فرانک سوئیس به دلیل وضعیت امن خود پس از اعلام تعرفه‌های ایالات متحده شاهد افزایش بوده است. با این حال، افزایش سریع ممکن است چالش‌هایی برای بانک ملی سوئیس ایجاد کند. با لغو تعرفه‌های ایالات متحده، دیگر افزایش فرانک پیش‌بینی نمی‌شود.
اوایل سال، فرانک عملکرد ضعیفی در برابر یورو داشت. یورو در میان اقدامات مالی آلمان قوی‌تر شد، با این حال اقدامات اخیر تعرفه‌ای ایالات متحده باعث تقویت فرانک شد و نرخ EUR/CHF از کمی کمتر از 0.96 به سه سنت پایین‌تر افت کرد.
چالش‌های بانک ملی سوئیس
فرانک قوی به خوبی با نگرانی‌های بانک ملی سوئیس نسبت به تورم به دلیل کاهش هزینه‌های واردات تطابق ندارد. تورم پایین سوئیس موجب می‌شود که بانک ملی سوئیس به هر گونه تغییری که ممکن است این مسئله را افزایش دهد، توجه کند. بنابراین، تقویت فرانک چالش‌هایی برای اهداف بانک ملی سوئیس به وجود می‌آورد.
پیش‌بینی‌ها برای فرانک نشان می‌دهد که ممکن است در ماه‌های آینده در برابر یورو افزایش یابد. مزایای مالی آلمان به عنوان اغراق‌آمیز تلقی می‌شود و بعید است که تا سال آینده باعث رشد شود. این می‌تواند به معنی تنظیمات کندتر در مقایسه با حرکات اخیر فرانک باشد و نیاز بانک ملی سوئیس به دخالت‌های ارزی را در حال حاضر کاهش دهد.
آنچه اخیراً مشاهده کرده‌ایم، واکنش مستقیم به تصمیمات سیاستی در هر دو سوی اقیانوس اطلس است. زمانی که ایالات متحده نخستین بار ایده موانع تجاری را مطرح کرد، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌هایی که به عنوان دارایی‌های پایدارتر تلقی می‌شدند، جابجا شدند و فرانک سوئیس تقریباً بلافاصله از این وضعیت بهره برد. در چنین لحظاتی، افزایش فرانک غیرمعمول نیست—شهرت آن به عنوان یک پناهگاه امن معمولاً باعث جذب سرمایه‌ها به‌عنوان یک واکنش می‌شود. اما هنگامی که تهدید تعرفه برداشته شد، این افزایش‌ها momentum کمتری داشتند. این نشانگر این است که چقدر موقعیت‌ها می‌توانند سریعاً معکوس شوند زمانی که خبرها از واشنگتن به سمت دیگری تغییر کنند.
قدرت اولیه یورو به دلیل عملکرد اقتصادی قوی نبود، بلکه بیشتر به دلیل تغییرات مالی در آلمان بود که در آن زمان به نظر می‌رسید اعتماد را به اقتصاد غالب بلوک تقویت کرده است. با این حال، آن افزایش‌ها پس از تغییر احساس خطر کوتاه‌مدت بودند. سپس فرانک تقویت شد و باعث افت EUR/CHF در یک بازه نسبتاً محدود شد، اما به اندازه‌ای بود که اگر شما در مقابل صفحه قیمت‌گذاری نشسته‌اید، اهمیت داشته باشد. این نوع واکنش سریع نوع حرکتی است که ما روز به روز نظارت می‌کنیم، با علم به اینکه ممکن است منعکس‌کننده اصول بلندمدت نباشد اما بر زمان‌بندی تجارت تأثیر بگذارد.
تأثیر تورم و واکنش سیاستی
مسئله به دوش بانک ملی سوئیس می‌افتد. فرانک قوی به نظر می‌رسد که به حفظ سطح پایین تورم کمک کند—بالاخره، کالاهای وارداتی ارزانتری می‌شوند. اما زمانی که تورم در نزدیکی کف قرار دارد، هر گونه فشار اضافی به سمت کاهش، سیاست‌گذاری را پیچیده می‌کند. اگر قیمت‌ها زیر سطح پیش‌بینی شده بیفتند، فضای تحرک محدودی وجود دارد و بانک مرکزی نشان داده که آماده است اگر روند یک‌طرفه شود، وارد عمل شود. با این حال، با اینکه فشارهای قیمتی هنوز به آرامی است و از فرانکفورت یا برن در کوتاه‌مدت تحرک قوی وجود ندارد، نیاز به فعالیت‌های ارزی پایین باقی می‌ماند.
به جلو نگاه کرده، ما معتقدیم که قدرت یورو ممکن است تا حدی کاهش پیدا کند، به‌خصوص که سناریوهای خوشبینانه مرتبط با تحریک اقتصادی آلمان احتمالاً در حال حاضر در ارزیابی‌ها لحاظ شده است. در کوتاه‌مدت نیز نشانه‌ای وجود ندارد که سرمایه‌ها به طور تهاجمی به دارایی‌های یورو برگردند. این به این معنی است که CHF می‌تواند به آرامی به صعود خود ادامه دهد اگر نوسانات بازگردند، هرچند سرعت آن بعید است که مانند افزایش مشاهده شده در اطراف اعلام تعرفه باشد.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
