رئیس بانک فدرال رزرو بوستون، سوزان کالینز، نسبت به اقتصاد با احتیاط اما با خوشبینی واقعگرایانهای ابراز نظر کرد و به این نکته اشاره کرد که اقتصاد در آغاز سال 2025 مثبت بوده است. با اینکه تورم کاهش یافته است، اما همچنان در سطوح بالایی باقی مانده و چشمانداز برای تورم و رشد به وضوح مشخص نیست.
کالینز بیان کرد که تعرفههای آینده انتظار میرود که در کوتاهمدت تورم را افزایش دهند و سوالاتی در مورد مدت زمان این تورم ناشی از تعرفهها به وجود آوردهاند. او خاطرنشان کرد که ریسکهای تورم بیشتر به سمت بالا تمایل دارند و از تصمیم فدرال رزرو برای حفظ نرخهای بهره ثابت حمایت کرد و پیشبینی کرد که ممکن است آنها این کار را برای مدت طولانی ادامه دهند.
او همچنین اشاره کرد که اخراجهای دولتی نسبت به اندازه بازار کار کلی، اندک است. عدم قطعیت اقتصادی باعث شده تا کسبوکارها فعالیتهای خود را کاهش دهند.
کالینز به وضوح و با احتیاط اعلام کرد که در حالی که نشانههای اولیه در سال جدید امیدوارکننده است، مسیر پیشرو بهدوراز قطعیت است. تورم، هرچند که از اوج سال گذشته پایین آمده است، برای سیاستگذاران همچنان در سطح بالایی قرار دارد. و اگرچه پیشرفتی از بدترین شرایط قیمتها حاصل شده، اما جهتگیریهای تورم و رشد اکنون به نظر مبهم میرسد. این یک بازگشت به وحشت نیست، اما قطعاً نمیتوان به راحتی آرامش داشت.
او تعرفههای آینده را به عنوان دلیل فشارهای قیمتی در کوتاهمدت اعلام کرد. استدلال ساده است: زمانی که واردات کالاها هزینهبرتر میشود، کسبوکارها معمولاً این هزینهها را به مصرفکنندگان منتقل میکنند. این تعرفههای جدید—زمانی که به اجرا درآیند—محتمل است که در زمانهایی اعداد تورم را افزایش دهند و ممکن است تغییرات بنیادی در تقاضا یا عرضه را پنهان کنند. آنچه که نامشخص است این است که این فشار رو به بالای قیمتها برای چه مدت ادامه خواهد داشت و آیا به رفتار قیمتی گستردهتری منجر خواهد شد یا خیر. اگر کسبوکارها یا مصرفکنندگان دوباره شروع به انتظار قیمتهای بالاتر به عنوان یک قاعده کنند، این میتواند مشکلساز باشد.
کالینز همچنین بر تصمیم فدرال رزرو برای نگه داشتن نرخها در سطوح کنونی تأکید کرد. نگرانی در این زمینه این است که اگر نرخها زودتر از موعد کاهش یابند، قبل از اینکه تورم واقعاً تحت کنترل باشد، ممکن است پیشرفتهای ماهها را از بین ببرد. با این حال، با حفظ نرخها در سطوح کنونی—حتی در حالی که هزینههای قرضگیری بر فعالیتهای اقتصادی فشار میآورد—فدرال رزرو در تلاش برای جلوگیری از استمرار تأثیرات منفی بر سرمایهگذاری و استخدام است. این یک تعادل حساس است و در اوقات کنونی ترجیح بر این است که صبر کنند تا اینکه از حد بگذرانند.
در مورد اشتغال، نشانههایی از مقاومت وجود دارد. از دست دادن شغلهای دولتی بهعنوان نسبتاً اندک توصیف شد—راهی برای بیان اینکه در حالی که ضعفهایی وجود دارد، اما این ضعفها فراگیر نیستند. با این حال، تم اصلی نشاندهنده تردید بود. کسبوکارها به تدریج در حال عقبنشینی هستند—نه اینکه به شدت کاهش دهند، بلکه در حال کاهش برنامههای استخدام و در برخی بخشها، بهسادگی در انتظار هستند تا ببینند دیگران چه خواهند کرد.
ما این نگرش را در دورههای پایانی چرخهها بهطور معمول یافتیم، زمانی که سیگنالهای متناقض در حال ارائه هستند. زمانی که دادههای تورم کاهش مییابد اما بازار کار هنوز سفت به نظر میرسد و بودجههای سرمایهگذاری کاهش مییابند—این معمولاً نشاندهنده محیطی است که در آن باید پیشبینیهای آینده با دقت زمانبندی شوند.
در هفتههای آینده، مشاهده جزئیات اظهارات CPI با در نظر گرفتن تعرفهها مفید خواهد بود—نه تنها رقم اصلی، بلکه حرکت در کالاهایی که بیشتر بهطور مستقیم تحت تأثیر اقدامات تجاری جدید قرار دارند. به همین ترتیب، باید مشاهده کرد که چگونه اظهارات مربوط به درآمد شرکتها با این احتیاط در حال ظهور همراستایی دارد. آیا شرکتها هنوز قیمتها را افزایش میدهند یا اینکه با مقاومت مواجه هستند؟ آیا رشد دستمزدها بهطور آرامی در حال کاهش است؟
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید