در آوریل، شاخص انتظارات مصرف‌کننده میشیگان به ۴۷.۲ کاهش یافت، که کمتر از سطح پیش‌بینی شده ۵۰.۸ است. این نشان‌دهنده کاهش اعتماد مصرف‌کننده به چشم‌انداز اقتصادی است. قیمت طلا در نزدیکی بالاترین سطح تاریخی خود، حدود ۳۲۵۰ دلار، باقی مانده است و این افزایش به دلیل تقاضای پناهگاه‌های امن در میان تنش‌های تجاری و ارقام پایین‌تر نرخ تورم در ایالات متحده است. دلار آمریکا همچنان در حدود پایین‌ترین سطح سه‌ساله خود معامله می‌شود.

تحولات بازار ارز

جفت ارز EUR/USD به حدود ۱.۱۳۰۰ عقب‌نشینی کرده است در حالی که GBP/USD به ۱.۳۰۵۰ افت کرده است پس از اینکه به بالاترین حد خود نزدیک ۱.۳۱۵۰ رسید. در بازار رمزارز، بیت‌کوین، اتریوم، دوج‌کوین و کاردانو تثبیت شده‌اند و با یک سرمایه بازار ترکیبی بالغ بر ۲.۶۹ تریلیون دلار پس از نوسانات قبلی، در حال حرکت هستند. نگرانی‌ها درباره رکود ادامه دارد، حتی در حالی که وال‌استریت پس از اعلام تعویق تعرفه‌ها برخی از افزایش‌ها را شاهد است. گزارش‌های داده‌های اقتصادی پیشین نشان می‌دهند که احساس کاهش خوش‌بینی در بین مصرف‌کنندگان برجسته‌تر شده است، به طور خاص با کاهش شاخص انتظارات مصرف‌کننده میشیگان به ۴۷.۲. به طور تاریخی، چنین ارقامی نشان می‌دهند که مردم از جهت‌گیری اقتصاد در ماه‌های آینده کمتر مطمئن هستند. این نوع احساسات معمولاً بر الگوهای خرج کردن، تصمیمات سرمایه‌گذاری و به تبع آن — نوسانات بازار تأثیر می‌گذارد. وقتی انتظارات به این شدت کاهش می‌یابد، معمولاً احتیاط را در تمامی بخش‌ها افزایش می‌دهد، به ویژه در میان بازیگران با اهرم مالی. حرکت طلا به سمت یک بالاترین سطح تاریخی نزدیک به ۳۲۵۰ دلار خود داستانی در خود دارد. این حرکت بیشتر از اینکه واکنشی به رویدادهای کوتاه‌مدت باشد، به تقاضای پایدار برای دارایی‌هایی اشاره دارد که در دوره‌های پرتلاطم بیشتر پایدار به شمار می‌روند. حرکت به سوی پناهگاه‌های امن زمانی بلندتر می‌شود که با داده‌های تورم ناامیدکننده از ایالات متحده و ارزی که در طی سال‌ها چنین ضعیف نبوده، ترکیب شود. یک دلار ضعیف که در پایین‌ترین سطح خود از اواسط ۲۰۲۱ در حال حرکت است، به درک این تصور کمک می‌کند که بازده واقعی در بسیاری از ابزارهای مبتنی بر دلار ممکن است با ریسک هماهنگ نباشد. موقعیت‌های مشتقه، به ویژه آنهایی که به سمت نوسان یا جهت‌دار هستند، باید با احتیاط مورد ارزیابی قرار گیرند اگر این اعتماد پایین و روند کاهش دلار ادامه یابد.

سیگنال‌های مختلط بازار

هنگامی که به ارزها توجه می‌کنیم، کاهش اخیر در هر دو EUR/USD و GBP/USD نشان می‌دهد که چگونه احساسات می‌تواند به سرعت پس از رسیدن به نقاط مقاومت تغییر کند. کاهش یورو به ۱.۱۳۰۰ و افت پوند به زیر ۱.۳۰۵۰ با داده‌های اقتصادی نرم‌تر و آن عدم تمایل گسترده‌تر به ریسک هم‌خوانی دارد. این نوع بازگشت معمولاً گزینه‌های بیشتری برای موقعیت‌گیری و حدس و گمان در زمان‌های کوتاه‌تر دعوت می‌کند. برای کسانی که قراردادهایی مرتبط با آینده‌های نرخ بهره یا گزینه‌های FX دارند، ارزش آن را دارد که بررسی کنند آیا قیمت‌گذاری بازار شروع به منعکس کردن موضعی بیش از حد نرم کرده است — یا اینکه هنوز تغییرات بیشتری در انتظار است. به‌عنوان دارایی‌های دیجیتال، این تثبیت نزدیک به سرمایه کل ۲.۶۹ تریلیون دلار پس از یک دوره نوسانات وسیع رخ می‌دهد، به ویژه در جفت‌های سطح توکن. این آرامش ممکن است دلگرم‌کننده به نظر برسد، اما با توجه به نگرانی‌های جاری درباره رکود، این پلتفرم‌ها ممکن است نسبت به داده‌های کلان بزرگ‌تر واکنشی باقی بمانند تا به تحولات داخلی بلاک‌چین. زمانی که ریسک بازار بزرگ‌تر به هدف متحرکی تبدیل می‌شود، همبستگی بین دارایی‌ها و شاخص‌های سیستماتیک اغلب تنگ‌تر می‌شود. بازارها سیگنال‌های مختلطی می‌بینند: این تعویق تعرفه کاهش موقتی برای سهام ایجاد کرده است، اما مشکل اساسی همچنان باقی است. شک و تردید درباره رشد، درباره مقاوم بودن مصرف و درباره آمادگی بانک مرکزی هنوز هم وجود دارد. نوسانات دیگر یک تمایز گذرا نیست؛ بلکه به سمت یک فرضیه پایه‌ای نزدیک‌تر می‌شود. ما باید بر مواضعی که انعطاف‌پذیر هستند تمرکز کنیم — آنهایی که می‌توانند در صورت افزایش سهام تعدیل شوند و همچنین اگر پس‌زمینه کلان تاریک دوباره به عرصه بازگردد، بهره‌مند شوند. به تقویم اسپردها، کج شدن نوسانات و هرگونه واگرایی بین شاخص‌های احساسات و حرکت قیمت در هفته‌های آینده به دقت توجه کنید. تفسیرهای زیادی در این زمینه وجود دارد. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید