نگرانی‌ها در مورد تأثیر تعرفه‌های ایالات متحده باعث کاهش‌های بازار سهام شده است، با سقوط 9% در S&P 500 در طی دو روز و کاهش 2.5% در معاملات آتی. چین و منطقه یورو آماده پاسخ‌های تلافی‌جویانه هستند و گفتگوهایی برای امتیازگیری از ویتنام و کامبوج در حال ظهور است.
مبادله‌ها احتمال بالاتری برای کاهش سیاست‌های پولی فدرال رزرو نشان می‌دهند، با 50% شانس کاهش تا ماه مه که از 30% افزایش یافته است. در حالی که عملکرد سهام کاهش یافته است، نتایج مختلطی در بازار اوراق قرضه مشاهده می‌شود؛ بازدهی 10 ساله خزانه‌داری ایالات متحده 1 واحد پایه افزایش یافته و بازدهی Bundها 5 واحد پایه کاهش یافته است.
ثبات بازار ارز
در بازار ارز، ارزهای اصلی همچنان پایدار هستند، هر چند ارزهای با ریسک بالاتر در حال مبارزه هستند. ارزش دلار استرالیا به میزان 0.3% تضعیف شد، پس از یک کاهش قابل توجه 5% در گذشته، که نشانگر یک افت معنادار در یک روز برای این ارز است. پزو مکزیک 1.5% کاهش یافت، در حالی که فرانک سوئیس و ین ژاپن امروز عملکرد بهتری داشتند.
ما در روزهای اخیر کاهش چشمگیری در شاخص‌های سهام مشاهده کرده‌ایم که عمدتاً به خاطر نگرانی‌های جدید در مورد اقدامات تعرفه‌ای ایالات متحده است. کاهش 9% در S&P در یک دوره 48 ساعته، همراه با تضعیف بیشتر در معاملات آتی به میزان حدود 2.5%، فقط یک اصلاح از سطوح داغ نیست—این نشانی از عدم قطعیتی است که در مورد پاسخ‌های تجاری جهانی شکل می‌گیرد که به نظر نمی‌رسد کاهش یابد.
فشار فقط مختص ایالات متحده نیست. اروپا و چین اکنون به‌طور فعالانه آماده پاسخگویی با اقدامات تجاری خود هستند، احتمالاً با هدف تعادل در آنچه که به‌عنوان تهاجم اقتصادی درک می‌کنند. در دیگر نقاط آسیا، ویتنام و کامبوج در حال گفتگوهای دیپلماتیک در مورد شرایط تجاری هستند، که به انعطاف‌پذیری در سیاست اشاره دارد که ممکن است نوسانات را کاهش دهد—اما در حال حاضر، حال و هوا بهبود نیافته است.
پیامدها برای معامله‌گران
از جایگاه ما در بخش مشتقات، همه این‌ها فرصت‌هایی برای جابجایی‌های معقول فراهم می‌کند. معامله‌گران باید به‌ویژه بر بازارهای مبادله‌ای تمرکز کنند، که به آرامی انتظارات برای سیاست پولی ایالات متحده را تنظیم کرده‌اند. این فقط صدا نیست. تغییر از 30% به 50% احتمال تعبیه شده برای کاهش فدرال رزرو تا ماه مه نشان‌دهنده اعتقاد رو به رشد به این است که کاهش زودتر از آنچه که پیش‌بینی شده بود، دوباره روی میز است. معمولاً انتظار داریم که بازده‌های اوراق قرضه در چنین وضعیتی پیرو منطقی خاص باشند، اما آنچه که داریم یک نتیجه مختلط است—فروشندگان کوتاه‌مدت در اروپا بازدهی Bundها را به میزان 5 واحد پایه کاهش دادند، اما تنورهای بلندمدت ایالات متحده افزایش ملایم‌تری را تجربه کردند، با 10Y که 1 واحد پایه اضافه کرد. این درست نبودن یا ناهماهنگی نیست، اما انحرافی است که ارزش توجه دارد.
فضای ارز نشانه‌های بیشتری را ارائه می‌دهد. رفتارهای امن‌پناهی همچنان برقرار است و ارزهایی که معمولاً با ثبات جهانی مرتبط هستند—ین و فرانک—خوب عمل می‌کنند. در طرف مقابل، نام‌های حساس به ریسک تحت فشار هستند. ما وضعیت دلار استرالیا را با دقت رصد می‌کنیم پس از اینکه دوباره 0.3% کاهش یافت، که پس از یک افت تند 5% در یک روز دیگر است. حرکاتی مانند این معمولاً نادرند و اغلب نیاز به هفته‌ها برای تنظیم مجدد دارند. پزو نیز عملکرد مشابهی داشت و 1.5% کاهش یافت که با تمایل آن برای واکنش شدید در زمان افزایش تنش‌های جغرافیایی یا تجاری همخوانی دارد.
سطوح نوسانی همچنان در حال تغییر قیمت هستند، به‌ویژه در قراردادهای چشم‌انداز. این زمان برای کشش به معرض‌های دور از دسترس بدون تنظیم برای حق بیمه عدم قطعیت بالاتر نیست. در عوض، ما به پوشش‌های تاکتیکی تکیه می‌کنیم، به‌ویژه در جاهایی که قیمت‌گذاری گزینه‌ها هنوز به طور کامل به ریسک‌های واقعی نرسیده است.
حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
