CFTC گزارش می‌دهد که موقعیت‌های خالص برای S&P 500 بدون تغییر در $-19,000 باقی مانده است. قیمت طلا نزدیک به $3,250 در حال تثبیت است که این امر ناشی از تقاضای پناهگاه امن و نگرانی‌های مربوط به جنگ‌های تجاری است، در حالی که دلار آمریکا نزدیک به پایین‌ترین سطوح سه ساله در حال معامله است. جفت ارز EUR/USD به سمت 1.1300 کاهش یافته است پس از اینکه به اوج چند ماهه 1.1473 رسید. GBP/USD نیز به خاطر تنش‌های تجاری مداوم و داده‌های ضعیف قیمت تولید کننده آمریکا به ناحیه 1.3050 کاهش یافته است.

تثبیت بازار کریپتو

در این میان، بیت‌کوین، اتریوم، دوج‌کوین و کاردانو نشانه‌هایی از تثبیت را نشان می‌دهند، با سرمایه‌گذاری بازار کریپتو که حدود $2.69 تریلیون است. احساسات بازار احتیاطی باقی مانده است زیرا نگرانی‌های رکود همزمان با تحولات جنگ تجاری ادامه دارد. مطالعه جدیدترین داده‌ها از کمیسیون معاملات آتی کالا نشان می‌دهد که تاجران بزرگ سفته‌باز تغییرات قابل توجهی در موقعیت‌های خالص آتی S&P 500 خود ایجاد نکرده‌اند و همچنان در وضعیت فروش خالص 19,000 قرارداد باقی مانده‌اند. این نشان می‌دهد که احتمالاً این تاجران تمایلی به اتخاذ موضع کاملاً صعودی ندارند و شاید ترجیح می‌دهند در حالی که عدم قطعیت‌های کلان ادامه دارد، منتظر بمانند. عدم تغییر به اندازه کافی گویاست — معمولاً آنچه که اضافه یا حذف می‌شود، اهمیت ندارد، بلکه آنچه که نگه‌داشته می‌شود، داستان واقعی را بازگو می‌کند. قیمت طلا به نزدیکی قیمت $3,250 نزدیک است و به نظر می‌رسد به دلیل جستجوی امنیت تقویت شده است. ثبات قیمت اخیر آن، نشانه‌ای از نگرانی‌های مداوم در مورد تنش‌های تجاری است که به ضعف اقتصادی گسترده‌تر منتقل می‌شود. نگرانی‌ها تنها به تعرفه‌ها یا تیترهای مرزی محدود نمی‌شود — بلکه به آنچه که شرایط تجاری رو به وخامت ممکن است در نهایت برای زنجیره‌های تولید و تصمیمات سرمایه‌گذاری جهانی انجام دهد، مربوط می‌شود. در چنین زمان‌هایی، طلا به تیترهای دراماتیک برای صعود نیازی ندارد. نگرانی‌های خاموش کافی است. دلار آمریکا همچنین در نزدیک‌ترین سطوح پایین از اوایل 2021 باقی مانده است. دلایل متعددی پشت این موضوع وجود دارد، از جمله نرم شدن نشانگرهای تورم داخلی و داده‌های ناامیدکننده قیمت تولیدکننده. هنگامی که تورم قدرت خود را از دست می‌دهد، انتظارات برای اقدام گسترده بانک مرکزی معمولاً کاهش می‌یابد. این روایت در بازار اوراق قرضه در حال حمایت است، جایی که بازده‌ها با هیچ اجماعی بالا نمی‌روند. در جبهه FX، جفت ارز EUR/USD از اوج اخیر خود کمی فاصله گرفته است. کاهش آن به منطقه 1.1300 به تنهایی نمی‌تواند باعث نگرانی شود، اما نشان می‌دهد که ممکن است صعود تحت فشار باشد. در میان تاجران، احساس نشانه‌ای از احتیاط قابل درک وجود دارد که نمی‌خواهند از دستاوردهای یورو بیشتر پیش بروند بدون اینکه داده‌های تازه یا به‌روزرسانی‌های سیاستی وجود داشته باشد. به طور مشابه، کاهش پوند به میانه‌های 1.30 نسبت به دلار منعکس‌کننده اشتیاق کمتری برای ریسک است، به ویژه در حالی که اختلافات تجاری همچنان عدم قطعیت را در قیمت‌گذاری ایجاد می‌کند.

احتیاط بازار

شاید رفتار دارایی‌های کریپتو بیشتر نشان‌دار باشد. بیت‌کوین، اتریوم، کاردانو، و دوج‌کوین نه افزایش یافته‌اند و نه کاهش پیدا کرده‌اند بلکه به نوعی ریتمی یافته‌اند. تثبیت به معنای بهبودی نیست – حداقل هنوز – اما نشان می‌دهد که فروشندگان دیگر در کنترل نیستند. با سرمایه‌گذاری بازار که بالای $2.6 تریلیون نگه داشته شده است، به وضوح برخی حمایت‌های بنیادی زیر دارایی‌های دیجیتال وجود دارد، حتی اگر اطمینان در میان خریداران هنوز به طور کامل احیا نشده باشد. ما ممکن است در حال مشاهده پولی باشیم که قبلاً از سهام فرار کرده و اکنون به دنبال ذخایر ارزش جایگزین می‌گردد، هرچند با احتیاط. برای ما، متوجه شده‌ایم که هیچ یک از روایت‌های معمول – چه در مورد بازارهای سنتی یا جدیدتر دیجیتال – به نظر نمی‌رسد که غالب باشند. در عوض، آنچه در حال ظهور است نوعی مراقبت و احتیاط است. احساس این است که موقعیت‌یابی کامل، چه یک طرفه و چه طرف دیگر، تا زمانی که سیگنال واضح بعدی ظاهر شود — چه از طریق انتشار اقتصادی یا تغییرات در لحن سیاست تجاری — به تأخیر افتاده است. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید