اطلاعات مربوط به تورم از چین امروز منتشر خواهد شد و بر روی مارس ۲۰۲۵ تمرکز خواهد داشت. در سطح عمده‌فروشی، کاهش قیمت‌ها پیش‌بینی شده است، در حالی که انتظار می‌رود تورم مصرف‌کننده سال به سال افزایش یابد و در عین حال، کاهش قیمت ماهانه نیز وجود داشته باشد.
تقویم اقتصادی آسیا برای تاریخ ۱۰ آوریل ۲۰۲۵ شامل جزئیات و زمان‌بندی‌ها به وقت GMT است. ستون سمت راست نتایج ماه گذشته را منعکس می‌کند، در حالی که ستون‌های مجاور پیش‌بینی‌های اجماعی میانه را در صورت وجود نشان می‌دهند.
شاخص قیمت مصرف‌کننده و تولیدکننده
ما از تقویم امروز متوجه می‌شویم که پیش‌بینی می‌شود شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) سال به سال افزایش یابد که نشان‌دهنده فشارهای قیمتی ملایم در سطح خانوار است. همزمان، احتمالاً شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) همچنان در حال کاهش خواهد بود که نشان‌دهنده تقاضای ضعیف در بخش‌های صنعتی، به‌ویژه در کالاهای خام و کالاهای واسطه‌ای است. این ترکیب—کاهش قیمت‌های عمده‌فروشی و تورم در سطح مصرف‌کننده—نشان‌دهنده فشردگی حاشیه برای تولیدکنندگان است که ممکن است حاشیه‌های سود آن‌ها به‌طور آرامی فشرده شود. این وضعیت معمولاً پیش از تنظیم قیمت‌ها یا تغییر در استراتژی‌های موجودی رخ می‌دهد و بیشتر درباره اینکه تقاضا چگونه حفظ می‌شود به ما اطلاعات می‌دهد تا اینکه بانک‌های مرکزی چه اقدامی ممکن است انجام دهند.
تیم ژونگ پیش‌بینی می‌کند که PPI حدود ۲.۸ درصد کاهش یابد، در حالی که CPI ممکن است نزدیک به ۰.۷ درصد افزایش یابد. این سطوح به خودی خود نگران‌کننده نیستند، اما به نظر می‌رسد فاصله بین قیمت‌های تولیدکننده و مصرف‌کننده برای چندین ماه ادامه یافته است. معمولاً وقتی چنین فاصله‌هایی بسته می‌شوند، یا به این معناست که واسطه‌ها هزینه‌های پایین‌تر را منتقل می‌کنند (که به خرده‌فروشی کمک می‌کند)، یا مصرف‌کنندگان شروع به کنترل هزینه‌ها می‌کنند پیش از آنکه کاهش قیمت‌های گسترده‌تری بروز کند. در حال حاضر، دومی به نظر کم‌تر محتمل است، با توجه به اینکه تورم خدمات ثابت مانده و قیمت‌های مواد غذایی قوی بوده است.
تراکنش‌های سال به سال CPI ممکن است گمراه‌کننده باشند زمانی که نرمی ماه به ماه شروع به ظهور می‌کند. باید به اعداد متوالی توجه دقیقی داشته باشیم. زمانی که جهت تغییر می‌کند، در ابتدا در حاشیه، بینش مفیدی درباره شتاب آینده ارائه می‌دهد. کاهش ماهانه CPI نشان‌دهنده شرایط زیرین تسهیل شده است—شاید مصرف‌کنندگان نسبت به قیمت‌ها بیشتر حساس باشند، یا اثرات فصلی شروع به کاهش کرده باشند.
شرایط بازار و ثبات قیمت
ترکیب کاهش قیمت‌های تولیدکننده و تورم ثابت تا قوی مصرف‌کننده حاکی از یک محیط پایدار در بازار کالاها است. این همچنین به زمینه حرکات اخیر ارزی کمک می‌کند، به ویژه با توجه به اینکه رنمینبی در نسبت به دلار در یک محدوده باریک مبادله شده است. با توجه به اینکه تقاضای صادراتی همچنان ضعیف است و قیمت‌های کارخانه‌ای نتوانسته‌اند تثبیت شوند، سیاست‌گذاران تحت فشار کمتری برای پذیرش سخت‌گیری یا محرک‌های تهاجمی هستند. در حال حاضر، این اعداد به آن‌ها فضای لازم برای انتظار می‌دهند.
یوی خاطرنشان کرد که شرایط نقدینگی همچنان مطلوب است، زیرا نرخ‌های وام‌دهی میان‌مدت در ماه گذشته ثابت مانده‌اند. این ثبات، همراه با نیروهای تورمی ملایم، به این معنی است که در حال حاضر نیازی به تنظیم شدید انتظارات تأمین مالی نیست. با این حال، اگر کاهش قیمت‌ها در سطح تولیدکننده عمیق‌تر شود یا شروع به تأثیر بر قیمت‌های خدمات کند، لحن مقامات مرکزی ممکن است محتاط‌تر شود.
در این شرایط، مفید است که نگاه به جلو داشته باشیم—not فقط برای داده‌های تورم ماه آینده، بلکه برای سیگنال‌ها در تولید صنعتی و ارقام خلق اعتبار. اگر قیمت‌های تولیدکننده به کاهش ادامه دهند، نرخ‌های حمل و نقل و معیارهای کالایی را رصد کنید؛ آن‌ها معمولاً زودتر حرکت می‌کنند و به سایر حوزه‌ها منتقل می‌شوند. بازار اوراق قرضه هنوز هیچ چرخشی در شرایط کلی تورم قیمت‌گذاری نکرده است که با توجه به حرکات اخیر در بازده‌های خزانه‌داری قابل توجه است.
ما اکنون بر روی معیارهای نوسان ضمنی برای قراردادهای کالایی نیمه‌سال و گسترش تقویمی در معیارهای کلیدی فلزات و انرژی تمرکز کرده‌ایم. این‌ها اولین سرنخ‌ها را ارائه می‌دهند که آیا این فشار قیمتی ضعیف ادامه خواهد یافت یا معکوس خواهد شد. در این منحنی‌های آینده و قیمت‌گذاری گزینه‌ها، تنظیمات اولیه به وضوح مشخص است. آن‌ها به ما کمک می‌کنند تا بفهمیم که آیا شرکت‌کنندگان بازار انتظار دارند که تورم دوباره شتاب بگیرد، تثبیت شود یا بیشتر کاهش یابد.
اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و هم‌اکنون شروع به تجارت کنید.
اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا
را کلیک کنید
