اقتصاد چین نشانه‌هایی از بهبودی را نشان می‌دهد که از طریق تنظیمات به موقع سیاست‌ها حمایت می‌شود. تقاضای داخلی در حال گسترش، استراتژی بلندمدت باقی می‌ماند. سیاست‌های کلان اقتصادی فعال برای حفظ رشد ضروری تلقی می‌شوند. اظهارات کنونی بر مسائل داخلی تمرکز دارد و نه بر تعرفه‌ها که نشان‌دهنده تغییر در اولویت‌هاست.

نشانه‌های بهبودی اقتصادی چین

به‌نظر می‌رسد سهام در حال حاضر پایدار باشد، با کاهش ۱.۳ درصدی در آتی S&P 500. با این حال، افزایش بازده‌ها ممکن است چالش‌های بازار را تشدید کند به دلیل نگرانی‌های مداوم در مورد تأمین مالی و اعتبار. قطعه اصلی به این نکته اشاره می‌کند که نشانه‌های اخیر نشان‌دهنده بهبودی ملایم در اقتصاد چین هستند. این مثبت‌اندیشی به‌نظر می‌رسد که ناشی از تصمیمات اخیر سیاست‌گذاران باشد تا رشد مصرف یا صادرات. حرکت به سمت گسترش تقاضای داخلی جدید نیست، اما این بدان معناست که دولت آماده است از اقتصاد حمایت کند و از هزینه‌کرد در داخل در بلندمدت تشویق کند. همچنین نشان می‌دهد که وابستگی به تجارت خارجی به آرامی به عنوان یک محرک نزدیک‌مدت کمتر می‌شود. در مورد سیاست، تغییر لحن وجود داشته است. به جای تمرکز بر خطرات خارجی مانند تعرفه‌ها، بحث به سلامت اقتصادی داخلی معطوف شده است. این خود علامت‌دهنده احتمال فشرده شدن استراتژی‌های ارتباطی و ترجیح مدیریت دینامیک‌های داخلی قبل از مذاکرات خارجی است. تأکید بر ابزارهای کلان اقتصادی فعال—مانند هزینه‌کرد مالی هدفمند یا تغییرات نرخ بهره—نشان‌دهنده قصدی برای حمایت از فعالیت‌های جاری به جای اجازه دادن به بازارها برای پراکنده شدن است.

چالش‌ها و ریسک‌های بازار

در حالی که سهام در حال حاضر سطحی از آرامش را حفظ کرده‌اند، اما در برابر فشارهای وسیع‌تر مصون نیستند. آتی‌های S&P 500 نشان‌دهنده ضعف هستند و حدود ۱.۳ درصد کاهش یافته‌اند. این افت به خودی خود شدید نیست، اما وقتی در کنار افزایش بازده‌های اوراق قرضه قرار می‌گیرد، سخت‌تر می‌توان آن را نادیده گرفت. زمانی که بازده‌ها به سرعت افزایش می‌یابند و ظاهراً از رشد اقتصادی یا انتظارات تورمی جدا می‌شوند، معمولاً سرمایه‌گذاران را مجبور می‌کند تا خطر را ارزیابی کنند. همچنین، نگران‌کننده‌های مربوط به هزینه‌های وام و نقدینگی را تشدید می‌کند. اکنون، از جایی که ایستاده‌ایم، وضعیت بازده بر نگرانی‌ها در مورد ضعف بازار تأثیر می‌گذارد. هزینه‌های تأمین مالی بالا به طور مستقیم به کانال‌های اعتبار منتقل می‌شود و می‌تواند موقعیت‌های اهرمی را تحت فشار قرار دهد، به‌ویژه در جهان مشتقات. قراردادهای نرخ بهره کوتاه‌مدت به‌ویژه ممکن است اکنون احتمال بیشتری را برای ماندن بانک‌های مرکزی در وضعیت محدود پیش‌بینی کنند. اگر نوسانات در بازارهای بدهی افزایش یابد، فشارهای ناشی از بازگشت موقعیت‌ها ممکن است جمع شود. ما انتظار تغییر موقعیت‌ها را در هفته‌های آینده داریم. با توجه به نگرانی‌های اعتبار که در پس‌زمینه وجود دارد و بازارهای تأمین مالی سفت، خطر واقعی وجود دارد که اعتماد در جهت‌گیری کاهش یابد. برخی ممکن است به کاهش قرارگیری در بخش‌های حساس به نرخ یا اصلاح استراتژی‌های ریسک مرتبط با نوسان سهام بپردازند. عدم صحبت در مورد تعرفه‌ها تصادفی نیست. این ممکن است باعث کاهش فعالیت‌های پوشش‌دهی در برخی بخش‌ها شود که با داده‌های اخیر تورم در تضاد است، بنابراین تغییرات ناگهانی در الگوهای همبستگی را زیر نظر داشته باشید. اگر پیش‌بینی‌ها در چارچوب‌های دارایی متقاطع ثابت بماند در حالی که واقعیت بی‌نظم می‌شود، در نهایت چیزی جابه‌جا می‌شود. وقتی نقدینگی شروع به واگرایی از اعتماد به قیمت می‌کند، معمولاً فضایی نرم وجود ندارد.

حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید.

اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید