سهام ایالات متحده با وجود گزارش مثبت اشتغال کاهش یافته است، زیرا تنش‌های تجاری رو به افزایش در اولویت قرار گرفته‌اند. چین به تعرفه‌های ایالات متحده با تعرفه‌های تلافی‌جویانه ۳۴٪ پاسخ داده است که به عدم قطعیت مجدد در بازار کمک کرده است.
شاخص نوسانات VIX به اوج ۴۵.۵۶٪ رسید و سپس به ۳۷٪ کاهش یافت که نشان‌دهنده افزایش اضطراب معامله‌گران و تقاضای برای محافظت است.
معیارهای بازار
در پایین‌ترین نقاط، شاخص NASDAQ ۲۱.۲۱٪ از اوج دسامبر ۲۰۲۴ کاهش یافته است و به قلمرو بازار خرسی وارد شده است، در حالی که S&P 500 ۱۵.۲۷٪ از اوج فوریه ۲۰۲۵ کاهش یافته است.
سطوح فنی کلیدی برای NASDAQ شامل حمایت در ۱۵۷۰۸.۵۴ و مقاومت در ۱۶۳۴۰.۳۶ است. برای S&P 500، حمایت در ۵۱۳۰.۸۷ و مقاومت در ۵۴۰۲.۶۲ وجود دارد.
به نظر می‌رسد نزدک به پایین‌تر از میانگین متحرک ۱۰۰ روزه خود بسته می‌شود، که اولین بسته شدن هفتگی زیر این سطح از مه ۲۰۲۳ است. این شاخص در این هفته ۸.۰۵٪ کاهش یافته است که بدترین عملکرد از مارس ۲۰۲۰ است.
اعداد فوق تغییر ناگهانی در اعتماد را نشان می‌دهند، نه تنها از سوی مدیران دارایی بلکه از سوی کسانی که ریسک‌های کوتاه‌مدت را قیمت‌گذاری می‌کنند. حرکت در نوسان، به ویژه با توجه به اینکه VIX بالای ۴۵٪ بوده است، به هج کردن سنگین‌تر، repositioning فوری و افق‌های زمانی تنگ‌تر برای بیشتر قرارگیری‌های بازار اشاره دارد. این سطوح به ندرت بدون عدم قطعیت شدید یا بی‌نظمی در چشم‌انداز سیاست به وجود می‌آیند و در حال حاضر با نقص‌های مکانیکی یا شوک‌ها سر و کار نداریم—تضعیف به نظر می‌رسد ناشی از احساسات باشد.
کاهش بیش از ۲۱٪ از اوج به نقاط پایین اخیر در نزدک این شاخص را به طور قاطع به قلمرو خرسی هم از نظر روانی و هم از نظر فنی قرار می‌دهد. این موضوع مهم است زیرا معمولاً به فروش الگوریتمی بیشتر، تعادل پولی یا تنظیمات حاشیه‌ای منجر می‌شود که می‌تواند فروش را عمیق‌تر کند مگر اینکه اعتماد به سرعت برگردد. کاهش بیش از ۱۵٪ S&P 500 نیز خیلی بزرگ است که نادیده گرفته شود و آن را در سطوح اصلاحی به‌خوبی تعریف شده قرار می‌دهد.
تحلیل تکنیکی
از دیدگاه تکنیکی، آنچه می‌بینیم بیشتر از یک تکان موقتی است. وقتی که شاخص‌های اصلی زیر حمایت‌های بلندمدت قرار می‌گیرند—به ویژه میانگین‌های متحرک ۱۰۰ روزه یا حتی ۲۰۰ روزه—این به حذف یک لایه از ورودهای غیرفعال منجر می‌شود که به شدت به پایداری روند وابسته است. این چیزی است که ما هم‌اکنون با آن روبرو هستیم. یک بسته شدن هفتگی زیر ۱۰۰ روزه نزدک نشان می‌دهد که مسیر کمترین مقاومت می‌تواند به سمت پایین باقی بماند، مگر اینکه یک سورپرایز قوی به سمت بالا یا حمایت اضطراری از سیاست ارائه شود.
عملکرد هفتگی، به ویژه بزرگترین درصد کاهش از اوایل ۲۰۲۰، نشان می‌دهد که این کمتر درباره ترس‌های ارزش‌گذاری سنتی و بیشتر درباره بی‌ثباتی سیاسی است که از طریق قیمت‌های دارایی فیلتر می‌شود. تیزی کاهش احتمال اینکه موقعیت‌ها به شدت دچار اختلال شوند را افزایش می‌دهد—چه از طریق توقف‌گذاری یا از طریق مشتقات مانند گزینه‌های شاخص که از گاما مثبت خالص به کوتاه منتقل می‌شوند.
به همین دلیل، نوسانات ضمنی ممکن است به خوبی به هفته آینده ادامه یابند، به ویژه اگر جلسات اولیه بازارهای آسیایی نتوانند ریسک‌پذیری را پایدار کنند. در این نوع محیط قیمت‌گذاری، تفاوت‌های گسترده پیشنهاد/درخواست و شکاف‌های ناگهانی نقدینگی می‌توانند در طول روز به طور فزاینده‌ای شایع شوند. معاملات فشرده با استفاده از نسبت‌ها یا اسپردها بسیار بیشتر در معرض خطر قرار گرفتن به سمت خلاف هستند.
معامله‌گران باید با ایستگاه‌های تنگ هوشیار بمانند اما همچنین از تأثیرات متقابل اگر همبستگی‌ها بین کلاس‌های دارایی گسترش یابند آگاه باشند. این معمولاً زمانی اتفاق می‌افتد که رویدادهای کلان بر توسعه‌های خاص sektory غلبه کنند و همه دارایی‌ها را مجبور به واکنش به نیروی روند سرخطی کنند نه اصول بنیادی.
به سمت افتتاحیه روز دوشنبه، تغییر معنادار احساسات عمومی انتظار نمی‌رود مگر آنکه وضوح از مقامات کلیدی ارائه شود یا درآمدهای شرکتی به طرز فوق‌العاده‌ای بالاتر از انتظارات باشد. تا آن زمان، باید به موقعیت‌های غیر عادی و درجهٔ علاقهٔ باز در گزینه‌های ماه آینده توجه دقیقی داشت. هر تغییر در جهت معمولاً ناگهانی خواهد بود و مجبور به تنظیم سریع موقعیت‌ها شده و تقریباً اطمینان می‌دهد که نوسانات بیشتری در طول روز ایجاد شود.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
