نقره در حال تجربه یک روند صعودی است و در حال حاضر حدود ۳۱.۳۰ دلار معامله می‌شود، که عمدتاً به دلیل تضعیف دلار آمریکا است. شاخص دلار آمریکا (DXY) به حدود ۱۰۰.۲۰ سقوط کرده است. تنش‌های تجاری رو به افزایش بین ایالات متحده و چین همچنین تقاضا برای دارایی‌های امن مانند نقره را افزایش می‌دهد.
افزایش اخیر در تعرفه‌ها بر واردات چینی نگرانی‌هایی را درباره پیامدهای اقتصادی درگیری جاری ایالات متحده و چین به وجود آورده است. علاوه بر این، داده‌های ضعیف‌تر تورم در ایالات متحده انتظاراتی برای کاهش احتمالی نرخ‌های فدرال رزرو از ژوئن ایجاد کرده است.
صورت‌جلسات FOMC و روندهای تورمی
شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه مارس، تورم کل را ۲.۴ درصد سال به سال ثبت کرد که پایین‌تر از ۲.۶ درصد پیش‌بینی شده بود. CPI هسته‌ای، بدون احتساب غذا و انرژی، به ۲.۸ درصد افزایش یافته است که بازارها را به پیش‌بینی کاهش بالقوه نرخ‌های فدرال رزرو، به احتمال زیاد تا یک درصد تا پایان سال، سوق داده است.
صورت‌جلسات اخیر کمیته بازار باز فدرال (FOMC) نگرانی‌هایی را در بین سیاست‌گذاران در مورد خطرات تورمی در شرایطی که رشد اقتصادی کند می‌شود، نشان داده است. افزایش‌های جزئی در درخواست‌های هفتگی بیکاری که اکنون به ۲۲۳،۰۰۰ رسیده است به چشم‌انداز اقتصادی مختلط افزوده است.
عوامل مؤثر بر قیمت نقره شامل تنش‌های ژئوپولیتیکی، عملکرد اقتصادی، تقاضای صنعتی و رفتار دلار آمریکا است. علاوه بر این، نقره یک فلز صنعتی کلیدی در بخش‌هایی مانند الکترونیک و انرژی خورشیدی است که بر اساس نوسانات تقاضا بر قیمت آن تأثیر می‌گذارد.
قیمت‌های نقره معمولاً تابع حرکات طلا هستند و نسبت طلا به نقره اطلاعاتی در مورد ارزیابی‌های نسبی آن‌ها ارائه می‌دهد. این نسبت به معامله‌گران کمک می‌کند تا فرصت‌ها و روندهای احتمالی بازار را بر اساس دینامیک‌های قیمت ارزیابی کنند.
با توجه به شرایط جاری، واضح است که تضعیف دلار آمریکا — به‌ویژه در حالی که DXY تنها بالای سطح ۱۰۰ است — به عنوان یک عامل مهم برای نیروی حرکتی اخیر نقره عمل می‌کند. با تحت فشار قرار گرفتن دلار، معمولاً به دلیل افزایش شرط‌بندی‌ها بر روی تسهیل سیاست‌های پولی، کالاهای قیمت‌گذاری شده به دلار آمریکا تمایل دارند که با افزایش قیمت مواجه شوند. ما این را در نقره مشاهده کرده‌ایم که به تازگی از علامت ۳۱ دلار نیز عبور کرده است، عمدتاً در پاسخ به این فشارها.
عدد CPI برای ماه مارس ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها گزارش شد، با این که ارقام هسته‌ای هنوز نشان‌دهنده مقاومتی در سطح ۲.۸ درصد هستند، در حالی که تورم کل به ۲.۴ درصد کاهش یافت. بازارها این را به عنوان یک گام به سمت تغییر لحن فدرال رزرو برداشتند. حدس و گمان در مورد کاهش نرخ که از اعداد ضعیف خرده‌فروشی فوریه شروع شده بود، بیشتر تقویت شد. بازده‌های اوراق قرضه به طور متناسب تنظیم شده‌اند زیرا معامله‌گران شروع به بازچیدمانی بر اساس اعتقاد به این کردند که حداقل یک بار، اگر نه بیشتر، کاهش نرخ ممکن است قبل از پایان سال در دستور کار باشد.
علاوه بر این، تعرفه‌های اخیر بر کالاهای چینی بی‌توجه نمانده‌اند. آن‌ها نگرانی‌هایی را در مورد زنجیره‌های تأمین و سلامت تجارت جهانی افزایش می‌دهند. این تنش‌ها تنها بر بازارهای سهام و ارز تأثیر نمی‌گذارند؛ بلکه یک لایه جذابیت برای فلزات در نظر گرفته شده به عنوان دارایی‌های امن در زمان افزایش عدم قطعیت افزوده‌اند. ما این رفتار محافظتی را در مجموعه وسیع‌تر کالاها می‌بینیم، اما نقره به طور خاص پاسخگو است — نشسته است در آن تقاطع جالب میان ذخیره ارزش و کاربرد صنعتی.
نقره به عنوان ذخیره ارزش و کاربرد صنعتی
از سوی پاول، آخرین صورت‌جلسات FOMC اختلاف نظرهایی را در سطوح زیرین نشان می‌دهد. احتیاط در حال افزایش است، حتی در حالی که تورم بالای هدف قرار دارد. این کمتر به این مربوط می‌شود که آیا تورم به اندازه کافی سریع در حال کاهش است و بیشتر در مورد چگونگی پاسخ رشد در ماه‌های آینده است. افزایش ملایم در درخواست‌های بیکاری به ۲۲۳،۰۰۰ لایه دیگری را به تصویر می‌کشد؛ این نشانه‌ای از ترک‌های اولیه در بازار کار است که، اگر گسترش یابد، می‌تواند توازن را برای مداخله زودتر از حد انتظار فدرال رزرو به هم بزند.
برای ما، این نشانه‌ها جهت را برای موقعیت‌یابی در کوتاه‌مدت روشن می‌کنند. نوسانات در اطراف پنجره‌های ارتباطی فدرال رزرو احتمالاً شدت خواهد یافت و با روایت دوگانه تنش‌های ژئوپولیتیکی و رشد کندتر، ما پیش‌بینی می‌کنیم که تقاضای کلی کالاها ممکن است همچنان به سمت بالا متمایل باشد، به ویژه برای فلزاتی که جریان‌های سرمایه‌گذاری با مصرف صنعتی هم‌زمان می‌شوند.
بخش صنعتی ارزش نقره نیز نباید نادیده گرفته شود. استفاده در فن‌آوری‌های سبز — نصب‌های خورشیدی، خودروهای برقی، الکترونیک نسل بعدی — به طور مداوم در حال گسترش است. اگر سیگنال‌های کلان به سمت بانک‌های مرکزی گرایش پیدا کنند که رشد را به تورم ترجیح می‌دهند، تقاضا در این حوزه‌ها می‌تواند بیشتر تقویت شود و فشار بیشتری به فلز وارد کند. این مورد فنی-بنیادی است که اکثر افراد آن را نادیده می‌گیرند.
معامله‌گران معمولاً به طلا به عنوان شاخص اصلی نگاه می‌کنند، اما نسبت طلا به نقره برای کسانی که در بازار فلزات فعال هستند، یک دیدگاه دقیق‌تر ارائه می‌دهد. حرکات در اینجا می‌تواند به شناسایی لحظاتی کمک کند که ارزش نسبی تغییر می‌کند، به ویژه زمانی که یکی از فلزات کمی از دیگری جدا می‌شود، که می‌تواند در پاسخ به نوسانات فدرال رزرو یا در نتیجه تغییرات جهانی تأمین اتفاق بیفتد.
ما از این زمینه برای بازنگری استراتژی‌های هجینگ استفاده خواهیم کرد و نقاط مقاومت را در اطراف بالاترین سطح نقره در دو سال گذشته دوباره آزمایش خواهیم کرد. با ترکیبی از نرمی‌های کلان و نگرانی‌های ژئوپولیتیکی، الگوها ممکن است با تکنیک‌های تمیز سازگار نباشند و این خود می‌تواند ورودی برای پروفایل‌های ریسک نامتقارن به ویژه زمانی که انحراف در بازارهای گزینه‌ها افزایش می‌یابد، ارائه دهد.
حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
