کشورهای اوپک+ تصمیم به افزایش تولید به میزان ۴۱۱,۰۰۰ بشکه در روز برای ماه مه گرفتند که از مقادیر برنامه‌ریزی‌شده فراتر است. افزایش تولید‌های ماه‌های ژوئن و ژوئیه به ماه مه منتقل شده است.
قزاقستان باید تولید خود را کاهش دهد. اوپک+ به اصول مثبت بازار اشاره کرد و علیرغم کاهش قیمت‌های اخیر، به این نکته پرداخته است. پس از این اعلام، قیمت‌های نفت همچنان به کاهش ادامه دادند.
واکنش‌های بازار به اعلام اوپک+
افزایش قیمت پیشین به ۷۵ دلار ممکن است گمراه‌کننده بوده باشد و بیشتر به خاطر ریسک‌های تحریمی باشد. افزایش تولید نفت قزاقستان موجب کاهش‌های جبرانی شده است و بنابراین نیاز به کاهش تولید به جای افزایش برای قزاقستان ضروری است.
به همین دلیل، انتظار می‌رود مازاد عرضه برای فصل دوم به وجود آید که ممکن است به کاهش قیمت‌های نفت کمک کند.
آنچه که مشاهده می‌شود، تغییر در برنامه‌ریزی عرضه توسط هشت تولیدکننده اوپک+ است که افزایش تولیداتی را که قبلاً برای ماه‌های آینده برنامه‌ریزی شده بودند، جلو انداخته‌اند. به‌طور خاص، آن‌ها ۴۱۱,۰۰۰ بشکه در روز به بازار در ماه مه اضافه می‌کنند. این فقط یک تنظیم جزئی نیست—این یک آزمون واقعی از این است که بازار چگونه با حجم‌های غیرمنتظره کنار می‌آید. در حالی که چنین حرکتی نشان می‌دهد که این تولیدکنندگان قدرت بازار را می‌بینند، اما همچنین پرسش‌هایی را درباره اینکه آیا تقاضا می‌تواند جریان اضافی را در کوتاه‌مدت جذب کند، مطرح می‌کند.
دلایل ارائه‌شده—”اصول مثبت بازار”—در نگاه اول ممکن است دلگرم‌کننده به نظر برسد، اما عمل قیمت داستان متفاوتی را روایت می‌کند. پس از این اعلان، نفت بیشتر کاهش یافت و نشان می‌دهد که معامله‌گران به خوش‌بینی اهمیتی نمی‌دهند. قیمت‌های برنت و WTI حمایتی پیدا نکردند و به جای آن کاهش یافتند. این خود باید چیزی درباره احساسات و موقعیت‌گذاری به ما بگوید.
نقش قزاقستان نیز نباید نادیده گرفته شود. افزایش تولید آن‌ها در اوایل سال جاری به سطوح توافق شده گروه تجاوز کرده است که اکنون باید تصحیح شود. برای رعایت این نکته، به آن‌ها دستور داده شده است که تولید خود را کاهش دهند و به جای پیوستن به دیگران در افزایش تولید، به کاهش بپردازند. این پاسخ مستقیمی به تلاش‌های تعادل داخلی درون این بلوک است و به محدودیت‌های بیشتری برای انعطاف‌پذیری اعضای فردی منجر می‌شود. مهم‌تر اینکه، این نشان‌دهنده مشکلات ادامه‌دار برای برخی از شرکت‌کنندگان در هماهنگی اولویت‌های ملی با اهداف گروه است.
پیامدهای بازار و استراتژی‌ها
افزایش کوتاه‌مدت به ۷۵ دلار در هفته‌های اخیر بیشتر بر اساس ریسک‌های خارجی ایجاد شده بود. بیشتر آن مربوط به ناپایداری سیاسی و در معرض جنگ بودن است—بیش از هر گونه تغییرات واقعی در تقاضای روزانه یا اختلالات تامین فیزیکی. به احتمال زیاد آن قیمت‌ها به‌طور واقعی تحت پوشش الگوهای مصرف تجاری نبودند. این افزایش اکنون محو شده و بازار با واقعیت ورود بشکه‌های بیشتری به یک فضای بسیار تأمین شده روبه‌رو است.
در نتیجه این نقل و انتقال برنامه‌ای، به احتمال زیاد با مازاد عرضه در نیمه‌ربع روبرو خواهیم شد. محرک‌های تقاضا به اندازه کافی به سمت بالا حرکت نکرده‌اند که چنین گسترش تولیدی را توجیه کنند. این نشان‌دهنده پتانسیل کاهش قیمت‌های نفت از اینجا به جلو است و با آن، عدم قطعیت بیشتر درباره استفاده از ذخایر و حفاظت از سود را به همراه دارد.
با تضعیف اسپردها، انگیزه کمتری برای نگهداری در معرض بلندمدت وجود دارد بدون محرک‌های کوتاه‌مدت. ساختار بازار در حال نرم شدن است. برای کسانی که بر روی حاشیه‌های تصفیه، چرخش موجودی، یا استراتژی‌های نوسان تمرکز دارند، اکنون یک سیگنال واضح و قوی وجود دارد: برای اصول ضعیف‌تری که در پیش است برنامه‌ریزی کنید. اسپردها را زیر نظر داشته باشید. فعالیت حمل و نقل را پایش کنید. اگر contango تندتر شود، این می‌تواند فرصت‌های حمل کوتاه‌مدت ایجاد کند، اما همچنین احتمالاً فشار بر معاملات نقطه‌ای را افزایش خواهد داد.
نشانه‌های تحریک‌آمیزی در هر دو محیط گزینه‌ها و منحنی‌های آینده وجود دارد که نشان می‌دهد شرکت‌کنندگان به طور فزاینده‌ای به سمت دفاعی میل می‌کنند. علاقه باز همچنان در نقاط پایین متمرکز است و نوسانات ضمنی به درستی کاهش نیافته‌اند، حتی با اینکه تهدیدات تحویل فیزیکی کاهش یافته است. اگر این روند ادامه یابد، ممکن است نیاز به بازنگری در آستانه‌های پوشش یا بررسی استراتژی‌های جمع‌آوری حق بیمه داشته باشیم.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
