وزیر بازرگانی ایالات متحده، هاوارد لوتنیک، در پستی در ایکس درباره اقتصاد ابراز خوشبینی کرد و بر تعهد به حفاظت از منافع ملی و تقویت مذاکرات جهانی تأکید نمود.
شاخص دلار آمریکا ۱٪ افت کرد و به حدود ۱۰۰.۰۰ رسید، نشان‌دهنده عدم واکنش به نظرات لوتنیک است. بازار همچنین با چالش‌هایی روبرو است، از جمله هشدارها درباره تعرفه‌ها از سوی رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، و تنش‌های فزاینده با چین.
منافع ملی و واکنش بازار
نظرات لوتنیک، اگرچه به آینده‌نگری و اعتماد به نفس بیان شده است، به نظر نمی‌رسد بازارها را به شکلی واقعی تحت تأثیر قرار داده باشد. با وجود وعده‌ها برای حفاظت از منافع ملی و بهبود شرایط کشور در تجارت جهانی، شاخص دلار آمریکا ۱٪ کاهش یافت و به نزدیکی سطح ۱۰۰.۰۰ رسید. این سطح آسیب‌پذیری دلار را نشان می‌دهد، به ویژه هنگامی که سرمایه‌گذاران به ارزیابی احتمال بدتر شدن دینامیک‌های مرزی می‌پردازند.
فشار نزولی اخیر بر دلار بیشتر ناشی از نگرانی‌های کلان اقتصادی است تا خوشبینی کوتاه‌مدت که در پلتفرم‌های اجتماعی بیان شده است. به جای آن، بازار به نظر می‌رسد که بیشتر به روایت موجود درباره سیاست تجاری متصل باشد، با نظرات ترامپ در مورد تعرفه‌ها که سایه‌ای طولانی‌تر از هر نوع چرخش مثبت اقتصادی بر آن می‌اندازد. نظراتی که نشان‌دهنده افزایش محدودیت‌ها بر واردات چینی هستند، به همراه کاهش شتاب در حل و فصل اختلافات دوجانبه، سرمایه‌گذاران را به احتیاط واداشته است. باید توجه داشت که این احتیاط ناشی از حافظه‌ای طولانی است – افزایش‌های سابق تعرفه نه تنها به نوسانات در سهام بلکه به دوره‌هایی از ضعف دلار، به‌ویژه در برابر ارزهای پناهگاه، کمک کرده است.
برای موقعیت‌یابی، در قراردادهای آتی در بازار ارز و مشتقات نرخ بهره نشانه‌هایی از احتیاط وجود دارد. این نشان می‌دهد که بازیگران بزرگ بدون ارزیابی risks ناشی از تصمیمات سیاستی آتی به پیش‌بینی‌های خوشبینانه اعتماد نمی‌کنند. تاجرها ممکن است به این نکته توجه کنند: قیمت‌گذاری سوآپ‌ها نشان‌دهنده انتظارات معتدل برای حرکات نرخ است، که نشانگر عدم تمایل به دنبال کردن معاملات بلندمدت دلار در حال حاضر است. این، اهمیت مدیریت ریسک را به شدت افزایش می‌دهد – سطوح حق بیمه فعلی هنوز منعکس کننده ترس شدید نیست، اما همچنین نشانه‌ای از اعتماد نیز ندارد.
فشار فراتر از گفت‌وگوهای دیپلماتیک
نگاهی دقیق‌تر به چین نشان می‌دهد که فشار فراتر از گفت‌وگوهای دیپلماتیک گسترش یافته است. داده‌های تجاری از هر دو طرف نشان‌دهنده تقاضای نرم شده‌اند و این در نهایت به نگرانی‌های بیشتری درباره زنجیره‌های تأمین جهانی دامن می‌زند. ما متوجه شده‌ایم که این زمینه باعث تجمع فعالیت‌های گزینه‌ای در اطراف ساختارهای دفاعی شده است. این پراکندگی‌ها حفاظت از سوی پایین را در جفت ارزهایی که به بازارهای آسیا و کشورهای در حال توسعه متصل هستند، ترجیح می‌دهند. با وجود قدرت نسبی در داده‌های مصرف‌کننده ایالات متحده، رفتار قیمت‌گذاری که مشاهده می‌کنیم حمایت‌کننده از تمایل صعودی دلار در کوتاه‌مدت نیست.
توجه به سطوح نوسان نشان‌دهنده تحلیلی ملایم در حال افزایش است، با اینکه قیمت‌های ضمنی کوتاه‌مدت نسبت به انتهای بلندمدت در حال افزایش هستند. این تغییرات چشمگیر نیستند، اما به ما می‌گویند که بازارها برای حرکات نزدیک‌تر آماده می‌شوند، که ممکن است ناشی از شهبازی‌های سیاسی غیرقابل پیش‌بینی یا تغییرات ناگهانی در انتظارات نرخ باشد. این نوع ساختار اغلب قبل از بروزرسانی‌های برنامه‌ریزی‌شده سیاست یا مذاکرات تجاری به وجود می‌آید. اگر شما در حال مدیریت سبدهای خود از طریق گزینه‌ها هستید، ممکن است دارای ارزش باشد که از پوشش‌های محکم استفاده کنید به جای اینکه به دنبال حق بیمه‌ها بیفتید.
تصویر کلی در بازارهای مشتقات – از ارز تا درآمد ثابت – نشان‌دهنده یک میدان بازی است که در آن اشتهای ریسک اندازه‌گیری شده است، نه غایب، و قدرت واکنش به داده‌ها در برابر سر و صدای سیاست فیلتر می‌شود. ما به دنبال جریانات جهتی هستیم و آنها نشان‌دهنده چرخش بیشتر نسبت به پیروی از روند هستند. به عبارت دیگر، تاجران سریعاً به سیگنال‌های جدید پاسخ می‌دهند اما هنوز آماده نیستند که برای مدت طولانی اعتقادات خود را حفظ کنند. این موضوع در گزارش‌های اخیر CFTC نمایان شده است – که نشان‌دهنده کاهش موقعیت‌های طولانی سوداگرانه روی دلار و جایگزینی آن با پوشش‌های معتدل در برابر ارزهای کلیدی G10 می‌باشد.
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و الان تجارت را آغاز کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
