ین ژاپن (JPY) در نزدیکی بالاترین نقطه سال خود در برابر دلار آمریکا (USD) به شدت در حال افزایش است زیرا به جلسه اروپایی نزدیک می‌شود. جنگ تجاری جاری و نگرانی‌های رکود بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارد و به نفع یِن ایمن JPY است. انتظارات برای بانک مرکزی ژاپن (BoJ) مبنی بر افزایش نرخ بهره در سال 2025 به دلیل افزایش تورم، یِن را بیشتر حمایت می‌کند. به طور متضاد، احتمال دارد فدرال رزرو (Fed) به زودی چرخه کاهش نرخ‌ها را آغاز کند که نگرانی‌هایی درباره کندی اقتصادی به وجود آورده است و شکاف نرخ بهره بین ایالات متحده و ژاپن را تنگ‌تر می‌کند.

نگرانی‌های تعرفه‌ای و مذاکرات تجاری

S&P 500 به تازگی بزرگترین افت چهار روزه خود از دهه 1950 را تجربه کرده است که به دنبال تعرفه‌های جدیدی است که توسط رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، اعلام شد. مذاکرات بین شینزو آبه، نخست‌وزیر ژاپن و ترامپ به منظور رسیدگی به مسائل تعرفه‌ای در حال انجام است و امیدواری‌ها برای توافق تجاری ایالات متحده و ژاپن را تقویت می‌کند. شایعات بازار نشان می‌دهند که احتمال کاهش نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو در ماه مه به 60٪ می‌رسد، با انتظاراتی برای پنج کاهش تا پایان سال. این فشارها به USD برای دومین روز متوالی اعمال می‌شود، و بازار USD/JPY را نزدیک به پایین‌ترین سطح خود از اکتبر 2024 نگه می‌دارد. تاجران انتظار دارند که جزئیات صورتجلسه‌های FOMC به همراه داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده و شاخص قیمت تولیدکننده ایالات متحده منتشر شود. این اطلاعات بینش‌هایی درباره تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو ارائه خواهند داد و بر ارزش دلار تأثیر می‌گذارند. برای جفت ارز USD/JPY، عدم توانایی در ثابت ماندن بالای سطح 148.00 نشان‌دهنده تمایل به روندی نزولی است. نشانگرهای تکنیکی حرکت‌های اضافی به سمت پایین را نشان می‌دهند و سطح 144.00 به عنوان هدف بالقوه عمل می‌کند. در سمت صعودی، سطح 146.00 هرگونه بهبودی را محدود می‌کند، در حالی که شکستن 146.35 می‌تواند به افزایش به سمت 147.00 و 147.40-147.45 منجر شود. افزایش پایدار می‌تواند دینامیک بازار را تغییر دهد و به نفع تاجرانی باشد که در موقعیت صعودی هستند.

سیاست پولی و تأثیر بازار

همان‌طور که حرکات اخیر نشان می‌دهد، یِن ژاپن در حال قوی شدن است که عمدتاً به دلیل احساسات عموم که به سیستم مالی گسترده‌تر راه یافته، است. این افزایش با فشارهای تورمی در ژاپن هم‌راستا است که باعث شده بانک مرکزی ژاپن به تدریج به نظر می‌رسد که در حال آماده‌سازی برای پایان دادن به سیاست پولی فوق العاده تسهیلی خود است؛ هرچند که انتظار نمی‌رود که این اتفاق قبل از سال آینده بیفتد. با نشان دادن رشد متوسط قیمت در اقتصاد ژاپن و گرایش آرام بانک مرکزی به موضعی تندتر، شکاف نرخ بهره با کشورهایی مانند ایالات متحده برای قیمت‌گذاری آتی ارزها حتی مهم‌تر می‌شود. در ایالات متحده، انتظارها نشان می‌دهد که فدرال رزرو ممکن است تن خود را در حالی که رشد کند می‌شود، تنظیم کند. از دست دادن زمین S&P 500 چهار روز متوالی—بدترین سقوط آن در بیش از نیم قرن—به دنبال موانع تجاری تازه‌ای است که بار دیگر سرمایه‌گذاران را تحت تأثیر قرار داده‌اند. یک رشته از کاهش نرخ‌ها، که احتمالاً تا پنج بار تا پایان سال ادامه خواهد داشت، اکنون برای ایالات متحده به قیمت‌گذاری درآمده است زیرا نگرانی‌های رکود افزایش یافته است. نتیجه چنین انحراف سیاستی تضعیف دلار آمریکا و تقویت یِن است، به ویژه هنگامی که پیشنهادهای دفاعی سهمی در این روند دارند. در شرایط کنونی، حرکات نرخ بهره نسبی و اجتناب از ریسک موتورها‌ی اصلی هدایت‌کننده‌ی جهت ارز هستند. تاجران حرکتی می‌توانند تغییرات به سمت سطوح زیرساختی را رصد کنند با هدف ورود مجدد ساختاری. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید