قیمت نفت به پایین‌ترین سطح چهار ساله خود به میزان تقریبی ۵۸.۸۰ دلار رسیده است که تحت تأثیر عدم اطمینان‌های فزاینده در اقتصاد جهانی قرار دارد. ایالات متحده تعرفه‌هایی تا ۵۴% بر کالاهای چینی اعمال کرده و تعرفه ۱۰% پایه‌ای بر همه شرکای تجاری خود معرفی کرده است.
نفت وست تگزاس اینترمدییت (WTI) در حین معاملات اروپایی بهبودی را تجربه کرد، اما همچنان ۳% پایین‌تر و در حدود ۶۰.۴۰ دلار باقی ماند. بازار از آوریل با فشار فروش مداوم مواجه بوده است که عمدتاً به دلیل نگرانی‌ها درباره تأثیر تعرفه‌ها بر بهره‌وری اقتصادی است.
تأثیر تعرفه‌های ایالات متحده بر قیمت نفت
تعرفه‌های وضع شده توسط ایالات متحده بر کشورهایی مانند چین تأثیر منفی بر قیمت‌های نفت داشته است، زیرا چین بزرگترین واردکننده نفت در جهان است. این تعرفه‌ها شامل ۳۴% عوارض متقابل و ۲۰% مالیات مرتبط با فنتانیل است.
قیمت نفت WTI عمدتاً تحت تأثیر دینامیک‌های عرضه و تقاضاست. عواملی مانند رشد اقتصادی جهانی، بی‌ثباتی سیاسی و تصمیمات تولید اوپک نیز نقش‌های حیاتی ایفا می‌کنند.
گزارش‌های ذخیره‌سازی از موسسه نفت آمریکا و آژانس اطلاعات انرژی بر قیمت‌ها تأثیر می‌گذارند، زیرا منعکس‌کننده تغییرات عرضه و تقاضا هستند. کاهش موجودی‌ها می‌تواند نشان‌دهنده تقاضای بالاتر باشد، در حالی که افزایش موجودی‌ها معمولاً نشان‌دهنده مازاد عرضه است.
تصمیمات اوپک در مورد سهمیه‌های تولید به طور مستقیم بر قیمت نفت تأثیر می‌گذارد. کاهش سهمیه‌ها می‌تواند عرضه را محدود کند و قیمت‌ها را افزایش دهد، در حالی که افزایش تولید معمولاً به کاهش قیمت‌ها منجر می‌شود.
تأثیرات اقتصادی جهانی
با کاهش قیمت نفت به سطوحی که از سال ۲۰۲۰ مشاهده نشده، نیاز به بررسی عمیق‌تر شرایط اقتصادی ضروری است. سقوط به ۵۸.۸۰ دلار برای WTI تنها نشانه‌ای از مازاد عرضه نیست، بلکه منعکس‌کننده یک نارضایتی گسترده‌تر است که از طریق اقتصاد جهانی عبور می‌کند. به نظر می‌رسد که این نارضایتی اکنون به سیاست‌های تجاری برمی‌گردد که دوباره به شدت تغییر کرده‌اند.
اقداماتی که واشنگتن اتخاذ کرده است، بیشتر از آنکه زبانی باشد، تأثیرگذار است. معرفی یک تعرفه ۱۰% عمومی بر تمام روابط تجاری و افزایش تعرفه‌ها تا ۵۴% بر کالاهای چینی، نه تنها روابط دوجانبه را تغییر می‌دهد بلکه اعتماد به نفس جهانی را تحت تأثیر قرار می‌دهد. این ارقام نظری نیستند؛ بلکه سرمایه را جابجا کرده و انتظارات را به طور قابل توجهی تغییر می‌دهند. جایگاه چین در صدر واردکنندگان نفت تأثیرات مستقیم بر قیمت‌های کالا، به ویژه نفت خام دارد.
پس از کاهش ۳%، ما شاهد یک بازگشت ملایم در تجارت اروپایی بودیم. با این حال، این نوع بهبودی‌های موقتی نباید به عنوان نشانه‌ای از قدرت پایه‌ای تلقی شود. وقتی احساسات منفی در فضا حاکم است، هر افزایش باید برای قدرت خود تأیید شود و به سادگی جشنی در آن نباشد. موقعیت‌یابی بازار از آوریل به طور پیوسته تغییر کرده است، با خروج سرمایه‌ها از موقعیت‌های انرژی به نفع دارایی‌های مرتبط با حرکت‌های نرخ بهره یا ایمنی نسبی. سؤال این نیست که چرا قیمت‌ها کاهش یافته‌اند، بلکه این است که چه زمانی، یا اگر، محدوده قبلی به بازار بازخواهد گشت.
نگاه ما این است که تنها تعرفه‌ها نیستند که موجب واکنش بازار شده‌اند، بلکه نگرانی در مورد چگونگی تأثیر آنها بر زنجیره‌های تولید جهانی است. اختلال در زنجیره‌های تأمین در نهایت تقاضای صنعتی را کاهش می‌دهد. خروجی کمتر به کاهش مصرف انرژی منجر می‌شود. و اگر تجارت کاهش یابد، پس حمل و نقل، سفر و در نهایت مصرف سوخت نیز کاهش خواهد یافت. همه این عوامل دوباره به تقاضا برای نفت برمی‌گردد.
به‌علاوه، قابل ذکر است که عوارض متقابل ۳۴% مرتبط با محدودیت‌های واردات چینی، به همراه مالیات ۲۰% مرتبط با فنتانیل، به پیچیدگی مکانیسم‌های واردات افزوده است. به عنوان معامله‌گران، ما نمی‌توانیم به همبستگی‌های تاریخی گسترده در این شرایط خاص اتکا کنیم. فصلی بودن تاریخی ممکن است باعث احتیاط شود وقتی که بازارها به طور بی‌نظم حرکت می‌کنند، اما این نوع تغییرات ناشی از سیاست نیاز به یک لنز تجدیدنظر شده دارد.
داده‌ها هنوز هم یک نقطه مرجع باقی می‌مانند. انتشار موجودی‌ها از API و EIA اکنون وزن بیشتری نسبت به گذشته دارد، زیرا معامله‌گران سعی در تعیین اختلال دارند. کاهش موجودی‌ها معمولاً نشان‌دهنده مصرف مداوم است—شاید حتی نشان‌دهنده تاب‌آوری—اما هر گونه شگفتی مثبت در موجودی‌ها، به ویژه اگر با شاخص‌های تقاضای رو به جلو ضعیف‌تر همراه باشد، به احتمال زیاد قیمت‌ها را پایین‌تر خواهد کشید. زمان‌بندی مهم است. جهت‌گیری افزایش یا کاهش هفتگی کافی نیست. مقیاس، در مقایسه با تأسیسات پالایشگاهی و جریان‌های واردات، انتظارات کوتاه‌مدت را شکل می‌دهد.
موضع تولید اوپک هم اکنون در خلأ قرار ندارد. تصمیماتی که این کارتل اتخاذ می‌کند، جریان کلی بازار را هدایت می‌کند، اما میزان کنترل حس می‌شود که کاهش یافته است. ما به لحظه‌ای نگاه می‌کنیم که حتی کاهش‌های شدید سهمیه نیز ممکن است نتوانند نرمی اقتصادی چرخه‌ای را جبران کنند. برعکس، اگر اقدامات تسهیل‌کننده در سطح جهانی—به ویژه در سیاست‌های پولی—شروع به اثرگذاری کنند، ممکن است نفت پایه‌ای برای بازسازی پیدا کند. اما این همچنان به تصمیمات آینده بستگی دارد.
برایتان، به عنوان کسانی که در زنجیره‌ی گزینه‌ها فعالیت می‌کنیم یا در حال استفاده از اسپردهای تقویمی هستیم، خواندن سیگنال‌ها فراتر از اعداد موجودی یا بیانیه‌های اوپک لازم است. نوسانات کوتاه‌مدت ممکن است به طور شفافی از ناهماهنگی ارزش عادلانه انعکاس نیابد، مانند نوسانات ناشی از احساسات. معامله در اطراف این وقایع باید نه تنها بر اساس فرضیات تعادل بلکه بر اساس مراحل واقعی سیاست که در کریدورهای تجاری اصلی در حال unfolding هستند، باشد.
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و حالا شروع به معامله کنید .
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
