“`html شاخص NASDAQ به میزان 5.42% کاهش یافته است و این کاهش بزرگ‌ترین درصد از زمان آغاز پاندمی 2020 محسوب می‌شود. به‌طور مقایسه‌ای، در سال 2022، شاخص 5.16% افت کرد، در حالی که در ژوئن 2020، آن به میزان 5.27% کاهش یافت. در 16 مارس 2020، این شاخص با کاهش 12.32% مواجه شد که از هر خسارت روزانه دیگری که از سال 2013 ثبت شده بود، فراتر رفت. امروز به عنوان سومین روز بد از زمان آغاز پاندمی ثبت شده است، بعد از کاهش 9.43% در 12 مارس 2020.

اهمیت فنی کاهش بازار

در حال حاضر، حرکت صعودی از کف اکتبر 2023، هدفی برابر با 50% میانه را با عدد 16,374.22 دنبال می‌کند. اگر این عدد شکسته شود، کف 5 اوت، میانگین متحرک 200 روزه را مورد آزمایش قرار داد و به 15,708.54 رسید. این مقاله یک فروش شدید در NASDAQ را به تصویر می‌کشد و آن را در میان روزهای کاهش وزنی سنگین چند سال اخیر قرار می‌دهد. این افت‌ها—چه اخیر و چه تاریخی—به‌عنوان یادآوری عمل می‌کنند که حتی در روندهای صعودی، ممکن است بازخوردهای ناگهانی و شدیدی وجود داشته باشد. کاهش 5.42% نه تنها در انزوا برجسته است، بلکه هنگام مشاهده کنار رفتار بازار در 2020 و 2022 نیز چشمگیرتر است. آن افت خاص تنها دو بار از زمان اوایل دوران پاندمی فراتر رفته است، که هر دو به شدت ترس سرمایه‌گذاران و عدم قطعیت سیستماتیک را به همراه داشت. این بدین معناست که رفتار قیمت دوباره به سمت اجتناب از ریسک متمایل شده است—با بخش‌های پرریسک‌تر و تکنولوژیک‌تر به‌خصوص آسیب‌پذیرتر. کف قبلی در اکتبر 2023 پایه‌ای را ترسیم کرد که از آن قیمت‌ها تقریباً به‌طور مداوم بالا رفتند. آن حرکت اکنون به چالش‌های قابل توجهی در نزدیکی میانه 50% تعریف‌شده: 16,374.22 مواجه است. از آنجا که نتوانسته است بالاتر برود، باعث شک و تردید می‌شود که آیا روند گسترده‌تر هنوز دست نخورده است یا فقط یک بهبودی موقتی در یک بازگشت وسیع‌تر است. اکنون، جایی که امور فنی ایستاده است، به تصویر می‌افزاید. اگر فروش ادامه یابد و قیمت‌ها از سطح پایین اوت، در حدود 15,708.54 عبور کنند، این یک نقض معنی‌دار از میانگین متحرک 200 روزه را نشان می‌دهد. میانگین 200 روزه معیاری است که مدت‌هاست برای تشخیص اینکه آیا بازار در یک فاز بالایی یا پایینی قرار دارد، مورد استفاده قرار می‌گیرد—و قیمت‌هایی که در نزدیکی یا زیر آن خط قرار دارند می‌توانند به‌طور معمول اصلاحات کوتاه‌مدت را به تغییرات حرکتی بلندمدت تبدیل کنند.

احساسات بازار و سیگنال‌های معاملاتی

برای کسانی که مشتقات مرتبط با این شاخص را دنبال می‌کنند، این وضعیت یک آستانه واضح برای موقعیت‌یابی ایجاد می‌کند. شکست اخیر در نزدیکی مقاومت کلیدی تجزیه، همراه با افزایش نوسانات، ممکن است یک موضع تجدیدنظر شده را به نفع فروش در زمان‌های صعودی به جای خرید در زمان‌های نزولی تشویق کند. ما شاهد افزایش نوسان ضمنی در بازار بوده‌ایم که اشاره به فعالیت‌های پوششی دارد. اگر ادامه بدهیم که تجار در بازارهای آپشن، تقاضای حق بیمه‌های بالاتر داشته باشند، این به انتظارهای بینش‌ناپذیری بیشتری اشاره دارد. حجم همچنین یک سیگنال ارائه می‌دهد. مشارکت گسترده در این سقوط، بر اساس داده‌های تجمعی تیک و عرض حجم، نشان می‌دهد که در پشت این حرکت یک محرک باریک وجود نداشت—این حرکت گسترده بود. این نوع توزیع اغلب نشان می‌دهد که هر گونه بازگشت ممکن است با چالش‌های پیگیری مواجه شود. ما درباره فرض اینکه خریداران در سطوح قابل پیش‌بینی به سرعت بازمی‌گردند، محتاط خواهیم بود، همان‌طور که در فصول قبلی بود. خالی از لطف نیست که این ناحیه زیر میانه معمولاً استراتژی‌های الگوریتمی را جذب می‌کند که برای آزمایش کتاب‌های سفارش برای خلاءهای نقدینگی برنامه‌ریزی شده‌اند. با توجه به اینکه میانگین 200 روزه تنها حدود 4% زیر قیمت‌های فعلی قرار دارد، هر گونه تسریع پایین‌تر ممکن است شدت یابد اگر توقف‌ها زیر سطوح نوسانی قبلی فعال شوند. ما این الگو را در ساختارهای مشابه در اواخر 2022 مشاهده کردیم، به‌خصوص در طول کاهش دسامبر. معامله‌کنندگان که آپشن‌های هفتگی را زیر نظر دارند، شاهد افزایش انحراف بین تماس‌ها و قرارهای شرطی خواهند بود و حق بیمه بیشتری بر روی محافظت از سمت پایین مشاهده می‌کنند. این ممکن است نشان دهد که تعصب در جهت بیش از آنچه که حرکت ساده شاخص نشان می‌دهد، به‌طور دراماتیک‌تری تغییر کرده است. نوسانگرهای حرکتی نیز در زمان‌های میان‌مدت به سمت پایین چرخیده‌اند که اعتماد خریداران را که به تداوم روند تکیه کرده بودند، از بین می‌برد. برای پیگیری حرکت بعدی، توجه داشته باشید که آیا محصولات مرتبط با VIX می‌توانند افزایش‌های خود را فراتر از جلسه‌های آتی حفظ کنند و آیا معیارهای عرض باز می‌گردند. یک بازگشت بدون عرض معمولاً قدرت پایداری ندارد و ممکن است زمینه‌ساز کاهش‌های بیشتری باشد. عملکرد در دو هفته آینده به این بستگی خواهد داشت که چگونه شرکت‌کنندگان این سطوح فنی را جذب کنند. اگر حجم در روزهای صعودی بازگردد و شاخص بالای آن علامت 200 روزه کلیدی نگه داشته شود—حتی پس از آزمایش‌های کوتاه‌مدت—ممکن است یک دوره ادغام مشاهده کنیم. اگر نه، اهداف کاهش به سمت محدوده‌های سپتامبر، بسیار پایین‌تر از سطوح فعلی پیش‌بینی می‌شود. “` اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید