شاخص دلار ایالات متحده (DXY) پس از انتشار داده‌های قوی مشاغل غیرکشاورزی (NFP) افزایش یافت و به ۲۲۸,۰۰۰ رسید که با پیش‌بینی ۱۳۵,۰۰۰ در تضاد بود، در حالی که بازارها منتظر سخنرانی آتی رئیس فدرال رزرو، جروم پاول هستند. چین همچنین تعرفه‌ای ۳۴ درصدی بر کالاهای آمریکایی به عنوان تلافی وضع کرده است که نگرانی‌هایی را درباره اقدامات بالقوه گسترده‌تر به وجود آورده است.
NFP ماه فوریه ۱۵۱,۰۰۰ بود و درآمد ساعتی متوسط همچنان در ۰.۳ درصد باقی ماند. نرخ بیکاری به‌طور جزئی افزایش یافت و به ۴.۲ درصد رسید که از ۴.۱ درصد افزایش یافته است.
تحولات سیاست تجاری
شایان ذکر است که مشکلات ساختاری گذشته هنوز هم در قیمت‌های کنونی طنین‌انداز است. استرس‌های بانکی مارس ۲۰۲۳ در ذهن بسیاری تازه است و انتظار برای نرخ‌های پایدار بالا را کاهش داده است. این حافظه، به ویژه از نهادهایی مانند بانک سیلیکون ولی که به دلیل ریسک‌های زمانی دچار مشکل شدند، به‌طور کامل محو نشده است. به خاطر داریم که اعتماد بازار به روند نرخ‌های بهره می‌تواند به سرعت تغییر کند وقتی که سلامت سیستم مالی زیر سوال رود.
در همین حال، تحولات سیاست تجاری محاسبه ریسک‌ها را تغییر می‌دهد. جدیدترین حقوق واردات از چین، به‌طور واضح به عنوان تقاص عمل می‌کند، عدم قطعیت را افزایش می‌دهد و معامله‌گران را به سوی محاسبه ریسک‌های تقاضای جهانی سوق می‌دهد. این، همراه با PMI خدمات به‌طور کمی نرم‌تر از ایالات متحده به تازگی، به احتیاط در پوشش ماکرو اشاره دارد و نه به خوشبینی مجدد در تسریع رشد.
با این پس‌زمینه، نوسانات شاخص دلار ایالات متحده دیگر تنها به چشم‌اندازهای نرخ مربوط نمی‌شود — در حال حاضر تأکید بیشتری بر دینامیک نسبی اقتصادی و موقعیت‌گیری در سخنرانی آتی پاول وجود دارد. ساختار تکنیکی DXY نشان‌دهنده بازاری است که تلاش می‌کند سیگنال‌های رکود را در برابر بی‌عملی سیاست‌ها وزن کند. رد اخیر درست زیر ۱۰۴.۰۰ نشان می‌دهد که یک حد بالایی در حال حاضر وجود دارد و تا زمانی که محرک دیگری، چه سیاست‌های تسهیلی و چه تورم‌زا، مشاهده نشود، احتمال شکستن آن سطح به‌طور قانع‌کننده کم است.
حمایت در ۱۰۱.۹۰ فعلاً حفظ شده است، اما نقاط فشار در حال هم‌راستا شدن هستند. شکستن زیر ممکن است راه را برای آزمایش مجدد کف‌های چند ماهه نزدیک به ۱۰۰.۰۰ باز کند. آن سطح، اگر دوباره به آن نزدیک شود، می‌تواند باعث تغییرات شدید موقعیت‌ها شود در حالی که موقعیت‌های خرید دلار افزایش می‌یابد و موقعیت‌های هج بلند کم می‌شوند.
در حوزه فلزات گرانبها، تاب‌آوری طلا ادامه دارد. جریانات پناهگاه معمولاً زمانی افزایش می‌یابد که یا تورم به‌طرز مبهمی چسبنده باشد یا زمانی که سیاست‌های نرخ‌ها با ریسک‌های رشد نامتناسب به نظر برسند — که هر دو این موارد هم اکنون وجود دارند. آن پس‌زمینه باعث می‌شود که نوسانات ضمنی در طلا به سمت بالا تمایل داشته باشد. افزایش، تأثیرگذار نیست، اما محکم است و این امر از استراتژی‌های موقعیت‌گیری نامتقارن مشتقات حول یک شکاف احتمالی در مناطق مقاومت کلیدی حمایت می‌کند.
به‌طور کلی، این تحولات نشان می‌دهند که حساسیت ماکرو به آرامی به بازار باز می‌گردد. با توجه به اینکه اظهارات پیش روی پاول انتظار می‌رود تا تمایلات سیاستی را روشن کند و تنش‌های تجاری بین‌المللی بر ترازنامه‌های جهانی تأثیر بگذارد، قیمت‌گذاری در محصولات ارزی و نرخ‌ها احتمالاً واکنشی باقی خواهد ماند تا پیش‌بینی‌کننده. این نوع محیط معمولاً برای افق‌های زمانی کوتاه‌تر مناسب است، با توجه به خطرات رویدادهای بین‌هفته‌ای به جای موقعیت‌گیری در معاملات با اعتبار چند ماهه. دلار همچنان در حال بازی است، اما احتمالاً در کنترل نیست.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
