بانک‌های بزرگ چین به دلیل الزامات نظارتی که به پاک‌سازی ترازنامه‌ها و کمک به اقتصاد معطوف شده، تسریع در کاهش وام‌های ملکی را آغاز کرده‌اند. برخی از بانک‌ها اهداف کاهش خود را افزایش داده‌اند و در پاسخ به فشارهای نهادهای نظارتی از جمله بانک کشاورزی چین (ICBC)، اقدامات لازم را انجام می‌دهند.
در سال 2024، ۳.۸ تریلیون یوان (۵۳۲ میلیارد دلار) دارایی‌های بد به‌طور تاریخی حذف شده‌اند که عمدتاً به وام‌های مشکل‌دار ملکی نسبت داده می‌شود. در حالی که این کاهش‌ها می‌تواند ترازنامه‌ها را تقویت کرده و سرمایه را آزاد کند، اما ممکن است تأثیر منفی بر سودآوری و نسبت‌های سرمایه داشته باشد. بخش املاک همچنان ضعیف است و فیچ پیش‌بینی کرده است که نسبت وام‌های غیرعملکردی (NPL) در سال جاری در سطح ۴-۵٪ باقی بماند.
این موضوع به این معناست که بزرگ‌ترین وام‌دهندگان چین در حال کاهش میزان بی‌سابقه‌ای از وام‌های بد، که عمدتاً به املاک مربوط می‌شود، هستند تا انتظارات نظارتی را برآورده کنند. استراتژی حذف‌ها به این مقیاس طراحی شده است تا صورت‌های مالی را تمیز کرده و از فشار شدیدتر در بخش بانکی جلوگیری کند. با این حال، در حالی که پاک‌سازی این دارایی‌ها سرمایه را آزاد می‌کند، همچنین بر سودآوری و قدرت احتیاط‌های مالی تأثیر می‌گذارد. این اقدام نمودار مشکلات اقتصادی وسیع‌تری است، با این که بازارهای املاک هنوز تحت فشار باقی مانده‌اند و هیچ بازگشتی سریع در افق نیست.
پیش‌بینی فیچ نشان می‌دهد که سطح وام‌های مشکل‌دار بالا خواهد ماند و در سال 2024 در دامنه ۴-۵٪ باقی می‌ماند. این به این معنی است که بانک‌ها همچنان با ریسک‌های اعتباری در ترازنامه‌های خود مواجه خواهند بود. اگر این دارایی‌های مشکل‌دار در این سطح ادامه یابند، کاهش‌های بیشتر محتمل است که می‌تواند نگرانی‌های مربوط به کفایت سرمایه را بیشتر به چشم بیاورد. این تأثیرات فقط به نهادهای مالی محدود نمی‌شود و دیگر حوزه‌های اقتصاد نیز ممکن است در صورت گسترش این روند احساس فشار کنند.
اکنون که بانک کشاورزی چین (ICBC) و دیگران اهداف کاهش خود را به سمت بالا تنظیم کرده‌اند، نشانه واضحی وجود دارد که مقامات خواستار شتاب در پاک‌سازی هستند. کاهش‌های بیشتر در حال حاضر می‌تواند نشان‌دهنده فشارهای نظارتی بیشتر باشد. اگر بازار شروع به پیش‌بینی کند که دور دوم کاهش‌های سنگین در راه است، اعتماد ممکن است تغییر کند. زمانی که تصمیمات به این مقیاس اتخاذ می‌شود، نادیده گرفته نمی‌شود و واکنش‌ها در بخش‌های مختلف می‌تواند در روزهای آینده گفتنی باشد.
با پایداری این شرایط، شرکت‌کنندگان بازار که در معرض بانک‌ها یا بخش‌های وابسته به وام‌گیری قرار دارند باید مراقب هرگونه تغییر در رفتار وام‌دهی باشند. اگر نهادهای مالی اعتبار را بیشتر تنگ کنند تا زیان‌ها را جذب کنند، فعالیت اقتصادی در بخش‌های وسیع‌تر ممکن است کند شود. هرگونه احتیاط در وام‌های جدید به دلیل نگرانی‌های ترازنامه می‌تواند به تغییرات نقدینگی منجر شود که بر دینامیک قیمت‌گذاری در جاهای دیگر تأثیر می‌گذارد.
اقدامات بانک‌های بزرگ، که بخشی از آن ناشی از نفوذ نظارتی است، تصویری واضح‌تر از چگونگی مدیریت فشار در بخش مالی ارائه می‌دهد. با این حال، اگر این نهادها با بی‌ثباتی بیشتری مواجه شوند، ممکن است اقدامات بعدی در چندین حوزه رخ دهد.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
