سهام نایک و تولیدکنندگان نساجی پس از بیانیه ترامپ در تروث سوشال افزایش یافته است. او در مورد گفتگوی سازنده‌اش با تو لام، دبیر کل حزب کمونیست ویتنام، در مورد امکان کاهش تعرفه‌ها به صفر اشاره کرد.
علیرغم ارتباطات قبلی از کاخ سفید که نشان می‌داد هیچ مذاکره‌ای انجام نخواهد شد، گفتگوی اخیر چیز دیگری را نشان می‌دهد. این تغییر می‌تواند به طور مثبت بر دارایی‌های ریسک‌پذیر در سراسر بازار تأثیر بگذارد.
تأثیر بر شبکه‌های تجاری آسیا
این گفتگوهای تازه، علیرغم پیام‌های قبلی که مغایر بود، در حال حاضر شروع به تأثیرگذاری بر بازارهای سهام کرده و به ویژه شرکت‌های مرتبط با تجارت ویتنام را به سمت بالا سوق داده است. چشم‌انداز کاهش تعرفه‌ها، دور جدیدی از تنظیمات زنجیره تأمین را معرفی می‌کند و مسیر روشنی را به سمت کاهش هزینه‌های تولید برای شرکت‌هایی که در آسیای جنوب شرقی تولید دارند، ترسیم می‌کند. ما شاهد حرکتی ابتدایی در سهام حساس به قیمت‌گذاری ورودی و دینامیک نیروی کار خارج از کشور بودیم. این افزایش صرفاً یک حدس و گمان نبود – بلکه نشان‌دهنده تعدیلی قابل مشاهده در انتظارات درآمدی آینده بود.
فراتر از این، واکنش سریع بازار نشان‌دهنده این است که ارزش‌گذاری‌ها چقدر نسبت به صحبت‌های سیاست تجاری حساس هستند، به‌ویژه زمانی که این سیاست بر قیمت‌گذاری صنعتی و حاشیه‌های حمل و نقل تأثیر می‌گذارد. برای تاجران در این فضا، این فرصتی کوتاه برای تجدید نظر در تغییر ارتباطات بین شاخص‌های بخش و سهام سنگین وارداتی فراهم می‌کند. نایک، به عنوان مثال، به دلیل اینکه حذف تعرفه‌ها می‌تواند حاشیه‌های خرده‌فروشی را افزایش دهد، باوجود ثبات موجودی‌ها پس از اختلالات COVID، بالا رفت. اما این حرکت قبلاً توسط کسانی که زودتر به این خبر واکنش نشان دادند، قیمت‌گذاری شده است.
پیام ترامپ بیش از یک ارزش ظاهری دارد. واقعیت این است که این نوع گفتگو اکنون عمومی شده، نشان‌دهنده سطحی از نیت سیاسی فراتر از صرفاً ظواهر است. هنگامی که یک گفتگوی با هانوی وارد سرخط‌های مالی می‌شود، می‌دانید که ممکن است بر حساسیت دلار-شاخص تأثیر بگذارد، به‌ویژه زمانی که در مورد کشورهای تولیدی با هزینه پایین باشد. این نشان‌دهنده یک نظارت شدیدتر بر جفت‌ارزی USD/VND و هر گونه مشتقاتی است که در معرض ارزهای بازارهای نوظهور یا شرکت‌های مرتبط با کالا‌هایی است که از وابستگی به ورودی‌های آسیایی کاهش یافته بهره‌مند می‌شوند.
برای کسانی که فعال در بازارهای آتی و گزینه‌ها هستند، احتیاط کنید که با کاهش تعرفه‌ها، نرخی از نوسانات ضمنی در بخش مصرف‌کنندگان چرخش کند – منطقی است که پیش‌بینی کنید یک پایه هزینه‌ای پایدارتر در پیش است. در همین حال، تغییرات در انتظارات دلتا برای تولیدکنندگان ممکن است افزایش محدودی را ارائه دهد مگر اینکه اطلاعات جدیدی ظاهر شود. به عنوان تاجران، ما در حال کار با فرضیات نیستیم بلکه سریعاً به داده‌های قابل اقدام که در مدل‌های قیمت‌گذاری منعکس می‌شوند، پاسخ می‌دهیم. در چند جلسه آینده، به روندهای نقدینگی در اطراف بازی‌های درآمدی مرتبط با تأمین آسیا توجه کنید و نظارت کنید که آیا حرکت‌های ضمنی در طی کاهش پس از درآمد، این جریان‌های حمایتی جدید سیاست را منعکس می‌کند یا خیر.
واکنش‌های مرتبط با بخش خاص
به طور مشخص‌تر، انتظار نداشته باشید که تمام بخش‌های تحت تأثیر به یک شکل پاسخ دهند. خودروسازانی که از قطعات ویتنامی استفاده می‌کنند ممکن است افزایش پیدا کنند، اما نه به همان اندازه که برندهای نساجی که می‌توانند چندین درصد از مالیات وارداتی را به یکباره حذف کنند. اینجاست که تنظیمات ارزش نسبی به کار می‌آیند. معاملات اسپرد بین سهام‌های تحت تأثیر ممکن است ورودی‌های بهتری از نظر ریسک-بازده ارائه دهد تا شرط‌های مستقیم این هفته.
نظرات قبلی بایدن امید تجاری را کاهش داده بود، اما گنجاندن تو لام در این روایت نشان‌دهنده حرکتی دوجانبه گسترده‌تر است. این فقط در مورد کفش‌های ورزشی و پنبه نیست – بلکه به حمل و نقل، لجستیک و حتی مونتاژ قطعات کوچک نیز مربوط می‌شود. مشتقات با اطلاعات در معرض این جریانات ممکن است در نظر بگیرند که نسبت‌های خرید-فروش به دلیل ورود تاجران به موضوعات سیاست انتظارات اصلاح می‌شوند. مراقب باشید که مؤسسات دوباره موضع خود را تعیین کنند، به‌ویژه در گزینه‌هایی با قیمت‌های سنگینی از محدوده بالای اخیر؛ اینجاست که سرمایه‌های حدسی تمایل دارند متمرکز شوند زمانی که وضوح سیاست یک گام به جلو بردارد.
از نظر موقعیت‌یابی، اکنون احتمالاً شاهد تمایل بیشتری برای قراردادهای با تاریخ کوتاه‌تر خواهیم بود که بازتابی از افزایش فعالیت قیمت دارند. بازگشت از هِج‌های تدافعی در بخش‌هایی مانند پوشاک و مصرف‌گرا باید یک تغییر متوسط، اگرچه نامتعادل، در ساختارهای قیمت‌گذاری در بین سوآپ‌ها و قراردادهای آتی تحریک کند. در نهایت، اگر گفتگوهای تعرفه‌ای سریع‌تر از آنچه انتظار می‌رفت پیشرفت کنند، قیمت‌گذاری سریع و بدون بخشش خواهد بود.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
