تقویم اقتصادی آسیا در تاریخ 9 آوریل 2025 شامل سخنرانی از فرماندار بانک ژاپن، اودا و تصمیم سیاستی بانک مرکزی نیوزیلند است. انتظار می‌رود که RBNZ کاهش 25 واحدی را اعمال کند، هرچند برخی حدس می‌زنند که کاهش بزرگ‌تری به اندازه 50 واحد ممکن است به دلیل ناپایداری‌های اخیر و تغییر رهبری پس از استعفای فرماندار اور، اتفاق بیفتد.

رویدادهای سیاست پولی

علاوه بر این، بانک مرکزی چین نرخ مرجع روزانه CNY را تعیین می‌کند و روندهای اخیر نشان‌دهنده تضعیف ارز و احتمال کاهش بیشتر است. این مقاله سه رویداد برنامه‌ریزی‌شده برای 9 آوریل 2025 را که می‌تواند به‌طور محسوس بر انتظارات سیاست پولی تأثیر بگذارد و به‌نوعی بازارهای مشتقات کوتاه‌مدت را تحت تأثیر قرار دهد، مورد بحث قرار می‌دهد. اول، سخنرانی اودا که در حال حاضر بانک مرکزی ژاپن را هدایت می‌کند. اظهارات او به‌دلیل تغییرات در تمایلات نرخ بهره جهانی به‌طور گسترده‌تری تفسیر شده است. دوم، اعلام سیاست از سوی بانک مرکزی نیوزیلند که پس از نوسانات اخیر در بازارهای مالی داخلی و تغییر سریع در رهبری داخلی انجام می‌شود. سوم، تعیین روزانه قیمت یوان توسط بانک مرکزی چین که نشان‌دهنده تمایل پایدار به کاهش است و بازتاب‌دهنده فشارهای مداوم بر بهبود اقتصادی چین و احساسات سرمایه‌گذاران در مورد خروج سرمایه است. کاهش 25 واحدی از سوی RBNZ به‌طور گسترده‌ای در نظر گرفته شده است؛ با این حال، حرکت بزرگ‌تر 50 واحدی هنوز یک احتمال باقی مانده است. این امر پیشینه‌ای هم دارد، به‌ویژه زمانی که اعتماد به رهبری مرکزی در حال نوسان است. استعفای اور لایه‌ای اضافی از عدم قطعیت را به وجود آورده که بازارها آن را نمی‌پسندند و ارز به‌منظور بازتاب مسیر تسهیل بیشتر به سمت پایین تغییر کرده است. در چند هفته گذشته، شاهد بوده‌ایم که منحنی‌های کوتاه‌مدت در آسیا به‌طور فزاینده‌ای به راهنمایی‌های بانک مرکزی حساس‌تر شده‌اند، حتی اگر نتایج واقعی با اجماع قبلی هم‌خوانی داشته باشد. خطر برای هر کسی که در معرض سمت‌گیری قرار دارد، این است که تغییرات سیاست دیگر تنها تحت تأثیر معیارهای تورم نیستند. انتقال‌های سیاسی، تغییرات مالی و پیامدهای خارجی اکنون وزن برابر دارند. در این زمینه، ارقام CPI و نتایج GDP، در حالی که همچنان تحت تأثیر قرار دارند، به‌تنهایی کافی نیستند.

تعاملات و واکنش‌های بازار

وقتی به سخنرانی پیش روی اودا فکر می‌کنیم، قابل‌توجه است که هر گونه تجدیدنظر ملایم در لحن بانک مرکزی ژاپن چگونه توسط بازارهای ارزی در ماه‌های اخیر مورد توجه قرار گرفته است. هر افزایش جزئی در نشانه‌های به سمت نرمال‌سازی سیاست—حتی با عبارات پاسیو—به‌سرعت به بازگشت‌های کوتاه‌مدت ین تبدیل شده است. ما شاهد انباشت موقعیت‌های حدس‌زنی بیشتری در تجارت بازگشت ین هستیم، به این معنا که هر معکوس یا حتی فقط تأخیری در پیش‌بینی‌های سخت‌گیرانه می‌تواند به‌سرعت خطر بازگشت را به همراه داشته باشد و اثرات آن در منحنی‌های IV گزینه‌ها و انحرافات کوتاه‌مدت احساس شود. در همین حال، مرجع روزانه ارز چین دیگر یک موضوع فنی نیست. بانک مرکزی چین در ماه‌های اخیر به‌طور تدریجی مداخله کرده است، اما تعیین قیمت از دوشنبه تا چهارشنبه اکنون بیش از تنها یک سیاست نرم را علامت می‌زند. فشارهای تجاری در ذخایر ارزی و قیمت‌گذاری سوآپ نیز نشان داده می‌شود. شرکت‌کنندگانی که به معاملات کلان وابسته به رنمینبی گرایش دارند باید در نظر بگیرند که تعیین قیمت نه تنها یک سیگنال از مقامات سیاستی است—بلکه به‌طور سریع به یک بارومتر احساسی برای خروج‌های نهادی تبدیل می‌شود. ما به نحوه تعامل این تحولات با قیمت‌گذاری نوسانات توجه داریم. اگر یک منطقه بیشتر از آنچه انتظار می‌رفت، شگفتی ایجاد کند—چه از طریق نقطه عطفی در موضع سیاست یا داده‌های غیرمنتظره—تحول طبیعی در جلسات بعدی می‌تواند نوسانات واقعی کوتاه‌مدت را تشدید کند، به‌ویژه اگر نقدینگی در انتهای هفته همچنان نامنظم باقی بماند. اینجا جایی برای بازگشت پیچیده وجود دارد، به‌ویژه اگر معامله‌گران به سرعت کتاب‌های گزینه‌ها را برای بازتاب تغییرات در سمت‌گیری کوتاه‌مدت دوباره تنظیم کنند. اکنون حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و تجارت را شروع کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید