دلار کانادا (CAD) در حال افزایش است و این چهارمین افزایش هفتگی متوالی آن است که عمدتاً به دلیل ضعف دلار آمریکا (USD) به وجود آمده است. عملکرد اخیر نشان می‌دهد که CAD از سایر ارزهای کالایی بهتر عمل کرده است اما هنوز از ارزهای اصلی گروه G10 عقب‌تر است.
براوردهای کنونی توازن به ارزش منصفانه‌ای کمی بالاتر از 1.40 اشاره دارند. یک CAD قوی‌تر ممکن است بانک کانادا را تشویق کند تا موضع فعلی خود را در جلسات آینده حفظ کند.
روند نزولی USD/CAD
روند نزولی USD/CAD در حال شکل‌گیری است و بسته شدن محکم پایین‌تر از سطوح فنی خاص ممکن است CAD را بیشتر حمایت کند. در همین حال، معاملات درون‌روزی نشان‌دهنده کاهش احتمالی در سقوط USD است، اگرچه فشار فروش دوباره ممکن است با نزدیک شدن به سطوح بالاتر ایجاد شود.
ما اکنون چهار هفته متوالی داریم که لونی افزایش یافته است و سرعتی که این کار را انجام داده است – به ویژه در مقایسه با سایر ارزهای مرتبط با کالا – برجسته است. این قدرت، با این حال، بیشتر نسبی بوده تا همه‌جانبه. بله، این ارز به نسبت بهتر از دلار استرالیا یا دلار نیوزیلند عمل کرده است، اما در میان ارزهای همگن مانند ین یا یورو هنوز کمی عقب‌تر است. این تصادفی نیست. بخش زیادی از آن ناشی از این است که دلار آمریکا در حال عقب‌نشینی است و فضایی را برای دلار کانادا فراهم می‌کند.
مدل‌های ارزش منصفانه اکنون به حدود 1.40 یا کمی بالاتر از آن به‌عنوان سطحی که این جفت ارز ممکن است به‌طور طبیعی به آن تمایل پیدا کند اشاره دارند. بنابراین وقتی درباره این صحبت می‌کنیم که آیا CAD بیش از حد عمل کرده یا نه – به طور فزاینده‌ای سخت است که بگوییم این ارز خیلی دور رفته است. بانک کانادا، که این روند را در حال مشاهده است، بعید است که به سرعت تغییر جهت دهد مگر اینکه تورم دوباره شدید شود یا آمار دستمزدها به سمت بالا شگفت‌زده کننده کند. با وجود اینکه CAD این‌گونه مقاومت نشان می‌دهد، همراه با کاهش شاخص‌های داخلی، انگیزه کمی برای آنها وجود دارد که به زودی سیاست را آسان کنند. آنها در وضعیتی هستند که انجام کمتر ممکن است واقعاً بیشتر انجام دهد.
عملکرد قیمت و انتظارات سیاستی
از جنبه تاکتیکی، هر رویکردی به سمت میانه 1.3700 می‌تواند فرصتی زودهنگام برای کاهش قدرت باشد. ما در حال مشاهده عرضه‌ای در این مناطق هستیم – یک کشش به آن بدون داده‌های حمایتی قوی احتمالاً دوباره فروشندگان را جذب خواهد کرد. همچنین به دینامیک‌های carry توجه کنید. سوآپ‌های نمایه شبانه در این مرحله نشان‌دهنده هیچ انحراف تندی بین مسیرهای سیاستی نیستند، بنابراین حرکات ارزی بیشتر احتمال دارد که تحت تأثیر جریانات و موضع‌گیری‌ها قرار گیرد تا اینکه یک کاتالیزور دوباره ظاهر شود.
این موضوع عملاً به این معناست که ما در حال ورود به دوره‌ای هستیم که عملکرد قیمت ممکن است بیشتر از انتظارات سیاستی تعیین کند. با عدم تغییرات اساسی در نرخ‌های بهره در افق نزدیک، معامله‌گران مشتقات باید به‌خوبی تاکتیکی باقی بمانند، به کاهش در موارد بیش از حد تمایل پیدا کنند و تنها زمانی که محدوده‌های گسترده‌تر به‌طور واضح شکسته شوند، به سمت هدف تمایل پیدا کنند. صبر در این فضا ممکن است بیشتر از پیش‌بینی سودآور باشد.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
