دلار آمریکا به شدت کاهش یافت و -1.50% در برابر دلار نیوزلند، -1.35% در برابر یورو و -1.03% در مقابل دلار استرالیا افت کرد. ضعیف‌ترین عملکرد دلار، افت -0.60% در برابر ین بود.
خوانش‌های نرم‌تر از تورم به این کاهش کمک کرد، به‌طوری‌که PPI تقاضای نهایی -0.4% ماهانه کاهش یافت و در حالی که PPI اصلی -0.1% کاهش داشت. برآوردها نشان می‌دهد که PCE اصلی احتمالاً تنها 0.1% در مارس افزایش یافته است که باعث کاهش نرخ سالانه به 2.6% می‌شود.
افزایش تعرفه‌ها بر واردات چین ممکن است به زودی فشارهای تورمی را دوباره شعله‌ور کند. با وجود روند کاهش تورم، بازدهی خزانه‌داری آمریکا افزایش یافته است و تغییرات روزانه نشان‌دهنده افزایش در تمامی سررسیدها است.
سهام‌های ایالات متحده در هفته‌ای قوی به دستاوردهای بالایی دست یافتند، به‌طوری که S&P 500 به طرز قابل توجهی پس از کاهش‌های قبلی بهبود یافت. S&P 500 و NASDAQ بهترین هفته‌های خود را از اواخر 2023 و اوایل 2022 تجربه کردند.
مقامات فدرال رزرو از آمادگی خود برای تثبیت بازارها خبر داده‌اند اما در مورد کاهش نرخ‌ها به دلیل عدم قطعیت‌های اقتصادی محتاط هستند. هشدارهای رئیس فدرال رزرو نیویورک نشان می‌دهد که تعرفه‌های جدید ممکن است در سال جاری تورم را افزایش دهند و پیش‌بینی می‌کند که رشد اقتصادی کاهش یابد.
آمار اقتصادی هفته آینده، از جمله ترازهای تجاری و جلسات بانک مرکزی، برای درک دینامیک‌های جهانی و چشم‌انداز سیاست‌های پولی مهم خواهد بود.
کاهش اخیر دلار آمریکا، خصوصاً در برابر ارزهای مرتبط با کالا و ارزهای اروپایی، نشان‌دهنده تغییر در انتظارات تورم و بازنگری در چشم‌انداز نرخ‌های بهره است. با کاهش فشار بر قیمت‌ها—که با کاهش قابل توجه تورم تولیدکننده در هر دو معیار اصلی و کلی مشخص می‌شود—این واضح‌تر می‌شود که نیروی زیرین در رشد قیمت‌های آمریکایی در حال از دست دادن انرژی است. شاخص قیمت تولیدکننده نه تنها کند شده بلکه به‌طور قابل توجهی بیشتر از پیش‌بینی‌ها کاهش یافته و این موضوع اطمینان را در مورد افزایش نرخ‌های نزدیک‌تر متزلزل کرده است.
باید به‌ویژه به افزایش بازدهی خزانه‌های بلندمدت توجه کنیم، با وجود این کاهش تورم. این ناهماهنگی نشان می‌دهد که بازارهای بدهی ممکن است نه تنها برای تغییر انتظارات تورم، بلکه همچنین برای نگرانی‌های افزایش عرضه و تغییرات احتمالی در جریانات سرمایه جهانی تنظیم شده باشند. هیچ گونه ابهامی وجود ندارد—نرخ‌ها در حال افزایش‌اند در حالی که داده‌های تورمی نرم‌تر می‌شوند. این اختلاف، پیچیدگی بیشتری به قیمت‌گذاری نرخ‌های آینده می‌افزاید و نیاز به توجه نزدیک‌تر به احتمال‌های نمایان‌شده در بازار را در جلسات آینده بارز می‌سازد.
افزایش تعرفه‌ها بر واردات چین به احتمال زیاد به‌عنوان سر و صدای موقتی رد نخواهد شد. از دیدگاه ما، دوباره وارد کردن فشار قیمت از طریق سیاست تجاری پتانسیل بالایی دارد تا بخشی از پیشرفت اخیر کاهش تورم را جبران کند. هر چند تورم کاهش یافته است، هر نوع افزایش ناگهانی در هزینه‌های ورودی عدم قطعیت را در مورد معیارهای Q2 و Q3 دوباره معرفی می‌کند. هشدارهای صادر شده توسط ویلیامز نشان می‌دهد که سیاستگذاران هوشیار باقی مانده و تمایلی به اعلام پیروزی بر تورم ندارند، حتی با وجود خوانش‌های نرم اخیر.
بازارهای سهام به شیوه مثبتی به حرکت بازدهی اوراق قرضه واکنش نشان دادند. جهش در شاخص‌های گسترده‌تر، از جمله S&P 500 و NASDAQ، نشان می‌دهد که معامله‌گران داده‌های تورم را به اندازه کافی نرم تلقی کرده‌اند تا از ارزش‌گذاری‌ها حمایت کنند اما هنوز به اندازه کافی مختل‌کننده نیستند که نیاز به معکوس‌سازی سیاست ایجاد کنند. چنین افزایشی—که با آنچه بیش از یک سال پیش دیده شده قابل مقایسه است—معمولاً عدم تعادل‌هایی در بازارهای نوسان ایجاد می‌کند. قرار گرفتن در معرض گاما در گزینه‌های شاخص احتمالاً به‌طور چشمگیری تنظیم شده است و نیاز به توجه به جایی که تمرکز‌های اعتصاب وجود دارد احساس می‌شود. از آنچه دیده‌ایم، هرگونه تداوم به‌طور بالقوه بستگی به داده‌های کلان و این‌که آیا نوسان بیشتر کاهش یابد و حرکات تحقق‌یافته محدود بمانند، خواهد داشت.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
