ترامپ اظهار داشت که چین در پاسخ به شرایط بازار اشتباهاتی مرتکب شده و وحشت کرده است. او پیش‌بینی کرد که شخصی به دلیل ضررهای آتی بازار دچار وحشت خواهد شد. ترامپ مدعی شد که چین اوضاع را بد مدیریت کرده و با ترس واکنش نشان داده است زیرا بازارها تغییر کرده‌اند. او به نتایج منفی پیش رو اشاره کرد و به نوعی اشاره کرد که یک طرف – که احتمالاً در معاملات مالی درگیر است – ممکن است به زودی به دلیل کاهش ارزش‌ها یا موقعیت‌گیری ضعیف تحت فشار قرار گیرد. لحن زیرین به بی‌ثباتی در افق اشاره داشت که ناشی از تنش‌های سیاسی یا اشتباهات سیاست‌گذاری بود، در حالی که پیشنهاد می‌کرد برخی از شرکت‌کنندگان که در معرض بازارهای بین‌المللی قرار دارند ممکن است در صورت بدتر شدن شرایط احساس فشار کنند.

نقش احساسات و قضاوت‌های سریع

آنچه از این بیانیه واضح است این است که احساسات و قضاوت‌های سریع اکنون در تصمیم‌گیری‌هایی که بسیاری فرض می‌کردند صرفاً اقتصادی هستند، نقش ایفا می‌کنند. معامله‌گران فعال در فضای مشتقات، که به نوسانات برای حدس زدن یا شناسایی ریسک تکیه دارند، باید وزن چنین اظهاراتی را در نظر بگیرند – نه به این دلیل که به طور مستقیم بازارها را تحت تأثیر قرار می‌دهند، بلکه به این دلیل که احساسات گسترده‌تری از بی‌نظمی و احتمال عدم تطابق انتظارات را منعکس می‌کنند. در نتیجه این، باید برای نوسانات بیشتر در نوسانات ضمنی، به‌ویژه در مورد محصولاتی که به موضوعات کلان مرتبط هستند، آماده باشیم – بازارهای نوظهور، مواجهه تجاری و شاخص‌های حساس. همچنین نظارت بر اینکه چگونه نوسانات ضمنی از نوسانات واقعی متفاوت می‌شود و آیا آن فاصله به طور غیرعادی گسترش می‌یابد، اکنون بیشتر مرتبط است. این کلمات خود نیستند که شرایط را تغییر می‌دهند، بلکه پتانسیل آن‌ها برای ایجاد واکنش‌ها در میان شرکت‌کنندگانی که بر اساس درک بیشتر از ارزش واقعی تجارت می‌کنند، است. ابزاری که در هفته‌های آینده باید به آن توجه کرد، کج‌است – به‌ویژه در گزینه‌های شاخص سهام. وقتی که بلاغت ترامپ خبرساز می‌شود، تمایل دارد که معامله‌گران را به سوی حمایت از نزول سوق دهد و تعادل کج را حتی قبل از آغاز حرکات واقعی مختل کند. ما می‌بینیم که این رفتار معمولاً قبل از کاهش‌های واقعی اتفاق می‌افتد، به‌ویژه وقتی که فروش در بازار آتی سرعت می‌گیرد و حجم‌ها به‌طور محافظت‌کننده در گزینه‌های کم‌ارزش افزایش می‌یابد.

تأثیر عدم قطعیت سیاسی بر بازارها

از نظر ما، توجه باید به عمق بازار در میان تأمین‌کنندگان نقدینگی معطوف شود. افزایش فاصله پیشنهاد-تقاضا معمولاً پس از دوره‌هایی رخ می‌دهد که عدم قطعیت بیشتر ناشی از سیاست‌ها نسبت به اصول اقتصادی است و دسترسی محدودتر به نقدینگی می‌تواند حرکات در قراردادهای عمده را مبالغه‌آمیز کند. این بدان معناست که ممکن است تغییرات در اندازه موقعیت یا قرارگیری توقف لازم باشد – نه به عنوان منعکس‌کننده ترس، بلکه برای حفظ یک چارچوب منسجم زمانی که زمین کمتر پایدار می‌شود. همبستگی‌ها در کلاس‌های دارایی نیز حائز اهمیت هستند. ما قبلاً چرخش به پناهگاه‌های دلار محور را شناسایی کرده‌ایم، با روابط معکوس با دارایی‌های بتا که در سطوحی که نشان‌دهنده استرس متوسط است دوباره ظهور کرده‌اند. برای کسانی که پرتفوی‌های دلتا خنثی یا آربیتراژ نوسانات را مدیریت می‌کنند، این اتصال ممکن است نقاط ورودی تاکتیکی ارائه کند – به‌ویژه در جایی که قیمت‌ها و معیارهای ضمنی در تاریخ‌های انقضای کوتاه‌مدت ناهماهنگ می‌شوند. زمان‌بندی کمتر به تقویم و بیشتر به واکنش در بالای شاخص‌های فنی کلیدی بستگی دارد. روشی که بازار به نواحی مقاومت برخورد می‌کند یا فشارهای پوشش آخر ماه را مدیریت می‌کند معمولاً بر اساس کوتاه‌مدت مسیر را تعیین می‌کند. ما هدف‌گذاری می‌کنیم تا نشانه‌ها را در تغییرات علاقه باز پیش از آنکه به سطح نوسان قیمت‌گذاری شوند، شناسایی کنیم. پیگیری دقیق ورودهای حق بیمه در اطراف مجموعه VIX ممکن است همچنین نشانه‌های اولیه را فراهم کند. در محیط کنونی، این تنها به معنای درست بودن در مسیر نیست – بلکه اطمینان از اینکه خطرات انحنا را به‌طور هوشمند مدیریت کرده‌ایم، نیز مهم است. نوسانات بزرگ در مواجهه با گاما، به‌ویژه زمانی که موضوعات سیاسی می‌شوند، می‌تواند جریان‌های مجدد پوشش را ایجاد کند که ترازنامه‌های معامله‌گران را که از قبل هم تنگ هستند، تحت فشار قرار دهد. پیش از خوشه‌های انقضا، این نیاز به پیگیری دقیق دارد. خوب است که موقعیت‌ها را سبک نگه‌دارید، بر عدم تقارن دارای تاریخ انقضای کوتاه تمرکز کنید و بیشتر واکنشی باشید تا پیش‌بینی‌کننده. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید