پوند استرلینگ در روز جمعه بیش از 1% در برابر دلار آمریکا کاهش یافت و به زیر 1.2950 سقوط کرد که این وضعیت ناشی از کاهش تمایل به ریسک پس از تعرفه‌های چین بر روی کالاهای آمریکایی بود. GBP/USD به 1.2947 رسید در حالی که قبلاً بالای 1.31 قرار داشت. این جفت ارز در ساعات معاملاتی آمریکای شمالی، افزایش‌های روز پنجشنبه خود را معکوس کرد، زیرا دلار آمریکا بهبود یافت. فروش‌های ناشی از تعرفه‌ها نگرانی‌هایی درباره تورم و تأثیر آنها بر رشد اقتصادی در ایالات متحده ایجاد کرده است.

احساسات بازار تضعیف شده است

GBP/USD قبلاً به نزدیک 1.3200 رسیده بود که بالاترین سطح در شش ماه گذشته بود. احساسات بازار به دلیل تأثیرات تعرفه‌های دولت ترامپ تضعیف شده است. این کاهش در استرلینگ به سرعت و عمدتاً بدون مقاومت به وقوع پیوست زمانی که احساسات تغییر کرد. پس از اینکه به طور موقت به اوج‌های ماهانه، بالای 1.31 و نزدیک به 1.3200 در اوایل هفته رسید، افزایش‌ها به طور تند و تیزی از بین رفتند. علت؟ عمدتاً عوامل خارجی. اقدامات تلافی‌جویانه از سوی چین، جریان‌های ریسک‌گریز را به سمت دلار بازگرداند که این امر به تجارت‌های حرکتی در میان ارزهای اصلی کمک کرد. افزایش نگرانی درباره تورم—نه به طور مستقیم از داده‌های انگلیس بلکه از فشار زنجیره تأمین جهانی—نوسانات جدیدی را ایجاد کرده است. انتظارات رشد ایالات متحده اکنون تحت نظارت قرار دارد، نه به خودی خود به دلیل کاهش، بلکه به دلیل اینکه بیش از حد در معرض اقدامات ژئوپولیتیک قرار دارد. ما شاهد بودیم که این موضوع به وضوح در جفت GBP/USD ترجمه شد. حرکت درون‌روز از طریق 1.2950 توقف‌های جزئی را ایجاد کرد، اما این موضوع در وضعیت متوقف‌کننده‌تر به نظر می‌رسید. این سطح در اکثر ماه ژوئیه پایدار مانده بود، پس از یک افزایش نسبتاً ملایم از پایین‌ترین سطح‌های ماه مه. این امر باعث می‌شود که اصلاح کنونی بیشتر از نویز باشد.

تأثیر بر مواجهه با مشتقات

برای ما که در حال ارزیابی مواجهه با مشتقات هستیم، این کاهش، تمایل را به سمت کوتاه‌مدت تغییر می‌دهد. پوشش گاما و تنظیمات کمرنگ شدن حرکت‌ها باید به دقت در نظر گرفته شود اگر این جفت ارز در جلسات آینده به زیر 1.2900 برود. این می‌تواند 1.2845 و حتی منطقه اواخر ژوئن 1.2780 را دوباره به صحنه بازگرداند. این حرکت همچنین بر موقعیت‌دهی نور می‌افکند، به ویژه با توجه به اینکه هفته با اضافه کردن شرط‌های صعودی از سوی صندوق‌های اهرمی آغاز شد. این‌ها ممکن است سریعاً از بین بروند اگر ریسک دُم از تنش‌های تجاری عمیق‌تر شود. این موضوع در مورد وحشت نیست، بلکه در مورد تنظیم مجدد برای پنجره‌های اجرایی کوتاه‌تر در حالی که نوسانات ضمنی در حال افزایش است، است. در مورد تاب‌آوری نسبی استرلینگ تا کنون در این فصل، این امر بیشتر به چرخه‌های ریسک گسترده G10 ربط دارد تا داده‌های خاص انگلیس در این مرحله. نظرات مربوط به تورم از سوی MPC در گذشته به استرلینگ مقداری حمایت داده بود، اما به نظر می‌رسد در حال حاضر تحت تأثیر جریان‌های گسترده‌تر قرار گرفته است. تاجران ممکن است در نظر بگیرند که به دقت نشانه‌های قدرت دلار درون‌روزی را رصد کنند، به ویژه به سمت باز شدن بازار نیویورک. یک الگو در حال ظهور است که در آن بازارهای اتحادیه اروپا حرکات را تثبیت می‌کنند و نقدینگی نیویورک، تنش ریسک را دوباره قیمت‌گذاری می‌کند. این امر برای زمان‌بندی ورود یا خروج کلیدی است. ما همچنین شاهد شروع به ساخت نوسانات گزینه‌ها هستیم که نشان می‌دهد بازار انتظار جهت‌گیری بیشتری را دارد. نوسانات ضمنی یک هفته‌ای به طور ملایمی افزایش یافته است، اما هنوز نتوانسته با نوسانات واقعی هماهنگ شود. این فاصله به طور معمول طولانی نمی‌ماند و در نظارت روی آن به هنگام همگرایی ارزش وجود دارد. به یاد داشته باشید، ما در حال معامله تیترها نیستیم—ما در حال معامله واکنش‌ها به آنها و کاهش این واکنش‌ها هستیم. ایجاد حساب زنده VT Markets خود را و معاملات را الآن شروع کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید