قیمت نفت وست تگزاس اینترمدییت (WTI) در جلسه اروپایی به ۶۰.۱۹ دلار در هر بشکه کاهش یافت که از ۶۲.۲۷ دلار پایین‌تر آمده است. قیمت نفت برنت نیز کاهش یافته و به ۶۳.۵۵ دلار معامله می‌شود در مقایسه با بسته شدن قبلی خود به قیمت ۶۵.۴۸ دلار. نفت WTI که یک نفت خام با کیفیت بالا است، عمدتاً از ایالات متحده تأمین و از طریق هاب کاشینگ توزیع می‌شود. این نفت تحت تأثیر دینامیک‌های عرضه و تقاضا، رشد اقتصادی جهانی و رویدادهای ژئوپولیتیکی که بر عرضه تأثیر می‌گذارند، قرار دارد.

نقش گزارش‌های موجودی

گزارش‌های موجودی از موسسه نفت آمریکا (API) و اداره اطلاعات انرژی (EIA) قیمت‌های WTI را شکل می‌دهند، زیرا تغییرات در عرضه و تقاضا را منعکس می‌کنند. تصمیمات تولید اوپک همچنین بر قیمت نفت WTI از طریق تنظیم سهمیه‌ها تأثیر می‌گذارد. با توجه به فشار روز گذشته بر معیارهای نفت خام، بازارهای WTI و برنت ضعف گسترده‌تری را تجربه کردند. WTI بیش از ۲ دلار در هر بشکه کاهش یافت، با آهنگ مشابهی که در قراردادهای آتی برنت نیز منعکس شد. این واکنش نسبتاً مستقیم به تغییرات در انتظارات در مورد داده‌های موجودی و پیش‌بینی‌های رشد جهانی است – که به نظر می‌رسد کمی نرم‌تر شده است. نقش اوپک نیز نمی‌تواند نادیده گرفته شود. جلسات قبلی سهمیه‌هایی را برای تثبیت قیمت‌ها تعیین کرده‌اند، اما هر گونه انحراف از اهداف تولید مورد انتظار می‌تواند قراردادهای آتی را در عرض چند ساعت نوسان دهد. انضباط سهمیه، یا فقدان آن، تأثیر قابل اندازه‌گیری بر منحنی‌های آینده دارد که سپس به قراردادهای ماه اول منتقل می‌شود.

تأثیر نوسانات

نوسانات معمولاً در محیط‌های نقدینگی نازک افزایش می‌یابند – و ما در یکی از این محیط‌ها هستیم. این به معنای حساسیت بیشتر نسبت به هر خبر غیرمنتظره، به‌ویژه در مورد نقاط داغ ژئوپولیتیکی یا اختلالات در فرآیندهای پالایش است. اختلالات اخیر در مسیرهای تأمین، اگرچه محدود بوده‌اند، نشان می‌دهند که چگونه سریعاً اسپردها می‌توانند گسترش یابند. ما که گزینه‌ها یا اسپردها را معامله می‌کنیم باید مجدداً قرار گرفتن در معرض گاما کوتاه را ارزیابی کنیم، به ویژه با فشردگی نوسانات ضمنی در پی کاهش چند روز اخیر. حرکت در قراردادهای ماه اول سریع بوده است، اما هنوز آشفتگی نداشته است. آنچه احتمالاً شاهد خواهیم بود، یک جمع شدن تنگتر از حرکات قیمتی است مگر اینکه عوامل اصلی ظاهر شوند. ساختارهای کانتانگو در انتهای کوتاه منحنی همچنان حاکی از مازاد عرضه در دوره کوتاه‌مدت هستند. این سناریو اقتصاد ذخیره‌سازی را به نفع خود باز می‌گرداند. با کاهش قیمت‌ها، انگیزه برای نگهداری بشکه‌های فیزیکی بهبود می‌یابد—به‌ویژه برای نهادهایی که به ذخیره‌سازی کم‌هزینه یا قراردادهای لوله‌کشی دسترسی دارند. این تنها بازارهای کاغذی نیستند که واکنش نشان می‌دهند؛ طرف فیزیکی نیز شروع به تغییر موضع کرده است. در مدیریت قرار گرفتن در معرضAcross چندین سررسید، باید نسبت به هر گونه انحراف در اسپردهای زمانی هشیار باشیم. یک انحراف تند یا ناگهانی می‌تواند به تغییرات ساختاری سریع‌تر از حرکات قیمتی آشکار اشاره کند. اسپردهای تقویمی بلند ممکن است فشار کوتاه‌مدت را تجربه کنند اما می‌توانند فرصتی را ارائه دهند اگر بازار شروع به قیمت‌گذاری در توازن‌های تنگ‌تر در سه‌ماهه سوم کند. با انتشار داده‌های کلان اقتصادی از ایالات متحده و چین در اواخر این هفته، احتمالاً شاهد تنظیم پیش‌بینی‌های تقاضا دوباره خواهیم بود. برنت بیشتر در معرض الگوهای حمل و نقل بین‌المللی است، در حالی که WTI تا حدی عایق باقی می‌ماند. این اختلاف احتمالاً برای استراتژی‌های جابجایی متقابل اهمیت بیشتری خواهد یافت. نسبت به تغییرات حاشیه‌های پالایش، به‌ویژه با نزدیک شدن به فصل سفر تابستانی، توجه کنید. افزایش اسپردهای شکاف می‌تواند یک کف را ارائه دهد. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید