دویچه بانک کاهش 50 واحدی در نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا را در ماه مه پیش‌بینی می‌کند. آشفتگی‌های اخیر ناشی از تنش‌های تجاری که با تعرفه‌های رئیس‌جمهور سابق ایالات متحده آغاز شد، ممکن است به تعدیل‌های اضافی در پیش‌بینی‌ها در آینده نزدیک منجر شود.
به طور اساسی، پیش‌بینی فعلی از سوی دویچه بانک نشان می‌دهد که بانک مرکزی استرالیا ممکن است در ماه مه نرخ‌های بهره را به اندازه نیم درصد کاهش دهد. این امر نشانه‌ای از شروع رویکردی تسهیلی در پاسخ به فشارهای اقتصادی در حال تغییر است. بخش زیادی از این موضوع به تأثیرات خارجی مرتبط می‌شود—به‌ویژه، پیامدهای ناشی از اختلالات تجاری که چندین سال پیش آغاز شده اما همچنان بر مکانیزم‌های عرضه و قیمت‌گذاری جهانی تأثیر می‌گذارد.
این تعرفه‌ها که در دوران آخرین دولت ایالات متحده معرفی شدند، موجی از تأثیرات را ایجاد کرده‌اند که هنوز در ورودی‌های تولید و بخش‌های صادراتی ادامه دارد. در پاسخ، نهادهای جهانی در حال ارزیابی دوباره روندهای تورمی، انتظارات هزینه و الگوهای مصرف‌کننده هستند. چرخه‌های قابل پیش‌بینی که قبلاً سیاست را سفت و شل می‌کردند، اکنون بیشتر واکنشی شده‌اند، به‌ویژه در مورد اقتصادهای کوچک یا باز، مانند استرالیا.
با توجه به سیگنال‌ها از مقامات سیاست‌گذاری مرکزی—که با رفتار تاریخی آن‌ها در دوره‌های مشابه عدم‌قطعیت ترکیب شده است—معقول است که انتظار تغییرات بیشتری در قیمت‌گذاری اوراق قرضه و انتظارات در مورد ثبات نرخ‌ها پس از ماه مه داشته باشیم. بازارهای مبادله نرخ، به عنوان مثال، قبلاً شروع به انعکاس این موقعیت کرده‌اند و ما انتظار داریم حساسیت بیشتری به انتشار داده‌های درجه دوم که ممکن است نادیده گرفته شوند، نمایش دهند.
برای ما، نکته کلیدی تمرکز بر راهنمایی‌های آینده و ردیابی هرگونه نظرات سیاستی در مورد رشد دستمزد یا مصرف خانوار است. این اجزاء احتمال بیشتری دارند که منجر به تعدیلات در انتظارات نرخ شوند و به تبع آن، حرکت‌های ضمنی در مشتقات مرتبط را تحت تأثیر قرار دهند. ناهنجاری‌های قیمت‌گذاری یا شیب ناگهانی منحنی‌های نرخ می‌تواند فرصت‌هایی را باز کند، به شرطی که گسترش‌ها به اندازه کافی برای ورود فراهم شود.
چارچوب هوفمن برای قیمت‌گذاری در ریسک نامتقارن به طور فزاینده‌ای در اینجا کاربردی به نظر می‌رسد، به‌ویژه با ورود تغییرات در انتظارات بازده به گفتگو. نظارت بر رفتارهای ضمنی پس از هر انتشار CPI یا ارتباط RBA اساسی خواهد بود. اگر دامنه‌های پیشنهاد و درخواست شروع به تنگ شدن یا انحراف در یک جهت کنند، باید آماده‌ی تنظیم موقعیت بدون انتظار برای تأیید در احساسات گسترده‌تر باشیم.
در کوتاه‌مدت، بازگشت به نُرم‌های پیش از تعرفه به نظر بعید می‌رسد. باید هوشیار باشیم و در برابر قراردادهای کوتاه‌مدت چابک باشیم، در حالی که به خودمان فضایی برای بهره‌برداری از ابزارهای بلندمدت بدهیم اگر راهنمایی‌ها همچنان در جانب تسهیلی باقی بمانند. این امکان وجود دارد که واکنش‌های بازار به‌ویژه در زمانی که تیترهای مرتبط با سیاست باعث تغییر قیمت‌ها می‌شوند، مثبت کاذب باشد. تکنیک‌ها به طور فزاینده‌ای به تفسیر سیاست واگذار شده‌اند و ماه گذشته فقط این موضوع را تأیید کرده است.
هر مدلی که به شدت به همبستگی‌های گذشته تکیه کند ممکن است با توجه به تغییر در عملکردهای واکنش کلان عملکرد خوبی نداشته باشد. شرکت‌کنندگان تمایل به جمع‌آوری حق‌الزحمه باید با دقت از نقاط ولتاژ کمتر عبور کنند بدون اینکه به شدت به رفتارهای میانگین برگشتی تکیه کنند. بازی، در حال حاضر، در پیشگیری انتخابی فعال نهفته است.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
