در یک مصاحبه اخیر، فریدریش مرز، صدر اعظم آینده آلمان، نگرانی‌هایی را مطرح کرد که سیاست‌های رئیس‌جمهور آمریکا، ترامپ، ممکن است زمان‌بندی بحران مالی بعدی را تسریع کند. او از توافق تجارت آزاد فراملی حمایت کرد و تجویز تعرفه صفر درصدی را پیشنهاد داد. واکنش‌های بازار شامل کاهش 0.23 درصدی EUR/USD به حدود 1.1330 است. AUD/USD کاهش جزیی از خود نشان داد و در نزدیکی 0.6300 معامله شد، در حالی که USD/JPY به حدود 142.50 کاهش یافت، که نشان‌دهنده کاهش در ارزش دلار آمریکا است.

طلا و شاخص‌های اقتصادی

قیمت‌های طلا از بالاترین رکورد خود در ۳,۲۴۵ دلار کاهش یافت و این کاهش تحت تأثیر کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن بوده است. داده‌های اقتصادی آینده شامل آمار CPI برای انگلستان، کانادا، نیوزیلند و ژاپن، به همراه فروش خرده‌فروشی ایالات متحده خواهد بود. نظرات مرز، به‌ویژه درباره احتمال ناپایداری مالی ناشی از سیاست‌های عصر ترامپ، در زمانی مطرح شد که بازارها در حال حاضر به نشانه‌های جهانی واکنش نشان می‌دهند. او تمایل به روابط تجاری فراملی عمیق‌تر با تعرفه‌های صفر درصدی را برجسته کرد که اگر سیاستگذاران به‌طور جدی به آن نپردازند، ممکن است در نهایت بر همبستگی ارزها و جریان‌های سرمایه تأثیر بگذارد. هدف در اینجا کاهش اصطکاک در تجارت است، اما چنین تغییراتی معمولاً زمان نیاز دارد تا به قیمت‌گذاری تبدیل شود. کاهش EUR/USD به حدود 1.1330 به ما می‌گوید که تقاضا برای یورو کاهش یافته است، که احتمالاً به دلیل تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن‌تر یا با بازدهی بهتر در سایر نقاط است. کاهش 0.23 درصدی ممکن است زیاد به نظر نرسد، اما در صورتی که داده‌های کلان حمایت‌کننده به سرعت بازیابی نشوند، می‌تواند نگرانی‌های بیشتری را به‌دنبال داشته باشد. بسیاری از ما در حال نظارت بر نحوه تغییر داده‌های تورم اروپا هستیم، به‌ویژه از آنجا که اظهارات مرز ممکن است گفت‌و‌گو در مورد سیاست تجاری منطقه یورو را تحت تأثیر قرار دهد. دلار استرالیا که کمی بالاتر از دلار آمریکا به 0.6300 حرکت کرده است، نشان‌دهنده ثبات نسبی در بازارهای آسیا-پاسیفیک است. اما این افزایش کوچک لزوماً نشان‌دهنده اعتبار نیست — بلکه بیشتر مانند احتیاط در غیاب عناوین بزرگ است. احتمال بازگشت در اینجا منتفی نیست، به‌ویژه با آمدن شماره‌های CPI در چندین اقتصاد. اگر این گزارش‌ها غافلگیرکننده باشند، حرکت قیمت می‌تواند در هر دو جهت تسریع شود.

واکنش‌ها به ارز و بازار

در حالی که سقوط USD/JPY به 142.50 نشان‌دهنده ضعف احساسات نسبت به دلار به‌طور کلی است، ممکن است به این معنا باشد که برخی از جریان‌های امن تغییر کرده‌اند، یا اینکه معامله‌گران اکنون با احتیاط بیشتری قرار می‌گیرند. وقتی که یِن به این شکل تقویت می‌شود، معمولاً به این معناست که بازارها در حال شروع به ارزیابی مجدد ریسک‌های درک‌شده هستند. این ممکن است به خاطر عدم قطعیت‌های جغرافیایی سیاسی باشد یا فقط خستگی ساده در رابطه با تفاوت‌های نرخ. عقب‌نشینی طلا از اوج رکورد خود در ۳,۲۴۵ دلار نشان‌دهنده کاهش تمایل به امنیت سنتی است. این بیشتر به این دلیل است که در حال حاضر ما چیزی نمی‌بینیم — هیچ کاتالیزور فوری وجود ندارد که سرمایه را به سمت طلا سوق دهد. این دلیلی بر وجود یک بحران نیست، اما نشان‌دهنده یک تغییر در اشتها است. ما احتمالاً باید دوباره ارزیابی کنیم که این حرکت چگونه با داده‌های آینده تورم همراستا می‌شود، به‌ویژه اگر این داده‌ها نرمی را نشان دهند. به‌عنوان مثال، فروش خرده‌فروشی در ایالات متحده و خوانش‌های تورم که از انگلستان، کانادا، نیوزیلند و ژاپن می‌آید — این نقاط داده انتظارات را تثبیت می‌کند. اگر فروش خرده‌فروشی ایالات متحده مقاوم باشد، ممکن است فرضیات افزایش نرخ‌ها را جلوتر ببرد یا مسیرهای فعلی سیاست را گسترش دهد که به نوبه خود بر نوسانات ضمنی در چهارچوب ارز تأثیر می‌گذارد. اکونت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید