وزارت دارایی ایالات متحده 70 میلیارد دلار اوراق قرضه پنج ساله فروخت و با نرخ بازدهی بالا 4.910% به نتیجه رسید. میزان معیار خزانه‌داری گسترده‌تر، سطح WI، در حراج 4.095% بود.
یک دم +0.5 واحد پایه مشاهده شد که در تضاد با میانگین شش ماهه -0.1 واحد پایه است. نسبت پیشنهاد به پوشش 2.33X بود که در مقایسه با میانگین شش ماهه 2.40X کمتر است.
تقاضای بین‌المللی در برابر تقاضای داخلی
تقاضای داخلی 10.97% را شامل می‌شود که به طور قابل توجهی پایین‌تر از میانگین 18.9% است. در مقابل، تقاضای بین‌المللی با 75.8% قوی بود و از میانگین شش ماهه 69.3% فراتر رفت. فروشندگان 13.2% را تشکیل دادند که در مقایسه با میانگین 11.9% بیشتر است.
با توجه به اینکه خریداران خارجی بخش بیشتری از آخرین فروش خزانه‌داری را به خود اختصاص دادند، مشارکت داخلی به طور قابل توجهی کمتر از حد نرمال بود. نسبت پیشنهاد به پوشش در پایین‌ترین سطح حراج‌های اخیر نشان‌دهنده احتیاط در بین سرمایه‌گذاران است، با این حال تقاضا همچنان قوی باقی ماند. دم نیم‌واحد پایه به حراجي اشاره دارد که کمی ضعیف‌تر از انتظارات تصفیه شد، در حالیکه با روند اخیر که قیمت‌گذاری نهایی معمولاً به صورت قوی‌تر ظاهر می‌شود، تضاد دارد.
زمانی که به نحوه توزیع تخصیص نگاه می‌کنیم، افزایش سهم فروشندگان به این معنی است که کسانی که حراج را تسهیل می‌کنند باید بیشتر از معمول جذب کنند. این تمایل معمولاً زمانی رخ می‌دهد که یا صندوق‌های هجینگ فرصت کمتری می‌بینند، یا زمانی که کاربران نهایی تقاضای کمتری برای اوراق در حراج دارند. در عین حال، مشارکت خارجی افزایش یافته و از سطوح معمول فراتر رفته است. این نشان‌دهنده یک رویکرد رقابتی‌تر از سوی خریداران بین‌المللی یا تمایل کمتر از سوی پیشنهاددهندگان داخلی است.
پیامدهای بالقوه بازار
با این تغییر در تقاضا، معامله‌گران باید برای پیامدهای احتمالی در هفته‌های آینده آماده باشند. یک پیشنهاد داخلی ضعیف می‌تواند نشان‌دهنده تمکین در میان شرکت‌کنندگان مستقر در ایالات متحده باشد، در حالی که تقاضای بالای خارجی می‌تواند نشانه‌ای باشد از اینکه تفاوت‌های بازدهی جهانی هنوز نقش عمده‌ای ایفا می‌کنند. حراجی که کمی نرم‌تر از جایی که انتظار می‌رفت پاکسازی شد، سوالاتی را درباره اینکه آیا تقاضا در حال شروع به نیاز به جبران بیشتر است، ایجاد می‌کند.
با توجه به تصویر گسترده‌تر، افزایش سهم فروشندگان می‌تواند به معنای عدم نقدینگی فوری‌تر در بازار ثانویه باشد. این معمولاً به نوسانات قیمت برجسته‌تری منجر می‌شود زمانی که احساسات بازار تغییر کنند، زیرا موقعیت‌هایی که توسط واسطه‌ها اتخاذ شده‌اند باید در نهایت مجدداً توزیع شوند. اگر سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری داشته باشند که کدام سررسیدها را ترجیح می‌دهند، ممکن است تغییرات در بازده‌های نسبی به وجود آید که نیاز به تنظیمات در ابزارهای مرتبط را ایجاب می‌کند.
فرصت‌های آربیتراژ، به ویژه بین اوراق نقدی و آتی، ممکن است واکنش‌های موقتی نسبت به تغییرات موقعیتی پس از نتایج را مشاهده کنند. افرادی که در حال مدیریت ریسک هستند باید به هر گونه تنظیم در حاشیه‌ها توجه کنند، به ویژه اگر احساسات منجر به تغییرات ناگهانی در جریان‌های تجاری شود. نتایج حراج‌هایی مانند این یکی معمولاً سرنخ‌هایی درباره احتمال کالایابی مجدد در انتظارات آینده ارائه می‌دهند، به ویژه اگر روندهای مشابهی در فروش‌های آینده ظاهر شوند.
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به معامله کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
