شاخص بهای مصرف کننده (CPI) هسته‌ای برای ایالات متحده در ماه مارس به ۳۲۵.۶۶ افزایش یافت که نسبت به رقم قبلی ۳۲۵.۴۸ افزایش نشان می‌دهد. این نشان‌دهنده افزایش اصولی در تورم هسته‌ای است که اقلام ناپایدار مانند غذا و انرژی را حذف می‌کند.
مناسبات سرمایه‌گذاری
از منظر ما، استراتژی‌های مشتقات مرتبط با سهام که به انتظارات کاهش نرخ بهره وابسته‌اند، ممکن است با موانع بیشتری مواجه شوند. در موقعیت‌گذاری گزینه‌ها، این می‌تواند تعصبی علیه بخش‌های حساس به نرخ ایجاد کند و معامله‌گران را وادار کند تا به دنبال کج‌سویی نوسانات مسطح یا محافظت‌های بلندمدت باشند. عدم اطمینان بالا در مورد مسیر تورم، نتایج وزن‌دار احتمالی را فشرده می‌کند و بر هر دو نوسانات ضمنی و ساختار زمانی به نحو ملموسی تأثیر می‌گذارد. اسپردهایی که از فرضیات تورمی شل بهره‌مند شده بودند ممکن است نیاز به ارزیابی مجدد داشته باشند.
این همچنین به نرخ‌های تورم شکست و حرکات آن‌ها اشاره دارد. برای معامله‌گران درگیر با تبادل‌های تورم یا محصولات مرتبط با TIPS، چاپ اخیر نیاز به وزن‌کردن شگفتی‌های CPI کوتاه‌مدت در مقابل روند بلندمدتی که پاول و تیمش نظارت می‌کنند، را تقویت می‌کند. هرگونه ارزیابی مجدد در مورد ثبات قیمت‌های آینده، هرچند که اندک باشد، به‌طور مستقیم بر منحنی‌های بازده پیش‌رو و انتظارات قیمت‌گذاری شده در ابزارهایی مانند قراردادهای آینده یورودلار یا قراردادهای فدرال‌فاند تأثیر می‌گذارد.
با توجه به تحولات، نقدینگی و انحنا در مشتقات نرخ اهمیت فوق‌العاده‌ای خواهد داشت. استراتژی‌های رول‌دان یا زمانبندی فشرده‌سازی نوسانات ممکن است به اصلاحات ماهرانه نیاز داشته باشد. کسانی که به هموار شدن ساختار زمانی نوسانات وابسته‌اند ممکن است افق‌های کوتاه‌تری یا قرارگیری لایه‌ای را در نظر بگیرند، به‌ویژه در حالی که انتشارهای کلان در دو هفته آینده عمق بیشتری به روایت تورم می‌دهد.
بازارها هنوز در حال هضم تمایلات وسیع‌تری هستند: اینکه آیا تورم در سطح بالاتری نسبت به آنچه بانک‌های مرکزی راحت می‌دانند، ثابت شده است و این چه معنایی برای حفظ سیاست‌های محدودکننده به مدت طولانی‌تر دارد. در خطر کاهش بسیار زودهنگام ممکن است در معرض دور جدیدی از چاپ‌های غیرمنتظره قرار گیرد. اصلاحات در هجینگ گاما و کاهش تیتا به احتمال زیاد بازارهای شگفتی‌زای مرتبط با CPI را در دوره بعدی دنبال خواهد کرد.
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
