استراتژیست UBS، بهانو باوجا پیش‌بینی کرده است که شاخص S&P 500 به میزان ۸ درصد کاهش خواهد یافت و به ۵۳۰۰ نقطه خواهد رسید. او استدلال می‌کند که بازار ممکن است چالش‌های مربوط به اقتصاد واقعی را نادیده بگیرد.
باوجا نگرانی‌هایی را درباره ضعف مصرف‌کنندگان آمریکایی ابراز می‌کند و نشانگرهایی از کاهش هزینه‌کرد، انتظارات شغلی و سطوح اعتماد به نفس را مطرح می‌کند. این تغییر نشان‌دهنده‌ی کندی در رشد مبتنی بر مصرف‌کننده است.
تجدید نظر در پیش‌بینی‌های درآمد
پیش‌بینی‌های درآمد برای S&P 500 در سال ۲۰۲۵ نیز به‌طور چشمگیری از ۱۲.۵ درصد به ۹.۵ درصد کاهش یافته است و انتظار می‌رود که با تضعیف داده‌های اقتصادی، کاهش‌های بیشتری در پیش باشد.
نگرانی‌های بازار با تعرفه‌های احتمالی و عدم قطعیت در مورد سیاست تجاری ترامپ بیشتر می‌شود، همچنین مسائل کلی‌تر مانند کاهش مهاجرت و عدم حمایت مالی نیز در این زمینه موثر هستند.
ارزیابی باوجا نشان می‌دهد که ممکن است بازارهای سهام به طور کامل به فشارهای وارده بر اصول اقتصادی پاسخ ندهند. فعالیت‌های مصرف‌کننده که تضعیف شده‌اند، به همراه پیش‌بینی‌های شغلی ضعیف‌تر، خطراتی را به وجود می‌آورد که می‌تواند بر درآمدهای شرکت‌ها تأثیر بگذارد. سرمایه‌گذارانی که به رشد مداوم هزینه‌های مصرف‌کننده وابسته‌اند، ممکن است دریابند که فرضیاتشان نیاز به تنظیم دارد.
کاهش پیش‌بینی‌های درآمدی بر این نگرانی‌ها می‌افزاید، زیرا تحلیلگران انتظارات برای سودآوری شرکت‌ها در سال آینده را تعدیل می‌کنند. تجدید نظر به سمت پایین از ۱۲.۵ درصد به ۹.۵ درصد، شک و تردیدهای فزاینده‌ای را درباره استقامت کسب‌وکارها در برابر تقاضای ضعیف‌تر نشان می‌دهد. اگر شاخص‌های اقتصادی به مسیر خود ادامه دهند، احتمال کاهش‌های بیشتری وجود دارد.
عدم قطعیت در سیاست تجاری
سیاست تجاری مشکل دیگری را فراهم می‌آورد. احتمال بازگشت تعرفه‌ها فشارهای هزینه‌ای را برای کسب‌وکارها افزایش می‌دهد، در حالی که عدم قطعیت در مورد اقدامات نظارتی انتظارات قیمت‌گذاری را بیشتر تحریف می‌کند. الگوهای سختگیرانه‌تر مهاجرتی، محدودیت‌های نیروی کار را تشدید کرده و خطرات تورمی را به وجود می‌آورد که بازارها ممکن است هنوز به طور کامل آنها را منعکس نکنند.
حمایت مالی، یا عدم وجود آن، نیز یک عامل باقی مانده است. هزینه‌های دولتی نقشی کلیدی در تثبیت شرایط اقتصادی ایفا کرده است، اما این پشتیبانی در حال کمرنگ شدن است. بدون مداخله هدفمند، رشد ممکن است سریع‌تر از آنچه پیش‌بینی می‌شود، کاهش یابد. ترکیبی از هزینه‌های رو به افزایش و احساسات مصرف‌کننده کمرنگ، محیطی را ایجاد می‌کند که ممکن است سودآوری با چالش‌های بیشتری مواجه شود.
برای معامله‌گران که در حال ارزیابی موقعیت‌های کوتاه‌مدت هستند، تعدیلات قیمت در پاسخ به این دینامیک‌ها باید به دقت تحت نظر قرار گیرد. تغییرات سریع در احساسات می‌تواند نوسانات را تحریک کند، به‌ویژه زمانی که سرمایه‌گذاران ارزشیابی‌ها را در شرایط کمتر مطلوب دوباره ارزیابی می‌کنند. اگر نگرانی‌های کلان اقتصادی بیشتر به توجه جلب کنند، انتظارات بازار ممکن است نیاز به تنظیم مجدد داشته باشد تا با تصویر در حال توسعه درآمدهای شرکتی هم راستا شود.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
