شاخص قیمت‌های خدمات پرداخت‌شده ISM ایالات متحده در ماه مارس به 60.9 کاهش یافت که از 62.6 در ماه قبل پایین‌تر است. این تغییر نشان‌دهنده کاهش نرخ افزایش قیمت‌ها در بخش خدمات است.

کاهش سرعت افزایش قیمت خدمات

کاهش شاخص قیمت‌های خدمات پرداخت‌شده ISM به 60.9 در ماه مارس، که از 62.6 در ماه فوریه پایین‌تر آمده است، به ما می‌گوید که سرعت افزایش قیمت‌ها توسط ارائه‌دهندگان خدمات در حال کند شدن است، اگرچه هنوز در حال افزایش است. از آنجایی که این شاخص بالای 50 باقی مانده، همچنان رشد ادامه دارد، اما با نرخ ملایم‌تری نسبت به قبل. برای کسانی که سیگنال‌های تورم را از منظر بازار می‌نگرند، این امر نشانه‌ای از جایی است که فشار ممکن است کاهش یابد. با این حال، این نوع حرکت، افزایش‌های قبلی را معکوس نمی‌کند؛ فقط آنها را کند می‌کند. از منظر ما، این تغییر مهم است زیرا می‌تواند به انتظارات نرخ تأثیر بگذارد. اگر هزینه‌های خدمات کُند شود، حتی اگر به تدریج، فدرال رزرو ممکن است احساس کند که نیاز کمتری به حفظ محدودیت‌های سیاستی در سطح کنونی دارد. با این حال، این تنها یک مؤلفه در میان بسیاری است که آنها نظارت می‌کنند. وسعت تورم خدمات اهمیت بیشتری نسبت به اعتدال یک ماه دارد. نرخ‌ها ممکن است به تورم خدمات به‌ویژه حالا که قیمت‌های کالا نسبتاً ثابت به نظر می‌رسند، بیشتر واکنش‌پذیر شوند. بازارها ممکن است شروع به تفسیر قدرت قیمت‌گذاری نرم‌تر به عنوان فضایی برای تثبیت نرخ کنند. نرخ‌های کوتاه‌مدت، به‌ویژه آینده‌های نرخ و مبادلات، در حال حاضر این تغییر در انتظارات را منعکس می‌کنند. حرکت در آنجا می‌تواند مواضع گسترده‌تری را در کوتاه‌مدت شکل دهد.

تأثیر بر مشتقات و استقرار

زمانی که ما در مشتقات، به‌ویژه قراردادهای مرتبط با نرخ بهره، موقعیت‌گیری می‌کنیم، هر گونه کاهش در تورم بخش خدمات مهم می‌شود. این امر برای حدس زدن اینکه ممکن است سیاست پا به پا کند، اجازه می‌دهد. با این حال، یک نقطه داده یک روند نیست و زمانبندی همچنان نامشخص است. حرکت در ماه گذشته نشانه‌ای از اقتصادی خدماتی نسبتاً مقاوم اما کاهش‌یابنده است. پاول در اظهارات اخیر خود اشاره کرد که تورم به اندازه کافی آرام نشده است که کاملاً کاهش یابد، و در حالی که این دیدگاه را پشتیبانی می‌کند، همچنین پیشنهاد می‌دهد که جاهایی وجود دارد که ممکن است قیمت‌ها به شدت ادامه نیابند. بازارها هنوز بر روی یک شرط جهت‌دار واحد قرار نگرفته‌اند و این عدم قطعیت می‌تواند با راه‌اندازی‌های تعریف‌شده استفاده شود. مشتقات مرتبط با چشم‌اندازهای نرخ پیشرو—به‌عنوان مثال گزینه‌ها و مبادلات—ممکن است بر اساس اینکه چاپ‌های بعدی تورم چگونه می‌رسند، علایق متنوعی را تجربه کنند. در حالی که ما مدل‌ها را کالیبره می‌کنیم، فرض بر این است که یک قوس رشد قیمت نرم‌تر در سراسر خدمات وجود دارد، نرخ‌های ضمنی در نیمه دوم ممکن است به آرامی تنظیم شوند. این تنظیم می‌تواند به عنوان یک عامل تحریک در repositioning عمل کند. تاجران ممکن است به عواقب متقابل دارایی‌ها فکر کنند، به‌ویژه زمانی که خدمات بر احساسات گسترده‌تر تأثیر می‌گذارد. مشتقات سهام گاهی نسبت به چنین مقیاس‌های تورمی حساس هستند، به‌ویژه در بخش‌هایی که تحت تأثیر هزینه‌های نیروی کار و مصرف هستند. استراتژی‌های کوتاه مدت ممکن است جذاب‌تر به نظر برسند اگر نوسان واقعی در حال کاهش روند قیمتی باشد، هرچند احتیاط لازم است. در استراتژی‌های موقعیت‌گیری، وضوح مهم است. تخمین‌های تورم پیشرو که به فرضیات نرخ تغذیه می‌کنند، می‌تواند تجارت‌های تند و کُند را تحت تأثیر قرار دهد. اگر ما معتقد باشیم که قیمت‌ها در حال کاهش هستند، گزینه‌های باترفلای در میانه منحنی ممکن است فرصت‌های نامتقارن را ارائه دهند. همچنین، گزینه‌ها ممکن است ریسک دم را به درستی قیمت‌گذاری نکرده باشند اگر بازارها به طور زودهنگام در حال پیش‌بینی یک مسیر کاهشی باشند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید