پوند استرلینگ (GBP) در برابر ارزهای اصلی ضعیف‌تر شده و در حدود ۱.۳۰ در برابر دلار آمریکا (USD) معامله می‌شود که کاهش ۰.۸ درصدی را نشان می‌دهد. این کاهش در حالی است که به نظر می‌رسد بریتانیا پس از “روز آزادی” در ۲ آوریل نسبتاً پایدار است، در حالی که فشارهای اقتصادی جهانی همچنان بر عملکرد GBP تأثیر می‌گذارد. چشم‌اندازهای بازار به شدت تحت تأثیر نگرانی‌های مرتبط با تعرفه‌ها قرار دارد، به ویژه احتمال ۱۰ درصدی تعرفه پایه‌ای ایالات متحده بر کالاهای بریتانیایی. تحولات اقتصادی وسیع‌تر احتمالاً به تأثیرگذاری بر GBP ادامه خواهد داد و چشم‌انداز کمی برای سازش تجاری در کوتاه‌مدت وجود دارد.

فشارهای اقتصادی جهانی

روندهای تصفیه و تحرکات نرخ بهره از عواملی هستند که در این زمینه تأثیرگذار می‌باشند. نقدینگی بهتر یورو نسبت به استرلینگ منجر به افزایش فعالیت‌های معاملاتی شده است زیرا سرمایه‌گذاران از دلار دور می‌شوند و نوسانات بازار در نرخ‌های EUR/GBP را تشدید می‌کند. آنچه ما مشاهده می‌کنیم، واکنشی نمایان از بازار ارز به تغییرات بنیادین جهانی و داخلی است. کاهش اخیر پوند، به ویژه در برابر دلار آمریکا، صرفاً تصادفی نیست. در حالی که بریتانیا پس از “روز آزادی” از شوک‌های مستقیم جلوگیری کرده است—تسکین محدودیت‌های عمده در اوایل آوریل—نیروهای وسیع‌تر در حال بازی هستند که به هیچ عنوان بی‌خطر نیستند. تهدیدهای تعرفه‌ای از واشنگتن—به‌ویژه، احتمال تعرفه ۱۰ درصدی بر صادرات بریتانیا—به شدت بر احساسات تأثیر می‌گذارد. این‌ها هشدارهای بی‌محتوا نیستند. پیش‌بینی چنین حرکات سیاستی معمولاً موجب جابجایی نهادی زودتر از وضع تعرفه‌ها می‌شود. این بدان معناست که فعالیت‌های پوشش ریسک در حال حاضر در حال اجرا است، گاهی به‌طور تهاجمی، که باعث ایجاد ناهنجاری‌ها در قیمت‌گذاری کوتاه‌مدت و افزایش نوسانات مربوط به محصولات مشتقه می‌شود. سرمایه‌گذاران جهانی ابزارهایی را ترجیح می‌دهند که نقدینگی بیشتری ارائه دهند. حتی در دوره‌های نوسان متوسط، انجام معاملات بزرگ در یورو آسان‌تر از استرلینگ است. با توجه به اینکه بسیاری اخیراً از محصولات وابسته به دلار منحرف شده‌اند، مزیت‌های نقدینگی در دارایی‌های اروپایی تنها بیشتر نمایان شده است. این به‌طور مستقیم در افزایش حجم‌های EUR/GBP منعکس می‌شود. اگرچه این روند در هر جلسه ثابت نیست، اما این تمایل معمولاً نوسانات ضمنی را در زمان‌های فشرده افزایش می‌دهد و موجب می‌شود سازندگان بازار بخواهند اسپردها را گشادتر کنند و استراتژی‌های پوشش دلتا را در میانه روز مورد تجدید نظر قرار دهند.

تنظیم مجدد نرخ بهره

علاوه بر این، تأثیر آرام اما مداوم تنظیم مجدد نرخ بهره نیز وجود دارد. نه بانک انگلستان و نه فدرال رزرو در این ماه شگفتی‌های عمده‌ای ارائه نکرده‌اند. اما، معامله‌گران نرخ در حال بازنگری فرضیات پیش‌رو هستند. حتی تغییرات جزئی در نرخ‌های نهایی مورد انتظار می‌تواند جابجایی سرمایه را بین ارزها تغییر دهد. از آنجا که قیمت‌گذاری گزینه‌ها به‌ویژه به تغییرات در اختلاف نرخ‌ها حساس است، ما حرکات ظریف‌تری در ساختارهایی مانند وارونگی ریسک و استرادل‌ها مشاهده کرده‌ایم، به‌ویژه برای انقضای هفته‌های آینده پنج تا هشت. برای آن‌هایی که در جریان‌های مشتقه فعال هستند، ناچار شده‌ایم معاملات را با احتیاط بیشتری انتخاب کنیم. کشاندن موقعیت‌ها به دور از هر نتیجه‌ای اکنون هزینه بالاتری دارد. قیمت‌گذاری به وضوح در بخش جلویی کمتر بخشنده شده است. همانطور که حق بیمه‌های نوسان به این داستان‌های تعرفه و نقدینگی دوباره قیمت‌گذاری می‌شوند، پنجره‌های اجرایی همچنان در حال باریک شدن است. اگرچه اسکالپینگ گاما هنوز قابل اجرا است، اما نیاز به کالیبراسیون با حاشیه‌های نقطه‌ای تنگ‌تر و درکی روشن‌تر از مناطق شکست درون روز دارد. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید