وضعیت مالی در ایالات متحده در حال بدتر شدن است، به طوری که آژانس رتبه‌بندی مودیز اعلام کرده که افزایش پرداخت‌های بهره و کسری‌های فزاینده بر قابلیت بدهی تأثیر می‌گذارد. این آژانس گزارش داده است که قدرت مالی ایالات متحده از زمان downgrade دیدگاه به منفی در اواخر سال 2023 کاهش یافته و پایداری بدهی از سایر کشورهای با رتبه بالا انتظار می‌رود که ضعیف‌تر باشد.
پیش‌بینی می‌شود که پرداخت‌های بهره از 9٪ درآمد فدرال در سال 2021 به 30٪ تا سال 2035 افزایش یابد و این امر تهدیدی برای انعطاف‌پذیری مالی به شمار می‌آید. مودیز پیش‌بینی می‌کند کسری فدرال تا سال 2035 به 8.5٪ از تولید ناخالص داخلی (GDP) برسد و نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی به 130٪ افزایش یابد که از 43٪ میانگین سایر کشورهای با رتبه Aaa فراتر می‌رود.
فشارهای مالی رو به افزایش
عدم قطعیت‌های سیاسی و سیاستی نیز به عنوان یک ریسک در نظر گرفته می‌شود، به ویژه در مورد طرح تعرفه‌ای که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق، پیشنهاد داده است. موانع تجاری جدید می‌تواند به طور منفی بر اعتماد به کسب‌وکار تأثیر بگذارد و توانایی فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را محدود کند و فشارهای مالی را تشدید کند.
مودیز اشاره کرده است که قدرت اقتصادی ایالات متحده دیگر برای محافظت از آن در برابر فشارهای اعتباری کافی نیست. با توجه به این که پیش‌بینی می‌شود اوراق قرضه دولتی به طور متوسط به 4.4٪ در سال 2025 برسد، دامنه کمی برای بهبود مالی وجود دارد، مگر اینکه تغییرات عمده‌ای در سیاست اعمال شود یا هزینه‌های استقراض به طور شدید کاهش یابد.
آخرین ارزیابی مودیز به وضوح نشان می‌دهد که چگونه وضعیت مالی ایالات متحده به سرعت در حال وخیم شدن است. دیگر فقط در مورد کسری‌ها و استقراض نیست—افزایش هزینه‌های بهره باعث می‌شود که مدیریت بدهی دشوارتر شود. وقتی سهم بیشتری از درآمد به هزینه‌های بدهی اختصاص می‌یابد، تأمین مالی کمتری برای اولویت‌های دیگر در دسترس است و این امر انعطاف‌پذیری اقتصادی را محدود می‌کند. این روند برای بازارهایی که به ثبات بلندمدت وابسته‌اند نگران‌کننده است.
پایداری بدهی اکنون به طور مستقیم با سایر کشورهای با رتبه بالا مقایسه می‌شود و فاصله در حال افزایش است. در حالی که نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی 130٪ تا سال 2035 ممکن است زمانی دور به نظر می‌رسید، پیش‌بینی‌های کنونی نشان می‌دهد که این امر به سرعت به ما نزدیک‌تر می‌شود. در مقایسه با اقتصادهای مشابه که در سطوح بسیار پایین‌تر پایدار هستند، قدرت نسبی ایالات متحده زیر سوال رفته است. بار بدهی بالاتر معمولاً به افزایش بازدهی منجر می‌شود که این امر به نوبه خود استقراض را گران‌تر می‌کند—یک چرخه خود تقویت‌کننده که به ندرت بدون مداخله حل می‌شود.
ریسک‌های سیاسی و سیاستی
ریسک‌های سیاسی در حال افزودن عدم قطعیت بیشتری هستند. از آنجا که تغییرات سیاستی بر هزینه‌های استقراض آینده و فعالیت اقتصادی تأثیر می‌گذارد، هر نشانه‌ای از تغییرات عمده توجه‌ها را جلب می‌کند. به عنوان مثال، تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ می‌تواند هزینه‌های جدیدی را برای کسب‌وکارها به ارمغان آورد و منجر به تغییرات در تخصیص سرمایه شود. اگر چنین سیاست‌هایی اعتماد اقتصادی را کاهش دهند، توانایی فدرال رزرو برای تنظیم نرخ‌ها در پاسخ به شرایط در حال تغییر ممکن است محدود شود. این امر مقابله با رکودها را دشوارتر می‌کند و پیچیدگی‌های بیشتری را به پس‌زمینه مالی از پیش چالش‌برانگیز می‌افزاید.
کاهش هزینه‌های بدهی اکنون یک کار دشوارتر است. پیش‌بینی می‌شود بازدهی خزانه‌داری در سال آینده بالا بماند، با برآوردهای حدود 4.4٪. بدون تغییر ناگهانی در سیاست یا تغییر غیرمنتظره‌ای در هزینه‌های استقراض، گزینه‌های کمتری برای تسکین مالی وجود دارد. مودیز تأکید می‌کند که تنها تاب‌آوری اقتصادی دیگر به تنهایی برای جبران این آسیب‌پذیری‌ها کافی نیست. این باور که ایالات متحده می‌تواند ثبات اعتباری خود را فقط بر اساس اندازه و نفوذ اقتصادی خود حفظ کند، در حال آزمایش است.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
