شاخص PMI خدمات ISM برای ایالات متحده در ماه مارس به ارزش ۵۰.۸ رسید که کمتر از پیش‌بینی ۵۳ است. این داده نشان‌دهنده کاهش در بخش خدمات است، زیرا PMI پایین‌تر از ۵۰ معمولاً به‌معنای انقباض اقتصادی است.
دینامیک‌های بازار، نگرانی‌های جاری درباره احتمال رکود و تنش‌های تجاری جهانی را منعکس می‌کند. جفت‌ارزهای کلیدی و کالاها در حال تجربه نوساناتی هستند که تحت تأثیر این عدم قطعیت‌های اقتصادی گسترده قرار دارد.
چشم‌انداز بازار طلا
قیمت طلا در حدود ۳,۱۱۵ دلار در نوسان است که تحت تأثیر خریدهای پناهگاه امن در میان ریسک‌های ژئوپلیتیکی قرار دارد. داده‌های غیرکشاورزی آینده نیز به‌دقت زیر نظر خواهد بود تا تأثیر آن بر روندهای بازار سنجیده شود.
آنچه که اکنون مشاهده می‌کنیم، خنک شدن واضحی در اقتصاد خدمات ایالات متحده است. با ثابت شدن ISM Services PMI در ۵۰.۸ در ماه مارس، که از هر دو پیش‌بینی ۵۳ و اعداد قبلی پایین‌تر است، این یک نوسان فصلی جزئی نیست. قرائت فقط کمی بالاتر از مرز ۵۰ — که رشد را از انقباض جدا می‌کند — نشان‌دهنده شتاب کند است. هنوز انقباضی وجود ندارد، اما اکسیژن در حال کم شدن است.
از دیدگاه ما، این باید به‌عنوان یک نقطه بازتنظیم فوری ثبت شود. برای افرادی که در فضای مشتقات فعالیت دارند، این نوع سیگنال‌های نرم از یک بخش عمده می‌تواند اثرات موجی بر نوسانات ضمنی و قیمت‌گذاری در نرخ‌ها و کالاها داشته باشد. یک داده منفی روندی ایجاد نمی‌کند، اما نیاز به احتیاط در ساختاردهی قرارگیری، به‌ویژه در استراتژی‌های گزینه‌های مرتبط با شاخص‌هایی که به خدمات و فعالیت مصرف‌کننده ایالات متحده حساس هستند، را ضروری می‌سازد.
تنش‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی
همزمان، نگرانی‌های کلان فقط محدود به داده‌های رشد اقتصادی نیست. هشدارهای مستمر درباره خطرات رکود با فشارهای تجاری جهانی در حال افزایش هم‌پوشانی دارد. به این موارد برخی تنش‌های ژئوپلیتیکی دوباره بیدار شده را اضافه کنید و با یک کوکتل مواجه هستید که بازارها را در وضعیت نگران نگه می‌دارد. جفت‌ارزها دچار نوسان بوده‌اند — به‌ویژه آنهایی که به صادرات کالا مرتبط هستند — و ما الگوهای غیرمعمولی در تقاضای پناهگاه امن دیده‌ایم. به‌عنوان مثال، فشار بر روی دلار آمریکا یک‌جانبه نبوده است؛ بلکه روزانه به‌عنوان تجار بر اساس قدرت یا ضعف دلار در حال جابجایی است.
طلا همچنان با تمایل صعودی معامله می‌شود و در حدود ۳,۱۱۵ دلار در نوسان است. این سطح قیمت تصادفی یا نمادین نیست — بلکه منعکس‌کننده چرخش فعال سرمایه است. در حالی که این فلز معمولاً بدون یک محرک خاص تکان می‌خورد، خریدهای اخیر به‌نظر می‌رسد بیشتر به حفاظت از پرتفوی مربوط می‌شود تا اشتیاق حدس‌زنی. از منظر مشتقات، فعالیت در گزینه‌های طلا، به‌ویژه تماس‌هایی که در طی چند ماه پراکنده است، افزایش یافته است که احتمالاً منعکس‌کننده پوشش در برابر فشارهای کلان بیشتر است. تماشا کنید که انحراف — تمایل رو به افزایش به سمت بالا ممکن است اگر اضطراب‌ها دوباره قبل از آغاز فصل درآمد بازگردند، بارزتر شود.
اکنون، تمام چشم‌ها — از جمله ما — بر روی انتشار آینده داده‌های غیرکشاورزی متمرکز شده است. داده‌های کاری همچنان محوری است که دور حول آن انتظارات نرخ می‌چرخد. اگر چاپ به سمت پایین غافل‌گیرکند، می‌توان انتظار یک فشار به سمت پایین در بازده‌ها را داشت که احتمالاً دلار را نیز با خود می‌کشد. برعکس، یک جهش در اضافه شدن شغل‌ها می‌تواند تندی فدرال را دوباره به مدل‌های قیمت‌گذاری بازگرداند. به‌هر حال، مشتقات حساس به نرخ مانند قراردادهای یورو دلار یا حتی ابزارهای مبتنی بر SOFR ممکن است تلاش‌هایی برای قیمت‌گذاری مجدد در دقایق پس از گزارش داشته باشند. تنها قطعیت حرکت بالقوه است.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
