در مارس 2025، شاخص قیمت مصرف کننده چین (CPI) سال به سال پیش‌بینی شده است -0.1% که افزایش از -0.7% قبلی را نشان می‌دهد. به صورت ماه به ماه، CPI کاهش 0.4% داشته است که در مقایسه با انتظارات -0.2% بوده است. شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) سال به سال 2.5% کاهش یافته که بدتر از پیش‌بینی -2.3% است. یوان داخلی تضعیف شده و در حدود 7.3518 معامله می‌شود، که پایین‌ترین حد آن از دسامبر 2007 بوده در حالی که نرخ مرجع بانک مرکزی چین 7.2092 تعیین شده است. دامنه معاملاتی برای یوان +/-2% است و حدود بالایی در 7.353384 قرار دارد. این مقاله اطلاعات اخیر مربوط به تورم و داده‌های ارزی چین را outline کرده و نرمی انقباض مصرف‌کننده، ادامه ضرر قیمت‌ تولید‌کننده و ضعف ارزی را زیر نظر دارد. به این معنی است که شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در مارس در مقایسه با سال گذشته -0.1% بوده است که هنوز منفی است، اما کمتر از -0.7% فوریه است که نشان می‌دهد کاهش قیمت برای خانوارها در حال تسهیل است. با این حال، از نظر ماه به ماه، قیمت‌ها 0.4% کاهش یافته که عمیق‌تر از -0.2% پیش‌بینی شده است. این نشان می‌دهد که با وجود تثبیت فشارهای قیمتی درازمدت، حرکت ماهانه اخیر به ضعف مستمر در تقاضای داخلی اشاره می‌کند. شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در مقایسه با سال گذشته 2.5% کاهش یافته که حتی از پیش‌بینی‌ها کمتر است. این ضعف مداوم در قیمت‌هایی که کارخانجات و تولیدکنندگان دریافت می‌کنند را نشان می‌دهد و احتمالاً نکته‌ای از رکود در زنجیره تأمین به شمار می‌آید. این موضوع مهم است که با وجود سیاست‌های پولی حمایتی و مراحل مختلف سیاست‌ها که به منظور حمایت از فعالیت‌های صنعتی به کار می‌روند، این وضعیت همچنان پا برجا است. در حالی که سرمایه‌گذاری در یوان به حدود 7.3518 در برابر دلار کاهش یافته – که ضعیف‌ترین نقطه آن از اواخر 2007 است. این به نزدیک‌ترین حد مجاز معامله آن یعنی 7.353384 نزدیک شده و بر اساس نرخ مرجع ثابت بانک مرکزی چین 7.2092 با دامنه مجاز 2% می‌باشد. چنین کاهش ارز نشان‌دهنده جریان‌های کم‌حجم سرمایه یا عدم تمایل عمومی در میان شرکت‌کنندگان در بازار به نگهداری این ارز است. این تصویر به ما چیزی نسبتاً مستقیم می‌گوید. سیاست‌گذاران به نظر می‌رسد که با ترکیبی از مدیریت نرخ و حمایت‌های مالی به حالتی افزایشی برای قیمت‌ها فشار می‌آورند، اما داده‌ها هنوز به نفع افزایش تورم یا رشد سود صنعتی تغییر نکرده‌اند. در سال‌های گذشته، قدرت قیمت‌گذاری ضعیف‌تر تولیدکنندگان غالباً منجر به کاهش قیمت‌ها در بخش‌های کلیدی صادراتی شده که فشار حاشیه‌ای بر کسب و کارها به ویژه برای آنهایی که در صنایع حساس به کالا یا جهانی فعالیت می‌کنند، خواهد گذاشت. برای کسانی که در بازارهای مشتقه مرتبط با دارایی‌های چین یا تم‌های کلان فعالیت می‌کنند، آنچه می‌بینیم اطلاعاتی درباره رفتار نوسانات در جلسات آینده خواهد بود. کاهش سالانه CPI که هرچند هنوز در قلمرو منفی است، موقعیت‌های غیراقتصادی کنونی را تغییر می‌دهد. ما همچنین به دقت به نزدیکی یوان به سقف آن خواهیم پرداخت. نرخ‌های پیش‌فروشی و ناپایداری‌های ضمنی به طور قابل توجهی نسبت به مداخلات واکنش نشان می‌دهند. اگر ضعف یوان به تست تحمل‌های نظارتی ادامه یابد، به ویژه با نرخ تنظیم شده که تا این حد زیر نرخ واقعی مبادله‌ای است، باید انتظار ریسک دو طرفه بیشتر یا فشاری برای بازتعریف انتظارات را داشته باشیم. این تصویر به ما می‌گوید که نه تنها جهت قیمت‌ها، بلکه سرعت تغییر آن‌ها نیز بر تنظیمات پوشش و انحنا کلان ما تأثیر می‌گذارد. یک رقم CPI سالانه -0.1% نشان از تردید در جهت تغییر عمیق‌تر دارد، حتی در حالی که معیارهای ماهانه همچنان ضعیف باقی مانده‌اند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید