در روز چهارشنبه، بانک مرکزی چین (PBOC) نرخ مرکزی USD/CNY را 7.2066 تعیین کرد که از 7.2038 روز قبل بالاتر است و بالاتر از پیش‌بینی 7.3348 رویترز قرار دارد.
اهداف PBOC شامل حفظ ثبات قیمت و نرخ ارز در حین ارتقاء رشد اقتصادی است. این بانک همچنین به دنبال اصلاح بازار مالی بوده و از دامنه‌ای از ابزارهای سیاست پولی مانند نرخ بازخرید معکوس هفت روزه و تسهیلات وام میان‌مدت استفاده می‌کند.
بخش بانکداری خصوصی چین
چین 19 بانک خصوصی دارد که WeBank و MYbank بزرگترین آنها هستند. در سال 2014، کشور به بانک‌های داخلی با سرمایه‌گذاری کامل اجازه داد تا در بخش مالی عمدتاً دولتی عمل کنند.
این به چه معناست؟ بانک مرکزی چین نرخ مرجع USD/CNY را به‌طور جزئی بالا برده است، هرچند که آن را تحت سطح انتظارات بازار نگه داشته است. این فاصله بین نرخ رسمی تنظیم‌شده و پیش‌بینی‌های بازار نشان می‌دهد که پکن همچنان در حرکت‌های ارزی با دست محکم هدایت می‌کند و در برابر فشارهای نزولی بر یوان مقاومت می‌کند و در عین حال احساسات را به‌طور ظریف مدیریت می‌کند. این ممکن است تلاشی برای مقابله با نگرانی‌های خروج سرمایه یا حداقل به تأخیر انداختن حرکت‌هایی باشد که نشان‌دهنده این است که ارز باید سریع‌تر کاهش یابد.
روی PBOC نشان می‌دهد که این بانک در حال عبور از یک خط باریک است—از یک سو، تحریک اقتصادی که هنوز نشانه‌هایی از بهبودی نامنظم را نشان می‌دهد و از سوی دیگر، کنترل ریسک‌هایی که ممکن است از اضافه‌برداشت یا حباب‌های دارایی ناشی شوند. تصمیم به حفظ نرخ مرجع در سطوح بالاتر از آنچه که دینامیک‌های بازار به‌تنهایی نشان می‌دهد به تلاشی برای کنترل نوسانات اشاره دارد، در حالی که هنوز ظاهری از انعطاف‌پذیری می‌دهد.
مدیریت استراتژیک نرخ ارز
از نظر ما، این تمرکز بر کنترل نرخ ارز، حتی با معرفی بیشتر مکانیزم‌های بازار، به ما می‌گوید که هر گونه فرضیه درباره نوسان آزاد باید با احتیاط باشد. موضوع تسلیم کنترل نیست، بلکه هنر هدایت آن است—راهنمایی به جای اینکه اجازه دهید نوسانات وسیع به طور خودبه‌خود اتفاق بیفتند. اگر روی استراتژی برای ابزارهای مرتبط با یوان متمرکز هستید، راهنمایی که باید دنبال کنید سیاست است، نه قیمت.
مهم است که توجه داشته باشید که روش‌هایی که بانک مرکزی استفاده می‌کند به صرف FX محدود نمی‌شوند. ابزارهایی که این بانک به کار می‌برد—به‌عنوان مثال، بازخرید معکوس هفت روزه و تسهیلات وام میان‌مدت—نیت‌های وسیع‌تری را نشان می‌دهند. وقتی که نقدینگی با استفاده از این اهرم‌ها تزریق یا برداشت می‌شود، به ما اجازه می‌دهد بهتر قضاوت کنیم که مقامات به کدام سمت تمایل دارند—خواه تقویت تقاضا باشد یا کنترل تورم.
مروری بر بانک‌های خصوصی، به‌ویژه از نوعی که یک دهه پیش تاسیس شدند، یادآوری می‌کند که اصلاحات یک رویداد یک‌باره نبود. اکنون بازیگران بیشتری در بازار وجود دارند و در حالی که مقیاس آنها هنوز ممکن است از غول‌های دولتی کمتر باشد، تأثیر آنها بر توزیع اعتبار و مالیات دیجیتال در حال گسترش است. این تحول به ما این امکان را می‌دهد که سرنخ‌هایی درباره این که کدام بخش‌ها یا وام‌گیرندگان بیشتر از تغییرات سیاست تسهیلی آینده بهره‌مند خواهند شد، استخراج کنیم.
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون خرید و فروش را شروع کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
