گزارش‌های اخیر حاکی از خوش‌بینی درباره توافق تجاری ایالات متحده و ژاپن است، اما هنوز وضوح کافی وجود ندارد. چارلی گاسپارینو از فاکس بیزنس نشان داده است که پیشرفت‌هایی وجود دارد، اما توافقی در نزدیکی نیست. در این میان، هاوارد لاوتنیک به‌طور فعال در مذاکرات حضور دارد، با وجود شایعاتی درباره انتقال رهبری به اسکات بسننت. او در یک جلسه اخیر با وزیر تجارت ژاپن در کاخ سفید شرکت کرد. بازار به شدت منتظر آغاز برنامه “۹۰ توافق در ۹۰ روز” است، همانطور که دولت ترامپ وعده داده بود. توافق اولیه نشانه‌ای از قابلیت حذف کف تعرفه ۱۰ درصدی خواهد بود. آنچه در حال حاضر در حال رخ دادن است، ترکیبی از گمانه‌زنی‌های بازار و موقعیت‌سازی استراتژیک است. صحبت‌هایی وجود دارد و از این نظر که افراد در حال ملاقات هستند، پیشنهاداتی مطرح می‌شود و طرف‌های علاقه‌مند در نزدیکی صندلی گفتگو باقی می‌مانند، این گفتگوها به صورت ملموس جریان دارد. اما از منظر تجاری – به ویژه در مشتقات – پیام بنیادی این است: حرکتی وجود دارد، اما نتایج مطمئن نیستند. نظرات گاسپارینو به این معنا بود که حداقل مقداری حرکت وجود دارد. این مسأله ارزشمند است. این به ما می‌گوید که گفتگوها متوقف نشده‌اند. با این حال، این واقعیت که او تأکید کرد هیچ چیز در شرف انجام نیست، باید بیشتر مورد توجه قرار گیرد. وقتی می‌شنویم مذاکرات در حال پیشرفت “اما” هستند، باید بیشتر بر آنچه بعد از این کلمه می‌آید، تأکید کنیم. سپس لاوتنیک است. حضور او در این گفتگوها برخی از سر و صداها درباره تغییرات قدرت را روشن می‌کند. او در اتاق با وزیر تجارت ژاپن – در کاخ سفید، به‌خصوص – بود که یک سیگنال قابل اعتماد درباره نفوذ و درگیری فعلی ارسال می‌کند. نام بسننت که در میان است، واقعیت را تغییر نمی‌دهد. آنچه این مسأله به ما می‌گوید، اگر به دقت گوش دهیم، این است که صدای مذاکره‌کننده‌های کلیدی از سوی ایالات متحده فعلاً تغییر نکرده‌اند. حالا، درباره عبارت “۹۰ توافق در ۹۰ روز”. به‌تنهایی، این عبارت خیلی بلندپروازانه به نظر می‌رسد. از منظر یک تاجر، آنچه بیشتر ما را نگران می‌کند نه سرعت، بلکه جهت است. اولین توافق مهم است، زیرا این همان چیزی است که به ما یک نقطه مرجع می‌دهد. این فقط به تعداد مربوط نمی‌شود؛ بلکه به این بستگی دارد که آیا این اولین توافق نشان می‌دهد که کف تعرفه ۱۰ درصدی – حداقل مانع که بر حاشیه‌ها فشار وارد کرده، به‌ویژه در محصولات ساختاری – می‌تواند به‌طور چشمگیری کاهش یابد یا تخفیف داده شود. و نه فقط در بلاغت، بلکه به‌صورت مکتوب. ما در سرزمین آشنا هستیم زمانی که انتظارات از تحویل‌دهنده‌ها پیشی می‌گیرد. بنابراین چگونه واکنش نشان دهیم؟ به آرامی. با دقت. باید هر شایعه یا اعلامیه را به‌عنوان بخشی از یک توالی ببینیم نه یک رویداد مستقل. اگر اولین توافق تجاری بخشی از ساختار تعرفه‌ها را معکوس کند، این ممکن است به نوسان‌های کوتاه‌مدت در برخی از ابزارهای نگاهی به جلو، به‌ویژه آن‌هایی که به صادرکنندگان بزرگ یا شاخص‌های حمل‌ونقل مرتبط است، وارد شود. موضع‌یابی باید به‌صورت متوازن باشد. هنوز هیچ جدول زمانی برای یک بازگشت کامل وجود ندارد و حجم گزینه‌ها در اطراف دارایی‌های حساس به نرخ بهره ممکن است شروع به انعکاس این بازی انتظار کند. آزمون واقعی این خواهد بود که آیا اولین توافق – هرچه که شامل آن باشد – شامل هرگونه ماده‌ای درباره کاهش‌های آینده یا پیش‌شرط‌ها است. ما نیاز داریم آن را کلمه به کلمه بررسی کنیم. کلید در هفته‌های آینده مشاهده رفتار است، نه اعلامیه‌ها. آیا جریانات هج تغییر می‌کند؟ آیا در میان معامله‌گران اوراق قرضه جابه‌جایی وجود دارد که نشان‌دهنده‌ای از اعتقاد به تغییرات سیاستی آینده باشد؟ آیا علاقه باز در گزینه‌های ارزی که ریسک یِن را هج می‌کند، افزایش می‌یابد؟ این‌ها نشانگرهای واضح‌تری نسبت به بیانیه‌های کنفرانس‌های خبری هستند. باید برای تغییرات مختصر در نوسان ضمنی آماده باشیم، بدون فراموشی عدم قطعیت گسترده‌تری که هنوز در قراردادهای بلندمدت وارد شده است. هیچ چیزی در این زمینه کنار گذاشته نمی‌شود، اما صبر همچنان بیشتر از شرط‌های سریع و جهت‌دار پاداش می‌دهد. این موضوع به پیش‌بینی اولین توافق مربوط نمی‌شود. بلکه مربوط به تفسیر آن به‌درستی زمانی که به وقوع می‌پیوندد، است. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید