده در دسترس قرار می‌گیرند.
حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
